41.因素分析法也稱為()。

　　Ⅰ.連環(huán)替換法

　�、�.因素替換法

　　Ⅲ.比率分析法

　�、�.相關(guān)效率分析法

　　A Ⅰ、Ⅱ

　　B Ⅲ、Ⅳ

　　C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】選項(xiàng) A 正確：因素分析法也稱因素替換法(Ⅱ項(xiàng)正確)、連環(huán)替換法(Ⅰ項(xiàng)正確)，它是用來確定幾個(gè)相互聯(lián)系的因素對分析對象——綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度的一種分析方法。

　　42.根據(jù)《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》規(guī)定，取得執(zhí)業(yè)證書的從業(yè)人員發(fā)生()情形后

　　10 日內(nèi)，原聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)向中國證券業(yè)協(xié)會報(bào)告，由協(xié)會變更該人員執(zhí)業(yè)注冊登記。

　　I.辭職

　　II.不為原聘用機(jī)構(gòu)所聘用的

　　III.其他原因與原聘用機(jī)構(gòu)解除勞動(dòng)合同

　　IV.提交虛假材料

　　A I、II、IV

　　B I、II、III

　　C II、III、IV

　　D I、II、III、IV

　　【答案】B

　　【解析】選項(xiàng) B 正確：根據(jù)《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》第十四條規(guī)定：從業(yè)人員取得執(zhí)業(yè)證書后，辭職(I 項(xiàng)正確)或者不為原聘用機(jī)構(gòu)所聘用的(II 項(xiàng)正確)，或者其他原因與原聘用機(jī)構(gòu)解除勞動(dòng)合同的(III 項(xiàng)正確)，原聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在上述情形發(fā)生后 10 日內(nèi)向協(xié)會報(bào)告，由協(xié)會變更該人員執(zhí)業(yè)注冊登記。取得執(zhí)業(yè)證書的從業(yè)人員變更聘用機(jī)構(gòu)的，新聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在上述情形發(fā)生后 10 日內(nèi)向協(xié)會報(bào)告，由協(xié)會變更該人員執(zhí)業(yè)注冊登記。

　　43.張某今年 40 歲，事業(yè)穩(wěn)定，有一名子女，需要對自己的未來支出有一定的規(guī)劃，證券投資顧問在估計(jì)客戶的未來支出時(shí)，要了解客戶()。

　　I.滿足基本生活的支出

　　II.僅實(shí)現(xiàn)基本生存狀態(tài)的生活水平支出

　　III.保證正常生活水平不變(不考慮通貨膨脹的支出)

　　IV.期望實(shí)現(xiàn)的支出水平

　　A I、III

　　B II、IV

　　C I、II、IV

　　D I、IV

　　【答案】D

　　【解析】II 項(xiàng)，“基本生活”，并非指僅實(shí)現(xiàn)基本生存狀態(tài)的生活水平，而是指在保證客戶正常生活水平不變的情況下，考慮了通貨膨脹后的支出數(shù)額預(yù)測。

　　III 項(xiàng)，保證正常生活水平不變，并需要考慮通貨膨脹的支出數(shù)額預(yù)測。在估計(jì)客戶的未來支出時(shí)，理財(cái)顧問需要了解兩種不同狀態(tài)下的客戶支出：

　　一是滿足客戶基本生活的支出;

　　二是客戶期望實(shí)現(xiàn)的支出水平。

　　這里所指的“基本生活”，并非指僅實(shí)現(xiàn)基本生存狀態(tài)的生活水平，而是指在保證客戶正常生活水平不變的情況下，考慮了通貨膨脹后的支出數(shù)額預(yù)測。而有很多客戶在維持現(xiàn)有消費(fèi)水平的基礎(chǔ)上，都期望能夠進(jìn)一步提高生活質(zhì)量。所以，從業(yè)人員要根據(jù)客戶的要求制定出客戶期望實(shí)現(xiàn)的支出水平。

　　44.在有效市場假說中，證券市場被分為()和強(qiáng)式有效市場。

　�、�.半弱式有效市場

　　Ⅱ.弱式有效市場

　�、�.半強(qiáng)式有效市場

　�、�.無效市場

　　A Ⅰ、Ⅲ

　　B Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　【答案】B

　　【解析】選項(xiàng) B 正確：法瑪根據(jù)市場對信息反應(yīng)的強(qiáng)弱將有效市場分為弱式有效市場(Ⅱ項(xiàng)正確)、半強(qiáng)式有效市場(Ⅲ項(xiàng)正確)和強(qiáng)式有效市場。

　　45.行業(yè)輪動(dòng)的驅(qū)動(dòng)因素有()。

　　Ⅰ.投資者理念變化

　�、�.國家政策因素

　　Ⅲ.公司自身運(yùn)行狀況因素

　�、�.科技進(jìn)步與行業(yè)成長周期因素

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　【答案】A

　　【解析】選項(xiàng)A正確：行業(yè)輪動(dòng)的驅(qū)動(dòng)因素有：

　　(1)國家政策因素;(Ⅱ項(xiàng)正確)

　　(2)公司自身運(yùn)行狀況因素;(Ⅲ項(xiàng)正確)

　　(3)科技進(jìn)步與行業(yè)成長周期因素;(Ⅳ項(xiàng)正確)

　　(4)投資者理念變化。(Ⅰ項(xiàng)正確)

　　46.反向市場是構(gòu)建()的套利行為。

　�、�.現(xiàn)貨多頭

　　Ⅱ.期貨多頭

　�、�.現(xiàn)貨空頭

　　Ⅳ.期貨空頭

　　A Ⅰ、Ⅳ

　　B Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅰ、Ⅱ

　　D Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】選項(xiàng) B 正確：反向市場是構(gòu)建現(xiàn)貨空頭(III 項(xiàng)正確)、期貨多頭(II 項(xiàng)正確)的套利行為。

　　47.行業(yè)生命周期主要包括()。

　　Ⅰ.幼稚期

　�、�.成長期

　�、�.成熟期

　　Ⅳ.衰退期

　　A Ⅰ、Ⅲ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】選項(xiàng) D 正確：行業(yè)生命周期指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所經(jīng)歷的時(shí)間。行業(yè)生命周期主要包括四個(gè)發(fā)展階段，即幼稚期(Ⅰ項(xiàng)正確)、成長期(Ⅱ項(xiàng)正確)、成熟期(Ⅲ項(xiàng)正確)和衰退期(Ⅳ項(xiàng)正確)。

　　48.統(tǒng)計(jì)推斷的方法主要包括()。

　�、�.參數(shù)估計(jì)

　�、�.假設(shè)檢驗(yàn)

　　Ⅲ.線性回歸

　�、�.邏輯推理

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B Ⅰ、Ⅱ

　　C Ⅱ、Ⅲ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】選項(xiàng)B正確：統(tǒng)計(jì)推斷的方法主要有兩種，即參數(shù)估計(jì)(Ⅰ項(xiàng)正確)和假設(shè)檢驗(yàn)(Ⅱ項(xiàng)正確)。

　　49.下列關(guān)于現(xiàn)值的說法中，錯(cuò)誤的有()。

　�、�.當(dāng)給定終值時(shí)，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低

　　Ⅱ.當(dāng)給定利率及終值時(shí)，取得終值的時(shí)間越長，該終值的現(xiàn)值就越高

　�、�.在其他條件相同的情況下，按單利計(jì)息的現(xiàn)值要低于用復(fù)利計(jì)息的現(xiàn)值

　�、�.利率為正時(shí)，現(xiàn)值大于終值

　　A Ⅰ、Ⅲ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】選項(xiàng) D 正確：根據(jù)復(fù)利現(xiàn)值公式可知，當(dāng)給定利率及終值時(shí)，取得終值的時(shí)間越長，該終值的現(xiàn)值就越低;(Ⅱ項(xiàng)正確)單利現(xiàn)值公式為在其他條件相同的情況下，按單利計(jì)息的現(xiàn)值要高于用復(fù)利計(jì)息的現(xiàn)值;Ⅲ項(xiàng)正確)利率為正時(shí)，現(xiàn)值小于終值。(Ⅳ項(xiàng)正確)

　　50.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)以合作方式向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)對()作出約定。

　　Ⅰ.服務(wù)方式

　�、�.報(bào)酬支付

　　Ⅲ.投訴處理

　�、�.服務(wù)期限

　　A Ⅰ、Ⅲ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】選項(xiàng) B 正確：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)以合作方式向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)對服務(wù)方式(Ⅰ項(xiàng)正確)、報(bào)酬支付(Ⅱ項(xiàng)正確)、投訴處理(Ⅲ項(xiàng)正確)等作出約定，明確當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)。

　　51.股份有限公司給股東支付股利的一般程序如下()。

　�、�.董事會根據(jù)公司的盈利水平和股息政策確定股利分派方案，提交股東大會和主管機(jī)關(guān)審議

　�、�.董事會根據(jù)審議的結(jié)果向社會公告分紅派息方案

　�、�.規(guī)定股權(quán)登記日

　　Ⅳ.發(fā)行公司所在地的股權(quán)登記機(jī)構(gòu)按分紅派息方案向上市公司收取紅股和現(xiàn)金股息

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B Ⅲ、Ⅳ

　　C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】選項(xiàng) A 正確：股利支付的程序一般包括如下環(huán)節(jié)：

　　(1)董事會根據(jù)公司的盈利水平和股息政策確定股利分派方案，提交股東大會和主管機(jī)關(guān)審議(Ⅰ項(xiàng)正確);

　　(2)董事會根據(jù)審議的結(jié)果向社會公告分紅派息方案，并規(guī)定股權(quán)登記日(Ⅱ項(xiàng)、Ⅲ項(xiàng)正確);

　　(3)發(fā)行公司所在地的股權(quán)登記機(jī)構(gòu)按分紅派息方案向上市公司收取紅股和現(xiàn)金股息(Ⅳ項(xiàng)正確)。

　　52.下列關(guān)于個(gè)人生命周期各階段理財(cái)活動(dòng)的說法中，正確的有()。

　　Ⅰ.探索期要為將來的財(cái)務(wù)自由做好專業(yè)上與知識上的準(zhǔn)備

　�、�.建立期應(yīng)適當(dāng)節(jié)約資金進(jìn)行適度金融投資

　　Ⅲ.穩(wěn)定期既要努力償清各種中長期債務(wù)，又要為未來儲備財(cái)富

　�、�.維持期可考慮利用投資的復(fù)利效應(yīng)和長期投資的時(shí)間價(jià)值為未來積累財(cái)富

　　A Ⅰ、Ⅱ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅲ

　　【答案】A

　　【解析】選項(xiàng) A 正確：穩(wěn)定期的理財(cái)任務(wù)是盡可能多地儲備資產(chǎn)、積累財(cái)富，未雨綢繆，可考慮定期定額基金投資等方式，利用投資的復(fù)利效應(yīng)和長期投資的時(shí)間價(jià)值為未來積累財(cái)富;(Ⅲ項(xiàng)錯(cuò)誤)維持期是個(gè)人和家庭進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵期，既要通過提高勞動(dòng)收入積累盡可能多的財(cái)富，更要善用投資工具創(chuàng)造更多財(cái)富;既要償清各種中長期債務(wù)，又要為未來儲備財(cái)富。這一時(shí)期，財(cái)務(wù)投資尤其是可獲得適當(dāng)利益的組合投資成為主要手段。(Ⅳ項(xiàng)錯(cuò)誤)

　　53.金融債券的發(fā)行主體是()。

　　I.銀行

　　II.上市公司

　　III.非銀行的金融機(jī)構(gòu)

　　IV.中央政府

　　A I、II

　　B III、IV

　　C I、III

　　D II、IV

　　【答案】C

　　【解析】選項(xiàng) C 正確：金融債券是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)經(jīng)特別批準(zhǔn)而發(fā)行的債券，即

　　金融債券的發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu);(I 項(xiàng)、III 項(xiàng)正確)

　　上市公司是公司債券的發(fā)行主體;(II 項(xiàng)錯(cuò)誤)

　　中央政府是政府債券的發(fā)行主體。(IV 項(xiàng)錯(cuò)誤)

　　54.在期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差坐標(biāo)系中，下列關(guān)于不完全相關(guān)證券構(gòu)成的可行域的共性描述，正確的是左邊界必然()。

　�、�.向外凸

　�、�.呈虛線

　�、�.不會出現(xiàn)凹陷

　�、�.呈直線

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B Ⅱ、Ⅳ

　　C Ⅰ、Ⅲ

　　D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】選項(xiàng) C 正確：當(dāng)由多種證券(不少于三種證券)構(gòu)成證券組合時(shí)，組合可行域是所有合法證券組合構(gòu)成的坐標(biāo)系中的一個(gè)區(qū)域，可行域滿足一個(gè)共同的特點(diǎn)：左邊界必然是向外凸(Ⅰ項(xiàng)正確)或呈線性(Ⅱ、Ⅳ項(xiàng)錯(cuò)誤)，也就是說不會出現(xiàn)凹陷(Ⅲ項(xiàng)正確)。

　　55.金融互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易，可分為()。

　�、�. 貨幣互換

　　Ⅱ. 股權(quán)互換

　　Ⅲ. 信用違約互換

　�、�. 利率互換

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】選項(xiàng) A 正確：金融互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易，可分為貨幣互換(Ⅰ項(xiàng)正確)、利率互換(Ⅳ項(xiàng)正確)、股權(quán)互換(Ⅱ項(xiàng)正確)、信用違約互換(Ⅲ項(xiàng)正確)等類別。

　　56.信用風(fēng)險(xiǎn)債項(xiàng)評級主要包括()。

　　Ⅰ.違約概率

　�、�.違約風(fēng)險(xiǎn)暴露

　�、�.違約損失率

　�、�.現(xiàn)金回收率

　　A Ⅰ、Ⅱ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C Ⅱ、Ⅲ

　　D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】選項(xiàng) C 正確：債項(xiàng)評級是指對交易本身的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評價(jià)，以反映客戶違約后估計(jì)的債項(xiàng)損失大小。證券信用風(fēng)險(xiǎn)債項(xiàng)評級主要包括：違約風(fēng)險(xiǎn)暴露(Ⅱ項(xiàng)正確)和違約損失率(Ⅲ項(xiàng)正確)。

　　57.下列屬于個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表中的短期負(fù)債項(xiàng)的有()。

　　I.公用事業(yè)費(fèi)用

　　II.房地產(chǎn)投資貸款

　　III.醫(yī)藥費(fèi)用

　　IV.教育貸款

　　A I、II

　　B II、IV

　　C III、IV

　　D I、III

　　【答案】D

　　【解析】短期負(fù)債包括公用事業(yè)費(fèi)用;租金支出、醫(yī)藥費(fèi)用、銀行卡支出、旅游和娛樂支出、汽車和其他支出、其他消費(fèi)支出、稅務(wù)支出、保險(xiǎn)費(fèi)和其他短期負(fù)債等。

　　58.下列關(guān)于多-空組合策略的說法，正確的是()。

　　Ⅰ.是一種被動(dòng)型投資策略

　�、�.是一種戰(zhàn)術(shù)性投資策略

　�、�.買入看漲股票，賣空看跌股票

　　Ⅳ.試圖抵消市場風(fēng)險(xiǎn)而獲得單個(gè)證券的阿爾法收益差額

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B Ⅰ、Ⅱ

　　C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】選項(xiàng) D 正確：戰(zhàn)術(shù)性投資策略也稱為“戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略”通常是一些基于對市場前景預(yù)測的短期主動(dòng)型投資策略。(Ⅰ項(xiàng)錯(cuò)誤，Ⅱ項(xiàng)正確)常見的戰(zhàn)術(shù)性投資策略包括：

　　(1)交易型策略;

　　(2)事件驅(qū)動(dòng)型策略;

　　(3)多—空組合策略。多—空組合策略也稱為“成對交易策略”，通常買入某個(gè)看好的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合。同時(shí)賣空另外一個(gè)看淡的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，試圖抵消市場風(fēng)險(xiǎn)而獲取單個(gè)證券的阿爾法收益差額。(Ⅲ、Ⅳ正確)

　　59.對于美林時(shí)鐘模型，當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期屬于復(fù)蘇階段時(shí)，下列()的投資回報(bào)率更可觀。

　　Ⅰ.可選消費(fèi)

　�、�.電信

　�、�.科技

　�、�.電力

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D Ⅱ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】該題考查美林時(shí)鐘投資模型。

　　60.以下關(guān)于缺口分析的正確陳述有()。

　�、�.當(dāng)某一段時(shí)間的負(fù)債大于資產(chǎn)時(shí)，就產(chǎn)生了負(fù)缺口，即負(fù)債敏感型缺口

　�、�.當(dāng)某一段時(shí)間的負(fù)債大于資產(chǎn)時(shí)，就產(chǎn)生了負(fù)缺口，即資產(chǎn)敏感型缺口

　　Ⅲ.當(dāng)某一段時(shí)間的資產(chǎn)大于負(fù)債時(shí)，就產(chǎn)生了正缺口，即資產(chǎn)敏感型缺口

　　Ⅳ.當(dāng)某一段時(shí)間的資產(chǎn)大于負(fù)債時(shí)，就產(chǎn)生了正缺口，即負(fù)債敏感型缺口

　　A Ⅰ、Ⅳ

　　B Ⅱ、Ⅳ

　　C Ⅰ、Ⅲ

　　D Ⅲ、IV

　　【答案】C

　　【解析】選項(xiàng) C 正確：以該缺口乘以假定的利率變動(dòng)，即得出這一利率變動(dòng)對凈利息收入變動(dòng)的大致影響。當(dāng)某一段時(shí)間的負(fù)債大于資產(chǎn)時(shí),就產(chǎn)生了負(fù)缺口，即負(fù)債敏感型缺口(Ⅰ項(xiàng)正確);反之，當(dāng)某一段時(shí)間的資產(chǎn)大于負(fù)債時(shí)就產(chǎn)生了正缺口，即資產(chǎn)敏感型缺口(Ⅲ項(xiàng)正確)。