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評(píng)價(jià)內(nèi)容 |
基本報(bào)表 |
評(píng)價(jià)指標(biāo) |
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靜態(tài)指標(biāo) |
動(dòng)態(tài)指標(biāo) |
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盈利能力分析 |
融資前分析 |
項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 |
項(xiàng)目投資回收期 |
項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率
項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 |
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融資后分析 |
項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表 |
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項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 |
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投資各方現(xiàn)金流量表 |
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投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 |
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利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表 |
總投資收益率
項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率 |
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償債能力分析 |
借款還本付息計(jì)劃表 |
償債備付率
利息備付率 |
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資產(chǎn)負(fù)債表 |
資產(chǎn)負(fù)債率
流動(dòng)比率
速動(dòng)比率 |
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財(cái)務(wù)生存能力分析 |
財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表 |
累計(jì)盈余資金 |
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外匯平衡分析 |
財(cái)務(wù)外匯平衡表 |
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不確定性分析 |
盈虧平衡分析 |
盈虧平衡產(chǎn)量
盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率 |
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敏感性分析 |
靈敏度
不確定因素的臨界值 |
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風(fēng)險(xiǎn)分析 |
概率分析 |
NPV≥0的累計(jì)概率 |
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定性分析 |
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總投資收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。
2. 項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率。項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率（ROE）表示項(xiàng)目資本金的盈利水平，系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年凈利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)（NP）與項(xiàng)目資本金（EC）的比率；項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率應(yīng)按下式計(jì)算：
項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率高于同行業(yè)的凈利潤(rùn)率參考值，表明用項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率表示的盈利能力滿足要求。
3. 利息備付率。利息備付率（ICR）系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來(lái)源的充裕性角度反映項(xiàng)目?jī)敻秱鶆?wù)利息的保障程度，應(yīng)按下式計(jì)算：
利息備付率應(yīng)分年計(jì)算。利息備付率高，表明利息償付的保障程度高。
利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。
4. 償債備付率（DSCR）系指在借款償還期內(nèi)，用于計(jì)算還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保障程度，應(yīng)按下式計(jì)算：
式中
EBITDA——息稅前利潤(rùn)加折舊和攤銷；
TAX——企業(yè)所得稅。
如果項(xiàng)目在運(yùn)行期內(nèi)有維持運(yùn)營(yíng)的投資，可用于還本付息的資金應(yīng)扣除維持運(yùn)營(yíng)的投資。
償債備付率應(yīng)分年計(jì)算，償債備付率高，表明可用于還本付息的資金保障程度高。
償債備付率應(yīng)大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。
綜上所述，財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和步驟以及與財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算的關(guān)系如圖2所示。
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