四、計(jì)算題

　　1.

　　【答案】

　　通過上表分析可知，方案B的總成本最低，因此，企業(yè)持有現(xiàn)金7000元時(shí)為最佳持有量。

　　2.

　　【答案】

　　(1)2014年年末的應(yīng)收賬款余額=150×10%+250×30%+300×60%=270(萬(wàn)元)

　　(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=(380+150+250+300)/270=4(次)

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/4=90(天)

　　應(yīng)收賬款的平均逾期天數(shù)=90-60=30(天)

　　(3)2015年第4季度的現(xiàn)金流入=300×40%+250×30%+150×20%+380×10%=263(萬(wàn)元)

　　(4)2015年平均日銷售額=1152/360=3.2(萬(wàn)元)

　　2015年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=90-20=70(天)

　　2015年年末應(yīng)收賬款余額=平均日銷售額×應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=3.2×70=224(萬(wàn)元)

　　應(yīng)收賬款保理資金回收額=224×90%=201.6(萬(wàn)元)

　　(5)應(yīng)收賬款保理對(duì)于企業(yè)而言，其理財(cái)作用主要體現(xiàn)在：一是融資功能;二是減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān);三是減少壞賬損失、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);四是改善企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

　　3.

　　【答案】

　　(1)A材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量=

　　(2)A材料年度最佳訂貨批數(shù)=60000/600=100(次)

　　(3)A材料的相關(guān)訂貨成本=100×90=9000(元)

　　(4)A材料的相關(guān)存儲(chǔ)成本=600/2×30=9000(元)

　　(5)A材料經(jīng)濟(jì)訂貨批量平均占用資金=150×600/2=45000(元)。

　　4.

　　【答案】

　　(1)①立即付款：折扣率=(250000-243750)/250000=2.5%

　　第20天付款，折扣率=(250000-245000)/250000=2%

　　第50天付款，折扣率=(250000-247500)/250000=1%

　　因此，付款條件可以寫為(2.5/0，2/20，1/50，N/80)。

　　放棄(立即付款)折扣的信用成本率=[2.5%/(1-2.5%)]×[360/(80-0)]=11.54%

　　放棄(第20天付款)折扣的信用成本率=[2%/(1-2%)]×[360/(80-20)]=12.24%

　　放棄(第50天付款)折扣的信用成本率=[1%/(1-1%)]×[360/(80-50)]=12.12%

　　②立即付款凈收益=(250000-243750)-243750×80×10%/360=833.33((元))

　　第20天付款凈收益=(250000-245000)-245000×60×10%/360=916.67((元))

　　第50天付款凈收益=(250000-247500)-247500×30×10%/360=437.5((元))

　�、蹜�(yīng)選擇20天付款。因?yàn)榉艞壵劭鄣男庞贸杀韭示�大于銀行短期貸款利率10%，所以應(yīng)選擇享受折扣，但這是一個(gè)多重折扣的題，所以應(yīng)選擇享受折扣凈收益最大的方案，20天付款享受折扣凈收益最大。

　　(2)因?yàn)槎唐谕顿Y收益率20%比放棄各折扣的代價(jià)均高，所以應(yīng)放棄折扣去追求更高的收益，即應(yīng)選擇第80天付款。