第二章　證券市場主體

　　第一節(jié)　證券發(fā)行人

　　【知識點一】證券市場融資活動

　　1.關于證券融資的特征，下列表述錯誤的是(　)。

　　A.證券融資是一種間接融資

　　B.證券融資是一種長期融資

　　C.證券融資是一種市場性的融資活動

　　D.證券融資是在由各種中介機構組成的證券中介服務體系的支持下完成的

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查證券融資的特征。證券融資是一種直接融資。促成證券發(fā)行買賣的中介機構，如證券公司、投資公司、證券交易所等自身不充當權利義務主體，是連接赤字單位和盈余單位的服務性媒體，真實的資金交易是由赤字單位和盈余單位直接充當權利義務主體而實現(xiàn)的，因此，證券融資是一種直接融資。

　　2.從融資的目的是否具有政策性，可以將融資分為(　)。

　　A.貨幣性融資和實物性融資

　　B.本幣融資和外匯融資

　　C.國際融資和國內(nèi)融資

　　D.政策性融資和商業(yè)性融資

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查證券市場融資的方式。從融資的目的是否具有政策性，可以將融資分為政策性融資和商業(yè)性融資。按融資形態(tài)的不同，可將融資分為貨幣性融資和實物性融資。按幣種的不同，可將融資分為本幣融資和外匯融資。按融資雙方國別的不同，可將融資分為國際融資和國內(nèi)融資。

　　3.直接融資的基本特點是，擁有暫時閑置資金的單位和需要資金的單位直接進行資金融通，不經(jīng)過任何中介環(huán)節(jié)。其具體特點包括(　)。

　�、�.分散性

　　Ⅱ.直接性

　�、�.信譽的差異性較小

　�、�.部分不可逆性

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查直接融資的特點。直接融資信譽的差異性較大。由于不同的企業(yè)或者個人，其信譽好壞有較大的差異，債權人往往難以全面、深入了解債務人的信譽狀況，從而帶來融資信譽的較大差異和風險。

　　4.在直接融資中，在法律允許的范圍內(nèi)，融資者可以自己決定融資的對象和數(shù)量。這體現(xiàn)了直接融資(　)的特點。

　　A.分散性

　　B.直接性

　　C.相對較強的自主性

　　D.部分不可逆性

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查直接融資的特點。相對較強的自主性：在直接融資中，在法律允許的范圍內(nèi)，融資者可以自己決定融資的對象和數(shù)量。

　　5.企業(yè)、金融機構對于個人以商品或貨幣形式提供的信用稱為(　)。

　　A.消費信用

　　B.商業(yè)信用

　　C.國家信用

　　D.民間信用

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查直接融資的分類。消費信用指的是企業(yè)、金融機構對于個人以商品或貨幣形式提供的信用，如企業(yè)以分期付款的形式向消費者個人提供房屋或者高檔耐用消費品，或金融機構對消費者提供的住房貸款、汽車貸款、助學貸款。

　　6.在間接融資中，資金需求者和資金初始供應者之間不發(fā)生直接借貸關系，而是由金融中介發(fā)揮橋梁作用，資金初始供應者與資金需求者只是與金融中介機構發(fā)生融資關系。這體現(xiàn)了間接融資的(　)特點。

　　A.間接性

　　B.相對的集中性

　　C.全部具有可逆性

　　D.分散性

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查間接融資的特點。在間接融資中，資金需求者和資金初始供應者之間不發(fā)生直接借貸關系，而是由金融中介發(fā)揮橋梁作用，資金初始供應者與資金需求者只是與金融中介機構發(fā)生融資關系。

　　7.關于直接融資和間接融資的區(qū)別，下列表述正確的是(　)。

　�、�.間接融資是不經(jīng)金融機構的媒介;直接融資是通過金融機構的媒介

　�、�.直接融資的投資者要承擔較大的風險;間接融資的投資者承擔相對較小的風險

　�、�.直接融資具有相對較強的自主性;間接融資的主動權主要掌握在金融中介手中

　�、�.直接融資受公平原則的約束,有助于市場競爭,資源優(yōu)化配置;間接融資保密性較強

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查直接融資和間接融資的區(qū)別。直接融資是不經(jīng)金融機構的媒介;間接融資是通過金融機構的媒介。

　　8.間接融資的優(yōu)勢有(　)。

　　Ⅰ.容易實現(xiàn)資金供求期限和數(shù)量的匹配

　�、�.有利于通過分散化來降低金融風險

　　Ⅲ.授信額度可以使企業(yè)的流動資金需要及時方便地獲得解決

　�、�.間接融資(銀行體系)具有貨幣創(chuàng)造功能，對經(jīng)濟增長有切實的促進作用

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查間接融資的優(yōu)勢。間接融資的優(yōu)勢：(1)容易實現(xiàn)資金供求期限和數(shù)量的匹配;(2)有利于降低信息成本和合約成本;(3)有利于通過分散化來降低金融風險;(4)間接融資(銀行體系)具有貨幣創(chuàng)造功能，對經(jīng)濟增長有切實的促進作用;(5)授信額度可以使企業(yè)的流動資金需要及時方便地獲得解決;(6)保密性較強。

　　9.關于直接融資的劣勢，下列表述錯誤的是(　)。

　　A.投資者要承擔較大的風險

　　B.投資者需要花費大量的收集信息、分析信息的時間和成本

　　C.一般逐次進行，缺乏管理的靈活性

　　D.受公平原則的約束，不利于市場競爭和資源的優(yōu)化配置

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查直接融資的劣勢。直接融資受公平原則的約束，有助于市場競爭，資源優(yōu)化配置，所以選項D不符合題干要求。

　　【知識點二】證券發(fā)行人

　　1.關于證券發(fā)行人的說法，下列表述正確的是(　)。

　�、�.現(xiàn)代公司主要采取股份有限公司和有限責任公司兩種形式，只有股份有限公司才能發(fā)行股票

　�、�.通常情況下，中央政府債券不存在違約風險

　�、�.金融機構作為證券市場的發(fā)行主體，既發(fā)行債券，也發(fā)行股票

　�、�.中央銀行作為證券發(fā)行主體，主要涉及兩類證券：中央銀行股票和中央銀行出于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查證券發(fā)行人。關于證券發(fā)行人，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ的表述均正確。

　　2.政府直接融資具有(　)特點。

　�、�.安全性高

　�、�.流通性強

　�、�.收益穩(wěn)定

　�、�.免稅待遇

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查政府直接融資的特點。政府直接融資的特點包括：(1)安全性高;(2)流通性強;(3)收益穩(wěn)定;(4)免稅待遇。

　　3.公司(企業(yè))直接融資的方式主要有(　)。

　�、�.股票融資

　�、�.借貸融資

　　Ⅲ.債券融資

　�、�.投資融資

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查企業(yè)(公司)直接融資的方式。公司(企業(yè))直接融資主要有股票融資和債券融資兩種方式。

　　4.股票融資的優(yōu)點有(　)。

　　Ⅰ.籌資風險較小

　�、�.股權融資所籌資金具有永久性，無到期日，不需歸還

　�、�.沒有固定的利息負擔

　　Ⅳ.股票融資可以提高企業(yè)的知名度，為企業(yè)帶來良好的聲譽

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查股票融資的優(yōu)點。股票融資的優(yōu)點包括：籌資風險較小;股票融資可以提高企業(yè)的知名度，為企業(yè)帶來良好的聲譽;股權融資所籌資金具有永久性，無到期日，不需歸還;沒有固定的利息負擔;有利于幫助企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。

　　5.債券融資的優(yōu)點有(　)。

　�、�.具有避稅作用

　�、�.具有財務杠桿作用

　�、�.具有資本結構優(yōu)化作用

　�、�.擔保風險和財務風險

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查債券融資的特點。債券融資的優(yōu)點包括：債券融資具有避稅作用;債券融資具有財務杠桿作用;債券融資具有資本結構優(yōu)化作用。

　　6.金融機構直接融資的特點有(　)。

　�、�.金融機構發(fā)行債券可以影響貨幣供給量，從而起到貨幣化的作用

　　Ⅱ.發(fā)行金融債券有利于豐富市場信息層次，增加投資產(chǎn)品種類

　�、�.發(fā)行金融債券有利于提高金融機構資產(chǎn)管理能力，化解金融風險

　�、�.發(fā)行金融債券有利于拓寬直接融資渠道，優(yōu)化金融資產(chǎn)結構

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查金融機構直接融資的特點。金融機構直接融資的最大特點是：(1)金融機構發(fā)行債券可以影響貨幣供給量，從而起到貨幣化的作用;(2)發(fā)行金融債券有利于提高金融機構資產(chǎn)管理能力，化解金融風險;(3)發(fā)行金融債券有利于拓寬直接融資渠道，優(yōu)化金融資產(chǎn)結構;(4)發(fā)行金融債券有利于豐富市場信息層次，增加投資產(chǎn)品種類。

　　7.關于直接融資對金融市場的影響，說法錯誤的是(　)。

　　A.資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高

　　B.直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低

　　C.籌資的成本較低而投資收益較大

　　D.直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制少

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查直接融資對金融市場的影響。直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。

　　試題來源：考試網(wǎng)證券從業(yè)資格考試題庫

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