案例分析題五(本題10分)

　　DL公司準備并購目標企業(yè)A公司，有關(guān)資料如下：

　　A公司2013年自由現(xiàn)金流量為10 000萬元，預(yù)計未來三年增長10%，以后進入穩(wěn)定增長期，保持固定增長率為2%。A公司加權(quán)平均資本成本為12%。

　　DL公司并購A公司后新公司價值400 000萬元，DL公司價值200 000萬元，A公司要求的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格為150 000萬，產(chǎn)生并購費用1000萬元。

　　DL公司對此項并購召開了董事會會議，討論了并購后公司的各個方面的整合問題，各位董事對此做了如下發(fā)言：

　　董事劉某：企業(yè)要通過更大的市場營銷努力，提高現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)的市場份額。

　　董事王某：公司整體資產(chǎn)負債率控制為66%，各責任中心絕對不能突破這條紅線。

　　董事齊某：公司目前正在籌備上市，將流通股股東所持股票按一定比例折換成上市后集團公司的流通股票。

　　董事何某:并購后為提高集團公司的盈利能力和核心競爭力雙方進行調(diào)整、磨合、創(chuàng)新。

　　董事董某：并購融資關(guān)注公司的”資源互補”長期合作”可持續(xù)增長與回報”引入戰(zhàn)略投資者。

　　董事錢某：目前公司的實際增長率遠高于可持續(xù)增長率，為了答謝股東可多發(fā)放股利。

　　要求：

　　1.運用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法估算A公司價值，根據(jù)成本效益原則評價是否收購A公司。

　　2.各位董事發(fā)言是否正確，如不正確，分別說明理由;指出董事劉某發(fā)言屬于的公司戰(zhàn)略類型;董事王某發(fā)言屬于公司財務(wù)風險控制的哪方面?董事齊某發(fā)言屬于企業(yè)融資方式的哪種決策?董事何某發(fā)言屬于并購哪方面整合?董事董某發(fā)言屬于哪種融資方式?

　　編輯推薦：高級會計師評審時間 高級會計師評審條件 高級會計師論文要求

　　2018年高級會計師準考證打印時間 2018年高級會計師成績查詢時間及查詢?nèi)肟?/A>

　　考前必看：2018年高級會計師無紙化考試模擬答題系統(tǒng)

　　點擊加入高級會計師考試QQ群：324811606，更快獲取領(lǐng)證報名通知，更有老師指導(dǎo)論文，成功一次發(fā)表！

手機QQ掃碼一鍵加群