A.沒有影響

　　B.不變

　　C.減少

　　D.增加

　　【答案】D

　　【解析】選項 D 正確：債券的價格是將未來的利息收益和本金按市場利率折算成的現(xiàn)值，債券的期限越長，未來收入的折扣率就越大，所以債券的價格變動風險隨著期限的增加而增大。

　　44.下列說法正確的是()。

　　A.Delta=期貨價格變化/期權(quán)標的證券價格變化

　　B.Delta=期權(quán)價格變化/期權(quán)標的證券價格變化

　　C.Delta=期權(quán)價格變化/期貨標的證券價格變化

　　D.Delta=期貨價格變化/期貨標的證券價格變化

　　【答案】B

　　【解析】選項 B 符合題意：Delta 值反映期權(quán)標的證券價格變化對期權(quán)價格的影響程度。Delta=期權(quán)價格變化/期權(quán)標的證券價格變化。標的證券價格與認購期權(quán)價值為正相關(guān)關(guān)系，與認沽期權(quán)價值為負相關(guān)關(guān)系。

　　45.()是指多個基金共用一個基金合同，子基金獨立運作并直接可以相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式。

　　A.結(jié)構(gòu)型基金

　　B.基金中的基金

　　C.分級基金

　　D.傘形基金

　　【答案】D

　　【解析】傘形基金又被稱為系列基金，是指多個基金共用一個基金合同，子基金獨立運作并直接可以相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式。

　　46.()是測量市場因子每一個單位的不利變化可能引起投資組合的損失。

　　A.波動性方法

　　B.VaR 方法

　　C.敏感性方法

　　D.名義值方法

　　【答案】C

　　【解析】選項 C 正確：敏感性方法是測量市場因子每一個單位的不利變化可能引起投資組合的損失。波動性方法是以收益標準差作為風險量度。這兩種方法都是利用統(tǒng)計學原理對歷史數(shù)據(jù)進行分析，對風險的度量有指導(dǎo)意義。

　　47.下列不屬于擔保債務(wù)憑證的是()。

　　A.高息債券

　　B.國家債券

　　C.設(shè)備租賃

　　D.銀行貸款

　　【答案】C

　　【解析】選項 C 符合題意：ABS 產(chǎn)品的分類相對而言更為繁雜，大致可以分為狹義的 ABS 和擔保債務(wù)憑證兩類。狹義的 ABS 主要是基于某一類同質(zhì)資產(chǎn)，如汽車貸款、信用卡貸款、學生貸款、設(shè)備租賃等為標的資產(chǎn)的證券化產(chǎn)品，也有期限在一年以下的資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù);擔保債務(wù)憑證對應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)則是一系列的債務(wù)工具，如高息債券、新興市場企業(yè)債或國家債券、銀行貸款，甚至傳統(tǒng)的 MBS 等證券化產(chǎn)品。

　　48.某投資者購買了一張年利率為 10%的債券，若當年通貨膨脹率大于 10%，則投資者不僅沒有得到收益，反而有所虧損。此處表明債券投資具有()。

　　A.市場風險

　　B.系統(tǒng)性風險

　　C.信用風險

　　D.購買力風險

　　【答案】D

　　【解析】選項 D 正確：購買力風險又被稱為通貨膨脹風險，是指由于通貨膨脹的不確定性變動導(dǎo)致遭受經(jīng)濟損失的可能性。如果通貨膨脹率大于名義投資收益率，實際收益將為負，這會造成更大損失。

　　49.假設(shè)某基金 2010 年 5 月某估值日前一交易日計算的基金資產(chǎn)總額為 9000 萬元，負債總額為 1500 萬元，托管費率為 0.2%，則該日應(yīng)提取的托管費為人民幣()元。

　　A.398

　　B.416

　　C.411

　　D.441

　　【答案】C

　　【解析】選項 C 正確：基金托管費是指基金托管人為保管和處置基金資產(chǎn)而向基金收取的費用。該基金當日應(yīng)提取的托管費為：(9000-1500)×0.2%÷365≈0.0411(萬元)，即 411 元。

　　50.20xx 年 3 月 31 日，財政部發(fā)行的 3 年期國債，面值 100 元，票面利率年息 3.75%，按單利計息，到期利隨本清。3 年期貼現(xiàn)率為 5%，則該債券的理論價格為()元。

　　A.97.33

　　B.96.10

　　C.95.00

　　D.96.66

　　【答案】B

　　【解析】該債券屬于累息債券，累息債券可視為面值等于到期還本付息額的零息債券，并按零息債券定價公式定價。債券到期時還本付息金額為：100+100×3×3.75%=111.25 元;

　　根據(jù)債券理論價格公式FV 為債券的面值;T 為債券距離到期日時間長短; y 為貼現(xiàn)率。則該債券的理論價格：

　　二、選擇題(共 50 題，每題 1 分。每題的備選項中，只有 1 個最符合題意)

　　1.下列說法中，基金托管人職責終止的情形是()。

　�、�.被依法取消基金托管資格

　　Ⅱ.被基金份額持有人大會解任

　�、�.依法解散、被依法撤銷或者依法宣告破產(chǎn)

　�、�.基金合同約定而其他情形

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】選項 B 正確：《中國人民共和國證券投資基金法》規(guī)定，有下列情形之一的，基金托管人職責終止：被依法取消基金托管資格(Ⅰ項正確);被基金份額持有人大會解任(Ⅱ項正確);依法解散、被依法撤銷或者依法宣告破產(chǎn)(Ⅲ項正確);基金合同約定而其他情形(Ⅳ項正確)。

　　2.目前，中國企業(yè)發(fā)行境外債券可以分為()。

　�、�.點心債

　�、�.海外債券

　�、�.非人民幣債券

　�、�.合成型債券

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】選項 A 正確：目前中國企業(yè)發(fā)行境外債券總體可以分為三類：第一類是在境外市場以非人民幣發(fā)行和結(jié)算的債券，被稱為非人民幣債券(Ⅲ正確)，比如美元債券(由于非人民幣債券中，美元債券是主體，數(shù)據(jù)也較為齊全，以下主要介紹美元債券);第二類是以人民幣發(fā)行、以人民幣結(jié)算的債券，被稱為點心債(Ⅰ正確);第三類是以人民幣發(fā)行、以其他國貨幣結(jié)算的債券，被稱為合成型債券(Ⅳ正確)。