二、多項(xiàng)選擇題

　　1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括( )。

　　A.利率風(fēng)險(xiǎn) B.結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) C.匯率風(fēng)險(xiǎn) D.股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) E.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　2. 利率風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的不同，它可以分為( )。

　　A.收益率曲線風(fēng)險(xiǎn) B.重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn) C.期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn) D.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) E.操作風(fēng)險(xiǎn)

　　3. 關(guān)于期貨的以下說(shuō)法，正確的有( )。

　　A.期貨是在交易所里進(jìn)行交易的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合同

　　B.金融期貨合約主要有利率期貨、貨幣期貨、股票指數(shù)期貨三大類(lèi)

　　C.利率期貨可以用來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　D.股票指數(shù)期貨涉及股票本身的交割

　　E.期貨交易具有規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的功能

　　4. 遠(yuǎn)期匯率的決定因素包括( )。

　　A.兩種貨幣之間的匯率差 B.金額 C.期限 D.即期匯率 E.商品價(jià)格

　　5. 下列關(guān)于久期的說(shuō)法正確的是( )。

　　A.久期是對(duì)金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量

　　B.久期也稱(chēng)為持續(xù)期

　　C.根據(jù)久期的公式，收益率的微小變化，將使價(jià)格發(fā)生正比例變動(dòng)

　　D.久期是以未來(lái)收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計(jì)算的現(xiàn)金流平均到期時(shí)間

　　E.某一金融工具的久期等于金融工具各期現(xiàn)金流發(fā)生的相應(yīng)時(shí)問(wèn)乘以各期現(xiàn)值與金融工具現(xiàn)值的商

　　6. 以下關(guān)于缺口分析的陳述正確是( )。

　　A.當(dāng)處于負(fù)債敏感型缺口時(shí)，市場(chǎng)利率上升導(dǎo)致銀行凈利息收入上升

　　B.當(dāng)處于負(fù)債敏感型缺口時(shí)，市場(chǎng)利率上升導(dǎo)致銀行凈利息收入下降

　　C.當(dāng)處于資產(chǎn)敏感型缺口時(shí)，市場(chǎng)利率下降導(dǎo)致銀行凈利息收人下降

　　D.當(dāng)處于資產(chǎn)敏感型缺口時(shí)，市場(chǎng)利率下降導(dǎo)致銀行凈利息收入上升

　　E.當(dāng)處于資產(chǎn)敏感型缺口時(shí)，市場(chǎng)利率上升導(dǎo)致銀行凈利息收入上升

　　7. 蒙特卡洛模擬法的優(yōu)點(diǎn)包括( )。

　　A.它是一種全值估計(jì)方法，可以處理非線性、大幅波動(dòng)及“肥尾”問(wèn)題

　　B.計(jì)算量較小，且準(zhǔn)確性提高速度較快

　　C.比歷史模擬方法更精確和可靠

　　D.如果一個(gè)因素的準(zhǔn)確性要提高 10 倍，就必須將模擬次數(shù)增加 100 倍以上

　　E.可以通過(guò)設(shè)置消減因子，使得模擬結(jié)果對(duì)近期市場(chǎng)的變化更快地做出反應(yīng)

　　8. 下列關(guān)于各類(lèi)期權(quán)的說(shuō)法正確的是( )。

　　A.賣(mài)方期權(quán)是買(mǎi)方向賣(mài)方賣(mài)出約定數(shù)量的交易標(biāo)的權(quán)利

　　B.買(mǎi)方期權(quán)是賣(mài)方賣(mài)出約定數(shù)量的交易標(biāo)的的權(quán)利

　　C.即期的執(zhí)行價(jià)格優(yōu)于現(xiàn)在的即期市場(chǎng)價(jià)格是價(jià)內(nèi)期權(quán)

　　D.美式期權(quán)是期權(quán)的買(mǎi)方可在到期日的任意時(shí)點(diǎn)內(nèi)要求期權(quán)的賣(mài)方按期權(quán)的協(xié)議內(nèi)容買(mǎi)入特定數(shù)量的某種交易的標(biāo)的物

　　E.歐式期權(quán)是期權(quán)的買(mǎi)方在到期日的任意時(shí)點(diǎn)內(nèi)要求期權(quán)的賣(mài)方按期權(quán)的協(xié)議內(nèi)容買(mǎi)入特定數(shù)量的某種交易的標(biāo)的物

　　9. 下列關(guān)于市場(chǎng)計(jì)量方法的說(shuō)法正確的是( )。

　　A.缺口分析是對(duì)利率變動(dòng)進(jìn)行敏感性分析的方法之一

　　B.久期分析是衡量利率變化對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響

　　C.外匯敞口方法是商業(yè)銀行最早采用的匯率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法

　　D.缺口分析是一種比較高級(jí)的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法

　　E.缺口分析比久期分析方法先進(jìn)的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法

　　10.下面各項(xiàng)中關(guān)于遠(yuǎn)期和期貨的說(shuō)法正確的是( )。

　　A.遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的

　　B.遠(yuǎn)期是在確定的未來(lái)時(shí)間按確定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議

　　C.遠(yuǎn)期合約一般在交易所交易，期貨合約一般通過(guò)金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)濟(jì)商柜臺(tái)交易

　　D.遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性較差，而期貨合約的流動(dòng)性較好

　　E.期貨合約可以在確定的未來(lái)時(shí)間按不確定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議

　　二、多項(xiàng)選擇題參考答案及解析

　　1. ACDE[解析]市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，分別是指由于利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格的不利變動(dòng)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2. ABC[解析]利率風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的不同，它可以分為重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)、期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。所以答案為 ABC 項(xiàng)。

　　3. ABE[解析]期貨是在交易所里進(jìn)行交易的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合同，所以 A 項(xiàng)正確;金融期貨合約主要有利率期貨、貨幣期貨、股票指數(shù)期貨三大類(lèi)，所以 B 項(xiàng)正確; 貨幣期貨可以用來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，所以 C 項(xiàng)錯(cuò)誤;股票指數(shù)期貨不涉及股票本身的交割，其價(jià)格根據(jù)股票指數(shù)計(jì)算，合約以現(xiàn)金清算的形式進(jìn)行交割，所以 D 項(xiàng)錯(cuò) 誤;期貨市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)功能之一就是具有規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的功能，所以 E 項(xiàng)正確。

　　4. ACD[解析]遠(yuǎn)期匯率反映了貨幣的遠(yuǎn)期價(jià)值，其決定因素包括即期匯率，兩種貨幣的匯率差、期限。所以答案 ACD 項(xiàng)正確。

　　5. ABDE[解析]久期也稱(chēng)為持續(xù)期，久期是對(duì)金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量，所以 AB 項(xiàng)正確;根據(jù)久期的公式，收益率的微小變化，將使價(jià)格 發(fā)生反比例變動(dòng)，所以 C項(xiàng)錯(cuò)誤;久期是以未來(lái)收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計(jì)算的現(xiàn)金流平均到期時(shí)間，某一金融工具的久期等于金融工具各期現(xiàn)金流發(fā)生的相應(yīng)時(shí)間乘以各 期現(xiàn)值與金融工具現(xiàn)值的商，所以 DE 項(xiàng)正確。

　　6. BCE[解析]當(dāng)某一時(shí)段內(nèi)的負(fù)債大于資產(chǎn)時(shí)，就產(chǎn)生了負(fù)缺口，即負(fù)債敏感型缺口，此時(shí)，市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致銀行的凈利息收入下降，所以 B 項(xiàng)正確，A 項(xiàng)錯(cuò) 誤;當(dāng)某一時(shí)段內(nèi)資產(chǎn)大于負(fù)債的，就產(chǎn)生了正缺口，即資產(chǎn)敏感型缺口，此時(shí)，市場(chǎng)利息下降會(huì)導(dǎo)致銀行的凈利息收入下降，市場(chǎng)利息上升會(huì)導(dǎo)致銀行的凈利息收 入上升，所以 CE 項(xiàng)正確，D 項(xiàng)錯(cuò)誤。

　　7. ABCE[解析]蒙特卡洛模擬法的優(yōu)點(diǎn)包括，它是一種全值估計(jì)方法，可以處理非線性、大幅波動(dòng)及“肥尾”問(wèn)題，比歷史模擬方法更精確和可靠，可以通過(guò)設(shè)置 消減因子，使得模擬結(jié)果對(duì)近期市場(chǎng)酌變化更快地做出反應(yīng)，計(jì)算量較小，且準(zhǔn)確性提高速度較快，所以 ABCE 正確，如果一個(gè)因素的準(zhǔn)確性要提高 10 倍，就必 須將模擬次數(shù)增加 l00 倍以上，這是蒙特卡洛模擬法的缺點(diǎn)，所以 D 項(xiàng)錯(cuò)誤。

　　8. ABCD[解析]本題考查期權(quán)的分類(lèi)。按權(quán)利的內(nèi)容，期權(quán)可以分為買(mǎi)方期權(quán)和賣(mài)方期權(quán)，賣(mài)方期權(quán)是買(mǎi)方向賣(mài)方賣(mài)出約定數(shù)量的交易的權(quán)利，買(mǎi)方期權(quán)是賣(mài)方賣(mài) 出約定數(shù)量的交易標(biāo)的的權(quán)利，所以 AB 項(xiàng)正確;按照履約方式，期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)，美式期權(quán)是期權(quán)的買(mǎi)方可在到期日的任意時(shí)點(diǎn)內(nèi)要求期權(quán)的賣(mài)方按 期權(quán)的協(xié)議內(nèi)容買(mǎi) 2x.特定數(shù)量的某種交易的標(biāo)的物，歐式期權(quán)是期權(quán)的買(mǎi)方僅能在到期日當(dāng)天要求期權(quán)賣(mài)方履行期權(quán)合約，所以 D 項(xiàng)正確 E 項(xiàng)錯(cuò)誤。C 項(xiàng)亦為正 確表述。

　　9. ABC[解析]本題主要考查考生對(duì)缺口分析和久期分析的區(qū)別。缺口分析和久期分析都是對(duì)利率變動(dòng)進(jìn)行敏感性分析的方法之一，久期分析是衡量利率變化對(duì)銀行 經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響，所以AB 項(xiàng)正確;外匯敞口方法是衡量匯率變動(dòng)時(shí)銀行當(dāng)期牧益的影響，是商業(yè)銀行最早采用的匯率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，所以 C 項(xiàng)正確;缺口分析是一 種比較初級(jí)、粗略的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，久期分析是比缺口分析方法更為先進(jìn)的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，所以 DE 項(xiàng)錯(cuò)誤。

　　10.ABD[解析]遠(yuǎn)期合約和期貨合約都是在確定的未來(lái)時(shí)間按確定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議，所以 B 項(xiàng)正確，E 項(xiàng)錯(cuò)誤;遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化 的，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，所以 A 項(xiàng)正確;期貨合約一般在交易所交易，遠(yuǎn)期合約一般通過(guò)金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)濟(jì)商柜臺(tái)交易，所以 C 項(xiàng)錯(cuò)誤;遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性較差，而 期貨合約的流動(dòng)性較好，所以 D 項(xiàng)正確。