四 、計算分析題 ( )

　　1、正確答案：

　　(1)最佳現(xiàn)金持有量=

　　(2)全年現(xiàn)金管理相關總成本=

　　全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=(360000/60000)×600=3600(元)

　　全年現(xiàn)金持有機會成本=(60000/2)×12%=3600(元)

　　(3)交易次數(shù)=360000/60000=6 (次)

　　有價證券交易間隔期=360/6=60(天)

　　答案解析

　　2、正確答案：

　　(1)2014年年末的應收賬款余額=150×10%+250×30%+300×60%=270(萬元)

　　(2)應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=(380+150+250+300)/270=4(次)

　　應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/4=90(天)

　　應收賬款的平均逾期天數(shù)=90-60=30(天)

　　(3)2014年第4季度的現(xiàn)金流入=300×40%+250×30%+150×20%+380×10%=263(萬元)

　　(4)2015年平均日銷售額=1152/360=3.2(萬元)

　　2015年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=90-20=70(天)

　　2015年年末應收賬款余額=平均日銷售額×應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=3.2×70=224(萬元)

　　應收賬款保理資金回收額=224×90%=201.6(萬元)

　　(5)應收賬款保理對于企業(yè)而言，其理財作用主要體現(xiàn)在：一是融資功能;二是減輕企業(yè)應收賬款的管理負擔;三是減少壞賬損失、降低經(jīng)營風險;四是改善企業(yè)財務結(jié)構(gòu)。

　　答案解析

　　3、正確答案：

　　(1)A材料的經(jīng)濟訂貨批量=

　　(2)A材料年度最佳訂貨批數(shù)=60000/600=100(次)

　　(3)A材料的相關訂貨成本=100×90=9000(元)

　　(4)A材料的相關存儲成本=600/2×30=9000(元)

　　(5)A材料經(jīng)濟訂貨批量平均占用資金=150×600/2=45000(元)。

　　答案解析

　　4、正確答案：

　　采取收款法實際利率=名義利率=7%

　　采取貼現(xiàn)法時實際利率=100000×6%/[100000×(1-6%)]=6.38%

　　采取補償性余額實際利率=(100000×5%)/[100000×(1-10%)]=5.56%

　　采取加息法實際利率=100000×4%/(100000/2)=8%

　　四者比較，采取補償性余額實際利率最低，因此應選用方案三。

　　答案解析

　　5、正確答案：

　　(1)①立即付款：折扣率=(250000-243750)/250000=2.5%

　　第20天付款，折扣率=(250000-245000)/250000=2%

　　第50天付款，折扣率=(250000-247500)/250000=1%

　　因此，付款條件可以寫為(2.5/0，2/20，1/50，N/80)。

　　放棄(立即付款)折扣的信用成本率=[2.5%/(1-2.5%)]×[360/(80-0)]=11.54%

　　放棄(第20天付款)折扣的信用成本率=[2%/(1-2%)]×[360/(80-20)]=12.24%

　　放棄(第50天付款)折扣的信用成本率=[1%/(1-1%)]×[360/(80-50)]=12.12%

　�、诹⒓锤犊顑羰找�=(250000-243750)-243750×80×10%/360=833.33(元)

　　第20天付款凈收益=(250000-245000)-245000×60×10%/360=916.67(元)

　　第50天付款凈收益=(250000-247500)-247500×30×10%/360=437.5(元)

　�、蹜�選擇20天付款。因為放棄折扣的信用成本率均大于銀行短期貸款利率10%，所以應選擇享受折扣，但這是一個多重折扣的題，所以應選擇享受折扣凈收益最大的方案，20天付款享受折扣凈收益最大。

　　(2)因為短期投資收益率20%比放棄各折扣的代價均高，所以應放棄折扣去追求更高的收益，即應選擇第80天付款。