21.下列各項(xiàng)中，不屬于新修訂的《人民共和國(guó)證券法》拓寬市場(chǎng)創(chuàng)新法律空間內(nèi)容的()

　　A.規(guī)定公開(kāi)發(fā)行的證券可申請(qǐng)?jiān)趪?guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓?zhuān)�肯定了多層次市�?chǎng)體系

　　B.完善證券交易所設(shè)立制度，提高證券交易所設(shè)立門(mén)檻

　　C.在堅(jiān)持分業(yè)管理的前提下，為證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的相互融合放寬了限制

　　D.開(kāi)展融資融券交易，開(kāi)發(fā)證券期貨交易品種得到了法律的確認(rèn)

　　正確答案為：B.完善證券交易所設(shè)立制度，提高證券交易所設(shè)立門(mén)檻

　　答案解析：

　　新修訂的《人民共和國(guó)證券法》拓寬了證券市場(chǎng)創(chuàng)新的法律空間:將證券衍生品的發(fā)行、交易納入新修訂的《人民共和國(guó)證券法》的調(diào)整范國(guó)，豐富了市場(chǎng)產(chǎn)品;在堅(jiān)持分業(yè)管理的前提下，為證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的相互融合放寬了限制;開(kāi)展融資融券交易，開(kāi)發(fā)證券期貨、期權(quán)等交易品種得到法律的確認(rèn);明確規(guī)定“依法拓寬資金入市渠道”，將國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資產(chǎn)控股的企業(yè)不得炒作股票的規(guī)定修改為“國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資產(chǎn)控股的企業(yè)買(mǎi)賣(mài)上市交易的股票的，必須遵守國(guó)家有關(guān)規(guī)定”，為各類(lèi)合規(guī)資金投資證券市場(chǎng)提供了法律依據(jù);規(guī)定公開(kāi)發(fā)行的證券可中請(qǐng)?jiān)趪?guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓?zhuān)�肯定了多層次的市�?chǎng)體系。

　　22.在證券組合管理中，水平分析法的核心是通過(guò)對(duì)未來(lái)()的變化和期末的價(jià)格進(jìn)行估計(jì)，并據(jù)此判斷現(xiàn)行價(jià)格是否被誤定。

　　A.期限

　　6

　　B.久期

　　C.凸性

　　D.利率

　　正確答案為：D.利率

　　答案解析：

　　水平分析法的核心是通過(guò)對(duì)未來(lái)利率的變化就期末的價(jià)格進(jìn)行估計(jì)，并據(jù)此判斷現(xiàn)行價(jià)格是否被誤定以決定是否買(mǎi)進(jìn)。

　　23.關(guān)于證券投資分析法，下列說(shuō)法正確的是()。

　　A.普通投資者也經(jīng)常采用量化分析法

　　B.采用量化分析法時(shí)，對(duì)計(jì)算機(jī)運(yùn)算速度的要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于數(shù)理模型

　　C.采用技術(shù)分析法時(shí)，證券的市場(chǎng)價(jià)格、成交量指標(biāo)、時(shí)間和空間是最基本的分析要素

　　D.在國(guó)外成熱市場(chǎng)上機(jī)構(gòu)投資者僅注重基本面分析

　　正確答案為：C.采用技術(shù)分析法時(shí)，證券的市場(chǎng)價(jià)格、成交量指標(biāo)、時(shí)間和空間是最基本的分析要素

　　答案解析：

　　量化分析法是利用統(tǒng)計(jì)、數(shù)值模擬和其他定量模型進(jìn)行證券市場(chǎng)相關(guān)研究的一種方法。量化分析法較多采用復(fù)雜的數(shù)理模型和計(jì)算機(jī)數(shù)值模擬，能夠提供較為精細(xì)化的分析結(jié)論。但它對(duì)使用者的定量分析技術(shù)有較高要求，不易為普通公眾所接受。證的市場(chǎng)價(jià)格、成交量、價(jià)和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷時(shí)間是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)形式。

　　24.自下而上的分析法的最終目標(biāo)是()。

　　A.觀察宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)

　　B.構(gòu)建股票組合，并確定持倉(cāng)比例

　　C.分析行業(yè)的景氣度，預(yù)測(cè)公司盈利狀況

　　D.分析上市公司盈利與宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度的相關(guān)性

　　正確答案為：B.構(gòu)建股票組合，并確定持倉(cāng)比例

　　答案解析：

　　采取自下而上的分析方法，從定量和定性?xún)蓚�(gè)方面，通過(guò)深入的基本面分析，精選價(jià)值被低估的個(gè)股和個(gè)券，構(gòu)建股票組合和債券組合。

　　25.基于小樣本來(lái)推斷未來(lái)趨勢(shì)或短期盈利，使投資者對(duì)證券的長(zhǎng)期走勢(shì)充滿(mǎn)信心，該認(rèn)知偏差屬于()。

　　A.代表性偏差

　　B.過(guò)度自信

　　C.保守主義

　　D.預(yù)測(cè)錯(cuò)誤

　　正確答案為：A.代表性偏差

　　答案解析：

　　代表性偏差是指投資者將事物劃分為有代表性特征的幾類(lèi)，然后根據(jù)已有的模式制定決策思維過(guò)程。在對(duì)事物進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，會(huì)過(guò)分強(qiáng)調(diào)這幾類(lèi)的重要性，而忽略其他事物，并習(xí)慣用大樣本中的小樣本去判斷整個(gè)大樣本。

　　26.決定行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度，決定行業(yè)內(nèi)的企業(yè)獲得利潤(rùn)潛力的基本競(jìng)爭(zhēng)力中，不包括()。

　　A.行業(yè)外現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者

　　B.潛在進(jìn)入者

　　C.替代品

　　D.供方

　　正確答案為：A.行業(yè)外現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者

　　答案解析：

　　一個(gè)行業(yè)內(nèi)存在著五種基本競(jìng)爭(zhēng)力量，即潛在進(jìn)入者、替代產(chǎn)品、供應(yīng)商、購(gòu)買(mǎi)商()需求方)以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者。

　　27.對(duì)上市公司進(jìn)行流動(dòng)性分析，有利于發(fā)現(xiàn)()。

　　A.存貨周轉(zhuǎn)是否理想

　　B.盈利水平是否處于較高水平

　　C.其資產(chǎn)使用效率是否合理

　　D.其是否存在償債風(fēng)險(xiǎn)

　　正確答案為：D.其是否存在償債風(fēng)險(xiǎn)

　　答案解析：

　　所謂流動(dòng)性，是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。進(jìn)行流動(dòng)性分析可以分析企業(yè)的償還債務(wù)的能力。

　　28.某公司每股股利為 0.4 元，每股盈利為 1 元，市場(chǎng)價(jià)格為 10 元，則其市盈率為()倍。

　　A.16.67

　　B.20

　　C.10

　　D.25

　　正確答案為：C.10

　　答案解析：

　　市盈率=每股市價(jià)/每股收益=10/1=10(倍)。

　　29.下列各項(xiàng)中，屬于證券相對(duì)估值常用指標(biāo)的是()

　　A.經(jīng)濟(jì)增加值與利息折舊攤銷(xiāo)前的收入比

　　B.收益與方差比

　　C.經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)

　　D.現(xiàn)金流

　　正確答案為：A.經(jīng)濟(jì)增加值與利息折舊攤銷(xiāo)前的收入比

　　答案解析：

　　相對(duì)估值通常需要運(yùn)用證券的市場(chǎng)價(jià)格與某個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間存在的比例關(guān)系對(duì)證券進(jìn)行估值。如常見(jiàn)的市盈率、市凈率、市售率、經(jīng)濟(jì)增加值與利息折舊推銷(xiāo)前收入比等均屬相對(duì)估值方法。

　　30.在核定借款人信用額度時(shí)，銀行要對(duì)借款人做信用評(píng)估，下列關(guān)于信用評(píng)估的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。

　　A.銀行會(huì)評(píng)估申貸人是否有其他非配偶保證人，若有則對(duì)銀行來(lái)說(shuō)多一層保障，可提高信用評(píng)分

　　B.銀行會(huì)評(píng)估申貸人的職業(yè)，以信用評(píng)分排序，公務(wù)人員>知名大企業(yè)員工>中小企業(yè)員工和自營(yíng)工作者

　　C.銀行一般會(huì)要求申貸人提供最近 1-3 年的所得稅扣繳憑單，作為年薪的依據(jù)，以計(jì)算還款能力

　　D.銀行會(huì)評(píng)估申貸人是否有其他借還款記錄，若還有其他貸款的話(huà)，此時(shí)可以核貸的信用度較高。正確答案為：D.銀行會(huì)評(píng)估申貸人是否有其他借還款記錄，若還有其他貸款的話(huà)，此時(shí)可以核貸的信用度較高。

　　答案解析：

　　銀行會(huì)評(píng)估申貸人是否有其他借還款記錄，若還有其他貸款的話(huà)，此時(shí)可以核貸的信用額度較低。

　　31.假設(shè)一家金融機(jī)構(gòu)以市場(chǎng)價(jià)值表示的簡(jiǎn)化資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)=1000 億元，負(fù)債=800 億元，資產(chǎn)久期為 5 年，負(fù)債久期為 4 年。根據(jù)久期分析法，如果年利率從 5%上升到 5.5%，利率變化對(duì)該金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)價(jià)值的影響為()億元。

　　A.23.81

　　B.-23.81

　　C.-25

　　D.25

　　正確答案為：B.-23.81

　　答案解析：

　　- P×D×P=y/(1+y)。資產(chǎn)=-1000×5×(5.5%-5%)/(1+5%)=-23.81(億元)。

　　32.對(duì)特定交易工具的多頭空頭給予限制的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施是()。

　　A.幣種風(fēng)險(xiǎn)

　　B.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值限額

　　C.止損限額

　　D.頭寸限額

　　正確答案為：D.頭寸限額

　　答案解析：

　　頭寸限額是指對(duì)總交易頭寸或凈交易頭寸設(shè)定的限額�？傤^寸限額對(duì)特定交易工具的多頭頭寸或空頭分別加以限制;凈頭寸限額對(duì)多頭頭寸和空頭頭寸相抵后的凈額加以限制

　　33.實(shí)現(xiàn)證券投資凈效用最大化的兩個(gè)具體目標(biāo)包含()。

　　A.證券交易費(fèi)用的最小化和證券投資收益率的最大化

　　B.在風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下投資收益率最大化和在收益率既定的條件下的風(fēng)險(xiǎn)最小化

　　C.證券交易頻率控制和證券投資收益率的最大化

　　D.倉(cāng)位控制和回撤控制

　　正確答案為：B.在風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下投資收益率最大化和在收益率既定的條件下的風(fēng)險(xiǎn)最小化

　　答案解析：在風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下投資收益率最大化和在收益率既定的條件下的風(fēng)險(xiǎn)最小化是證券投資的兩個(gè)具體目標(biāo)。

　　34.下列關(guān)于期權(quán)價(jià)格的說(shuō)法中，正確的是()。

　　A.其他條件不變;期權(quán)剩余的有效時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越低

　　B.其他條件不變，期權(quán)協(xié)定價(jià)格與標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格間的差距越大，期權(quán)價(jià)格越高

　　C.其他條件不變，期權(quán)剩余的有效時(shí)間越短，期權(quán)價(jià)格越低

　　D.期權(quán)協(xié)定價(jià)格與標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格間的差距的大小對(duì)期權(quán)價(jià)格無(wú)影響

　　正確答案為：C.其他條件不變，期權(quán)剩余的有效時(shí)間越短，期權(quán)價(jià)格越低

　　答案解析：

　　其他條件不變，期權(quán)剩余的有效時(shí)間越長(zhǎng)，期期權(quán)的時(shí)間價(jià)值越大，期權(quán)價(jià)格越高，期權(quán)剩余的有效時(shí)間越短，期權(quán)價(jià)格越低。一般而言，協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格間的差距越大，時(shí)間價(jià)值越小

　　35.在債券組合管理的基本步驟中，證券投資分析是證券組合管理的第二步，它是指()。

　　A.預(yù)測(cè)證券價(jià)格漲跌的趨勢(shì)

　　B.對(duì)個(gè)別證券或證券組合的具體特征進(jìn)行考察分析，發(fā)現(xiàn)價(jià)格偏離價(jià)值的證券

　　C.確定具體的投資資產(chǎn)和投資者的資金對(duì)各種資產(chǎn)的投資比例

　　D.決定投資目標(biāo)和可投資資金的數(shù)量

　　正確答案為：B.對(duì)個(gè)別證券或證券組合的具體特征進(jìn)行考察分析，發(fā)現(xiàn)價(jià)格偏離價(jià)值的證券

　　答案解析：

　　證券投資分析是證券組合管理的第二步，是指對(duì)證券組合管理第一步所確定的金融資產(chǎn)類(lèi)型中個(gè)別證券或證券組合的具體特征進(jìn)行的考察分析。這種考察分析的一個(gè)目的是明確這些證券的價(jià)格形成機(jī)制和影響證券價(jià)格波動(dòng)的諸因素及其作用機(jī)制;另一個(gè)目的是發(fā)現(xiàn)那些價(jià)格偏離其價(jià)值的證券。

　　36.將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)合的股票投資策略稱(chēng)為()。

　　A.混合指數(shù)法

　　B.股票指數(shù)法

　　C.加強(qiáng)指數(shù)法

　　D.積極指數(shù)法

　　正確答案為：C.加強(qiáng)指數(shù)法

　　答案解析：

　　基金管理人試圖將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)合，在住選定的股票投指數(shù)的基礎(chǔ)上做適當(dāng)?shù)闹鲃?dòng)性調(diào)整，這種股票投其資策略被稱(chēng)為加強(qiáng)指數(shù)法

　　37.假設(shè)某一時(shí)刻，黃金的現(xiàn)貨價(jià)格是每盎司 1200 美元，1 年期的市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是 6%，黃金的

　　持有收益率是 2%，且有人愿意免費(fèi)提供黃金儲(chǔ)藏和保險(xiǎn)義務(wù)，那么在持有成本法(單利)下 1 年期黃金的遠(yuǎn)期理論價(jià)格應(yīng)該是()美元。

　　A.1224

　　B.1272

　　C.1152

　　D.1248

　　正確答案為：D.1248

　　答案解析：

　　持有成本是指因持有現(xiàn)貨金融工具所取得的收益與購(gòu)買(mǎi)金融工具而付出的融資成本之間的差額，也稱(chēng)為凈成本。假如投資者持有黃全，1 年后其可獲得收益=1200×2%=24(美元)，如果投資者在期初購(gòu)買(mǎi)了一份遠(yuǎn)期合約，約定 1 年后按約定的價(jià)格買(mǎi)入一盎司黃金，為使其期末仍獲得 24 美元的收益，則 1 年期黃金的遠(yuǎn)期理論價(jià)格=1200×(1+6%)-24=1248(美元)。

　　38.進(jìn)行預(yù)算與實(shí)際的差異分析，計(jì)算方式是()。

　　A.每年按照預(yù)算科目記賬，可以得出預(yù)期的收入、費(fèi)用支出、資本支出與儲(chǔ)蓄及預(yù)算金額的比較

　　B.每月按照預(yù)算科目記賬，可以得出預(yù)期的收入、費(fèi)用支出、資本支出與儲(chǔ)蓄及預(yù)算金額的比較

　　C.每月按照預(yù)算科目記賬，可以得出實(shí)際的收入、費(fèi)用支出、資本支出與儲(chǔ)蓄及預(yù)算金額的比較

　　D.每年按照預(yù)算科目記賬，可以得出實(shí)際的收入、費(fèi)用支出、資本支出與儲(chǔ)蓄及預(yù)算金額的比較

　　正確答案為：C.每月按照預(yù)算科目記賬，可以得出實(shí)際的收入、費(fèi)用支出、資本支出與儲(chǔ)蓄及預(yù)算金額的比較

　　答案解析：

　　進(jìn)行現(xiàn)金預(yù)算與實(shí)際的差異分析時(shí)，應(yīng)每月按照預(yù)算科日記賬，可以得出實(shí)際的收入、費(fèi)用支出、可分析差異原因來(lái)改進(jìn)。

　　39.某人是下崗工人，其兒子正在上大學(xué)，且上有父母要贍養(yǎng)，收入來(lái)源是其妻子的工資收入 2000元。該人今年購(gòu)買(mǎi)了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，由于保險(xiǎn)金額較高，其需支付的保險(xiǎn)費(fèi)高達(dá)每月 1000 元。該工人的保險(xiǎn)規(guī)劃主要違背了()。

　　A.客觀性原則

　　B.適應(yīng)性原則

　　C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)原則

　　D.量力而行原則

　　正確答案為：D.量力而行原則

　　答案解析：

　　量力而行的原則:保險(xiǎn)是一種契約行為，屬于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)范疇，客戶(hù)作為投保人必須支付定的費(fèi)用，即以保險(xiǎn)費(fèi)來(lái)獲得保險(xiǎn)保障。投保的險(xiǎn)種越多，保障范圍越大。但保險(xiǎn)金額越高，保險(xiǎn)期限越長(zhǎng)，需支付的保險(xiǎn)費(fèi)也就越多，因此為客戶(hù)設(shè)計(jì)保險(xiǎn)規(guī)劃時(shí)要根據(jù)客戶(hù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力量力而行

　　40.某公司如果作為增值稅小規(guī)模納稅人，適用 3%的稅率納稅，作為一般納稅人，適用 17%的增值稅納稅，當(dāng)該公司商品銷(xiāo)售的增值率高于()時(shí)，作為小規(guī)模納稅人的稅負(fù)低于一般納稅人。

　　A.30.77%

　　B.21.43%

　　C.14.37%

　　D.54.55%

　　正確答案為：B.21.43%

　　答案解析：

　　當(dāng)增值率為 3%/(17%-3%)=21.43%時(shí)，小規(guī)模納稅人與一般納稅人稅負(fù)相同;當(dāng)增值率低于 21.43%時(shí)，小規(guī)模納稅人的稅負(fù)重于一般納稅人;當(dāng)增值率高于 21.43%時(shí)，一般納稅人稅負(fù)重于小規(guī)模納稅人。