二、組合型選擇題(共 80 題，小題 1 分，共 80 分以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)最符合題目要求不選、錯(cuò)選均不得分。

　　1.證券組合管理過(guò)程中進(jìn)行證券分析的主要目的有()。

　�、�.確定具體證券的投資額度

　�、�.確定投資目標(biāo)

　�、�.明確這些證券的價(jià)格形式機(jī)制和影響證券價(jià)格波動(dòng)的諸因素及其作用機(jī)制

　　Ⅳ.發(fā)現(xiàn)那些價(jià)格偏離價(jià)值的證券

　　A. Ⅰ、Ⅲ

　　B. Ⅱ、Ⅲ

　　C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D. Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：D. Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　證券組合管理過(guò)程中,進(jìn)行證券分析的一個(gè)目的是明確這些證的價(jià)格形成機(jī)制和影響證價(jià)格波動(dòng)的諸因素及其作用機(jī)制;另一個(gè)目的是發(fā)現(xiàn)那些價(jià)格偏離價(jià)值的證券。

　　2.2010 年 10 月 12 日，為進(jìn)一步規(guī)范投資咨詢業(yè)務(wù)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)布了()。

　　Ⅰ.《發(fā)布研究報(bào)告行業(yè)規(guī)定》

　�、�.《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》

　�、�.《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)必備條款》

　�、�.《關(guān)于證券投顧問(wèn)和證券分析師注冊(cè)登記有關(guān)事宜的通知》

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅱ

　　12

　　C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：B. Ⅰ、Ⅱ

　　答案解析：

　　2010 年 10 月 12 日,為進(jìn)一步規(guī)范投資咨詢業(yè)務(wù),中國(guó)證監(jiān)會(huì)布了《發(fā)布證券研究報(bào)告行規(guī)定》和《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》,明確了證券投資顧問(wèn)和發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的兩類基本形式。

　　3.提示投資者在接受證券投資顧問(wèn)服務(wù)前，必須了解所在的證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、證券投資顧問(wèn)服務(wù)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和方式，按照()的原則與證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)協(xié)商并書(shū)面約定收取證券投資顧問(wèn)服務(wù)費(fèi)用的安排。

　�、�.公平

　�、�.公開(kāi)

　�、�.合理

　　Ⅳ.自愿

　　A.I、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：A.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》應(yīng)提示投資者在接受證券投資顧問(wèn)服務(wù)前,必須了解所在的證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、證券投資顧問(wèn)服務(wù)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和方式，按照公平、合理、自愿的原則與證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)協(xié)商并書(shū)面約定收取證券投資顧問(wèn)服務(wù)費(fèi)用的安排。

　　4.根據(jù)目前相關(guān)規(guī)定，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員不得從事的行為包括()。

　　Ⅰ.代理委托人從事證券投資

　�、�.為上市公司設(shè)計(jì)經(jīng)理層股票期權(quán)計(jì)劃

　　Ⅲ.與委托人約定分享證券投資收益

　�、�.買賣本咨詢機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票

　　A. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：D. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)不得有下列行為:(1)代理委托人從事證券投資。(2)與委托人約定分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失。(3)買賣本咨詢機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票。(4)利用傳播媒介或者通過(guò)其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息。(5)法律、行政法規(guī)禁止的其他行為。

　　5.證券公司，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)通過(guò)舉辦()等形式，進(jìn)行證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬的，應(yīng)當(dāng)提前 5 個(gè)工作日向舉辦地證監(jiān)局報(bào)備。

　�、�.網(wǎng)絡(luò)問(wèn)答

　�、�.講座

　　Ⅲ.報(bào)告會(huì)

　�、�.分析會(huì)

　　A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正確答案為：B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)通過(guò)舉辦講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等形式,進(jìn)行證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬的,應(yīng)當(dāng)提前 5 個(gè)工作日向舉辦地證監(jiān)局報(bào)備。

　　6.證券投資顧問(wèn)幫助客戶制定投資目標(biāo)時(shí)，應(yīng)當(dāng)提示客戶注意的事項(xiàng)有()。

　�、�.借錢投資

　�、�.冒更大風(fēng)險(xiǎn)，目的是希望挽回之前的投資損失

　�、�.制定不切實(shí)際的投資目標(biāo)

　�、�.隨時(shí)改變投資目標(biāo)

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅱ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅲ

　　正確答案為：B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　�、�、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四個(gè)選項(xiàng)均屬于應(yīng)避免的事項(xiàng)。

　　7.為防范利沖突，《發(fā)布證券研究報(bào)告行規(guī)定》明確了()。

　�、�.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)采取有效措施，保證制作發(fā)布證券研究報(bào)告不受利益相關(guān)者的干涉和影響

　�、�.發(fā)布證券研究報(bào)告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度

　�、�.證券分析師的跨越隔離墻合理要求

　�、�.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)建立健全發(fā)布證券研究報(bào)告靜默期制度和相應(yīng)實(shí)施機(jī)制

　　A .I、II、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅲ

　　C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　�、�、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)均為《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》明確規(guī)定的內(nèi)容。

　　8.從家庭生命周期的角度看，下列屬于家庭成熟期理財(cái)重點(diǎn)的有()。

　�、�.核心資產(chǎn)配置中，偏重風(fēng)險(xiǎn)較低、收益穩(wěn)定的理對(duì)產(chǎn)品

　�、�.核心資產(chǎn)配置中，股票所占比重接近 60%，債權(quán)接近 40%

　�、�.信貸運(yùn)用以信用卡為主

　�、�.保險(xiǎn)安排以養(yǎng)老保險(xiǎn)遞延年金為主

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.II、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：A. Ⅰ、Ⅳ

　　答案解析：

　　家庭成熟期理財(cái)核心資產(chǎn)配置中,偏重風(fēng)險(xiǎn)較低、收益穩(wěn)定的理財(cái)產(chǎn)品,股票所占比重接近 50%,債券接近 40%,貨幣接近 10%,保險(xiǎn)安排是以養(yǎng)老保險(xiǎn)或遞延年金、儲(chǔ)備退休金,無(wú)貸款。

　　9.行業(yè)生命周期處于成熟期的行業(yè)表現(xiàn)出的特征有()。

　�、�.公司數(shù)量或少

　�、�.產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定

　　Ⅲ.利潤(rùn)高

　�、�.風(fēng)險(xiǎn)降低

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅲ

　　C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅱ

　　正確答案為：A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　行業(yè)生命周期處于成熱期的行業(yè)的特征有:公司數(shù)量減少、產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定、利潤(rùn)高、風(fēng)險(xiǎn)降低。

　　10.現(xiàn)實(shí)地看，大家普遍認(rèn)為今天的一塊錢更便宜。之所以大家有這種看法，主要是因?yàn)?)。

　�、�.對(duì)貨幣的占用期有機(jī)會(huì)成本

　�、�.投資風(fēng)險(xiǎn)，需要提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　�、�.需要對(duì)通貨膨脹損失進(jìn)行補(bǔ)償

　　Ⅳ.現(xiàn)在消費(fèi)比將來(lái)消費(fèi)帶來(lái)的滿足要大

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B. Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅱ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　貨幣之所以具有時(shí)間價(jià)值,是因?yàn)?(1)貨幣可以滿足當(dāng)前消費(fèi)或用于投資而產(chǎn)生回報(bào),貨幣占用具有機(jī)會(huì)成本。(2)通貨膨脹會(huì)致使貨幣貶值。(3)投資有風(fēng)險(xiǎn),需要提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

　　11.某投資者于年初將 1500 元現(xiàn)金按 5%的年利率投資 5 年，那么該投資者( )。

　　Ⅰ.按單利計(jì)算的第五年年末的終值為 1785 元

　�、�.按單利計(jì)算的第五年年末的終值為 1875 元

　�、�.按復(fù)利計(jì)算的第二年年末的終值為 1653.75 元

　　Ⅳ.按復(fù)利計(jì)算的第二年年末的終值為 1914.42 無(wú)

　　A. Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.II、 Ⅲ

　　D. Ⅰ、Ⅳ

　　正確答案為：C.II、 Ⅲ

　　答案解析：

　　單利計(jì)算的第五年年末的終值 FV=PV×(1+r×t)=1500×(1+5%×5)=1875(元),復(fù)利計(jì)算的第二年年末的終值 FV=PV(1+r)t=1500×(1+5%)2=1653.75(元)。

　　12.資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦，其含義包括()。

　�、�.資本和信息在市場(chǎng)中能夠自由流動(dòng)

　�、�.不考慮對(duì)紅利、股息和資本利得的征稅

　�、�.投資者能自由借貸

　　Ⅳ.市場(chǎng)上沒(méi)有機(jī)構(gòu)大戶

　　A. Ⅰ、Ⅱ

　　B. Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　您的回答：C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　摩擦,是指市場(chǎng)對(duì)資本和信息自由流動(dòng)的阻礙。資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦假設(shè)意味著,在分析問(wèn)題的過(guò)程中,不考慮交易成本和對(duì)紅利、股息及資本利得的征稅,信息在市場(chǎng)中自由流動(dòng),任何證券的交易單位都是無(wú)限可分的,市場(chǎng)只有一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸利率,在借貸和賣空上沒(méi)有限制。

　　13.利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確立股權(quán)資本成本需要評(píng)估的因素包括()。

　　Ⅰ.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

　�、�.內(nèi)部收益

　�、�.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　Ⅳ.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(β)

　　A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確立股權(quán)資本成本需要評(píng)估的因素包括無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、貝塔系數(shù)、權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(Rm-Rf)。

　　14.一般而言，進(jìn)行證券組合投資可以()。

　�、�.降低風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.實(shí)現(xiàn)在一定風(fēng)險(xiǎn)水平上收益最大

　�、�.防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.規(guī)避政府監(jiān)管

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正確答案為：D. Ⅰ、Ⅱ

　　答案解析：

　　證券組合管理的意義在于采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對(duì)象,以達(dá)到在一定預(yù)期收益的前提下投資風(fēng)險(xiǎn)最小化或在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下投資收益最大化的目標(biāo),以以此來(lái)避免投資過(guò)程的隨意性。

　　15.β 系數(shù)主要應(yīng)用于()。

　�、�.證券的選擇

　�、�.度量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.風(fēng)險(xiǎn)的控制

　�、�.投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正確答案為：B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　β 系數(shù)主要應(yīng)用于證券的選擇、風(fēng)險(xiǎn)的控制、投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)。

　　16.現(xiàn)代投資理論中最有代表性的理論包括()。

　�、�.投資組合理論

　　Ⅱ.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

　�、�.有效市場(chǎng)理論

　�、�.組織行為理論

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　現(xiàn)代投資組合理論主要由投資組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、APT 模型、有效市場(chǎng)理論以及行為金融理論等部分組成。

　　17.現(xiàn)代證券組合理論包括()。

　�、�.馬柯威茨的均值-方差模型

　�、�.單因素模型

　�、�.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

　�、�.套利定價(jià)模型

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　現(xiàn)代證券組合理論經(jīng)歷了馬柯威茨的均值一方差模型、單因素模型、多因素模型、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)模型。

　　18.一般而言，求股票市場(chǎng)平均收益水平的證券投資者會(huì)選擇()。

　�、�.市場(chǎng)指數(shù)是基金

　�、�.收入型證券組合

　�、�.平衡型證券組合

　　Ⅳ.指數(shù)化型證券組合

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案為：B. Ⅰ、Ⅳ

　　答案解析：

　　信奉有效市場(chǎng)理論的機(jī)構(gòu)投資者通常會(huì)傾向于指數(shù)化型證券組合,這種組合通過(guò)模擬市場(chǎng)指數(shù),以求獲得市場(chǎng)平均的收益水平。因此,追求市場(chǎng)平均收益水平的機(jī)構(gòu)投資者會(huì)采取被動(dòng)管理的方法,選擇市場(chǎng)指數(shù)基金和指數(shù)化型證券組合。

　　19.證券組合的分類通常以組合的投資目標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)。以美國(guó)為例，證券組合可分為()。

　�、�.收入型

　　Ⅱ.增長(zhǎng)型

　�、�.貨幣市場(chǎng)型

　�、�.指數(shù)化型

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正確答案為：A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　在美國(guó),證券組合可以分為收入型、增長(zhǎng)型、混合型(收入型和增長(zhǎng)型進(jìn)行混合)、貨幣市場(chǎng)型、國(guó)際型及指數(shù)化型、避稅型等。

　　20.關(guān)于不完全相關(guān)證券組合可行域，下列說(shuō)法正確的有()。

　�、�.兩個(gè)證券組合的可行域是一條直線

　　Ⅱ.多個(gè)證券組合的可行域是一條曲線

　�、�.在不允許賣空的情況下，三個(gè)證券組合的可行域是一個(gè)有限區(qū)城

　�、�.在允許賣空的情況下，三個(gè)證券組合的可行域是一個(gè)無(wú)限區(qū)域

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：B. Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　根據(jù)證券的相關(guān)性,兩個(gè)證券組合的可行域可以是直線或者曲線,多個(gè)證券組合的可行城是一個(gè)區(qū)域。在不允許賣空的情況下,三個(gè)證券組合的可行域是一個(gè)有限區(qū)域。在允許賣空的情況下,三個(gè)證券組合的可行域是一個(gè)無(wú)限區(qū)域。