2018年高級會計師考試高級會計實(shí)務(wù)考前密訓(xùn)試卷四_第4頁

中華考試網(wǎng) [ 2018年8月30日 ]【大中小】

本文導(dǎo)航

　　案例分析題四(本題10分)

　　甲公司是一家生產(chǎn)和銷售鋼鐵的A股上市公司，其母公司為XYZ集團(tuán)公司，甲公司為實(shí)現(xiàn)規(guī)�；�(jīng)營、提升市場競爭力，多次通過資本市場融資成功進(jìn)行了同行業(yè)并購，迅速擴(kuò)大和提高了公司的生產(chǎn)能力和技術(shù)創(chuàng)新能力，奠定了公司在鋼鐵行業(yè)的地位，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。在一系列并購過程中，甲公司根據(jù)目標(biāo)公司的具體情況，主要采取了現(xiàn)金購買、承債和股份置換三種方式進(jìn)行。

　　(1)收購乙公司。乙公司是XYZ集團(tuán)公司于2005年設(shè)立的一家全資子公司，其主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售鋼鐵。甲公司為實(shí)現(xiàn)“立足華北、面向國際和國內(nèi)市場”的發(fā)展戰(zhàn)略，2012年6月30日，采用承擔(dān)乙公司全部債務(wù)的方式收購乙公司，取得了控制權(quán)。并購?fù)瓿珊�，甲公�?012年整合了乙公司財務(wù)、研發(fā)、營銷等部門和人員，并追加資金2億元對乙公司進(jìn)行技術(shù)改造，提高了乙公司產(chǎn)品技術(shù)等級并大幅度擴(kuò)大了生產(chǎn)能力。

　　(2)收購丙公司。丙公司同為一家鋼鐵制造企業(yè)， 2013年12月31日，甲公司支付現(xiàn)金4億元成功收購了丙公司的全部可辨認(rèn)凈資產(chǎn)，取得了控制權(quán)。并購?fù)瓿珊�，甲公司對丙公司引入了科學(xué)運(yùn)行機(jī)制、管理制度和先進(jìn)經(jīng)營理念，同時追加資金3億元對丙公司鋼鐵的生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)行改造，極大地提高了丙公司產(chǎn)品質(zhì)量和市場競爭力。

　　(3)收購丁公司。丁公司是一家專門生產(chǎn)鐵礦石的A股上市公司， 2014年6月30日，甲公司經(jīng)批準(zhǔn)通過定向增發(fā)1億股換入丁公司的60%的股份，控制了丁公司。甲公司控制丁公司后，向其輸入了新的管理理念和模式，進(jìn)一步完善了丁公司的公司治理結(jié)構(gòu)，提高了規(guī)范運(yùn)作水平，使丁公司從2014年下半年以來業(yè)績穩(wěn)步攀升。丁公司預(yù)測并購后2015年～2019年每年自由現(xiàn)金流量為20 000萬元，以后每年可長期保持5%增長率，適用的折現(xiàn)率為12%。

　　甲公司并購后采用適當(dāng)?shù)墓芾砜刂颇Ｊ綄具M(jìn)行戰(zhàn)略控制。于是公司對各部門及相關(guān)的管理人員進(jìn)行了業(yè)績評價。公司采用投資報酬率、剩余收益指標(biāo)對丙公司投資中心進(jìn)行業(yè)績評價。相關(guān)數(shù)據(jù)如下：(單位：萬元)