41.使用每股收益指標要注意的問題有()。

　�、�.每股收益同時說明了每股股票所含有的風(fēng)險

　�、�.不同股票的每一股在經(jīng)濟上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價不同，即換取每股收益的投入量不同，限制了公司間每股收益的比較

　　Ⅲ.每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策

　　Ⅳ.每股收益多，就意味著分紅多，股票價值就越大

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　C【解析】第Ⅰ項，每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險;第Ⅳ項，每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策。

　　42.在進行獲取現(xiàn)金能力分析時，所使用的指標包括()。

　�、�.每元銷售現(xiàn)金凈流入

　�、�.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量

　　Ⅲ.現(xiàn)金股利保障倍數(shù)

　�、�.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】獲取現(xiàn)金能力分析的指標主要有：每元銷售現(xiàn)金凈流入、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量和全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。

　　43.公司通過配股融資后，()。

　　Ⅰ.公司負債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

　�、�.公司凈資產(chǎn)增加

　　Ⅲ.公司權(quán)益負債比率下降

　�、�.公司負債總額發(fā)生變化

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　C【解析】公司通過配股融資后，由于凈資產(chǎn)增加，而負債總額和負債結(jié)構(gòu)都不會發(fā)生變化，因此公司的資產(chǎn)負債率和權(quán)益負債比率將降低，減少了債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險，而股東所承擔(dān)的風(fēng)險將增加。

　　44.預(yù)計某公司今年年末每股收益為 2 元，每股股息支付率為 90%，并且該公司以后每年每股股利將以 5%的速度增長。如果某投資者希望內(nèi)部收益率不低于 10%，那么，(

　　Ⅰ.投資者在今年年初購買該公司股票的價格應(yīng)小于 18 元

　�、�.投資者在今年年初購買該公司股票的價格應(yīng)大于 38 元

　　Ⅲ.投資者在今年年初購買該公司股票的價格應(yīng)不超過 36 元

　�、�.該公司今年年末每股股利為 1.8 元

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】今年年末的每股股利= 2 × 90% = 1.8(元);投資者希望內(nèi)部收益率不低于 10%，則其在今年年初購買股票的價格應(yīng)該不超過：1.8/(10% − 5%) = 36(元)。

　　45.根據(jù)技術(shù)分析的形態(tài)理論，股價形態(tài)包括()。

　�、�.四邊形形態(tài)

　�、�.直角三角形形態(tài)

　�、�.雙重頂(底)形態(tài)

　�、�.頭肩頂(底)形態(tài)

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】根據(jù)股價移動的規(guī)律，可以把股價曲線的形態(tài)分成兩大類型： 1)持續(xù)整理形態(tài)，主要有三角形、矩形、旗形和楔形等形態(tài)。 2)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，主要有頭肩形態(tài)、雙重頂(底)形態(tài)、圓弧頂(底)形態(tài)、喇叭形以及 V 形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。

　　46.根據(jù) K 線理論，K 線實體和影線的長短不同所反映的分析意義不同，譬如，在其他條件相同時()。

　�、�.實體越長，表明多方力量越強

　�、�.上影線越長，越有利于空方

　�、�.下影線越短，越有利于多方

　�、�.上影線長于下影線，有利于空方

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】一般說來，上影線越長，下影線越短，陽線實體越短或陰線實體越長，越有利于空方占優(yōu);上影線越短，下影線越長，陰線實體越短或陽線實體越長，越有利于多方占優(yōu)。上影線長于下影線，利于空方;下影線長于上影線，則利于多方。

　　47.屬于持續(xù)整理形態(tài)的有()。

　�、�.喇叭形形態(tài)

　　Ⅱ.楔形形態(tài)

　�、�.V 形形態(tài)

　　Ⅳ.旗形形態(tài)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　D【解析】持續(xù)整理形態(tài)包括三角形、矩形、旗型和楔形等形態(tài)。第Ⅰ、Ⅲ項均屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。

　　48.衡量一條支撐/壓力線被突破的有效性標準包括()。

　�、�.成交量是否明顯萎縮

　�、�.突破的幅度是否大

　　Ⅲ.成交量是否足夠大

　�、�.停留時間是否長

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】一般來說，一條支撐線或壓力線對當前影響的重要性有三個方面的考慮：(1)股價在這個區(qū)域停留時間的長短。 2)股價在這個區(qū)域伴隨的成交量大小。 3)這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當前這個時期的遠近。很顯然，股價停留的時間越長、伴隨的成交量越大、離現(xiàn)在越近，則這個支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ斍暗挠绊懢驮酱?反之就越小。

　　49.道氏理論的主要原理有()。

　�、�.市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為

　�、�.市場波動具有某種趨勢

　　Ⅲ.趨勢必須得到交易量的確認

　�、�.一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】道氏理論的主要原理，可以總結(jié)為下列六點：(1)利用收盤價計算出的市場價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。 2)市場波動具有某種趨勢。 3)主要趨勢有三個階段。(4)兩種平均價格指數(shù)必須相互加強。(5)趨勢必須得到交易量的確認。(6)一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號。

　　50.常用的樣本統(tǒng)計量有()。

　　Ⅰ.樣本方差

　�、�.總體均值

　　Ⅲ.樣本均值

　�、�.總體比例

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　C【解析】常用的樣本統(tǒng)計量有樣本均值、樣本比例、樣本方差等。

　　51.考察和分析企業(yè)的非財務(wù)因素，主要從()方面進行分析和判斷。

　�、�.行業(yè)風(fēng)險

　�、�.管理層風(fēng)險

　　Ⅲ.生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險

　�、�.宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境

　�、�.資金風(fēng)險

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　A【解析】非財務(wù)因素分析是信用風(fēng)險分析過程中的重要組成部分，與財務(wù)分析相互印證、互為補充�？疾旌头治銎髽I(yè)的非財務(wù)因素，主要從管理層風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境等方面進行分析和判斷。

　　52.作為商業(yè)銀行日常風(fēng)險管理手段的有效補充，壓力測試具有的主要功能包括()。

　�、�.幫助量化“肥尾”風(fēng)險和重估模型假設(shè)

　�、�.降低商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險水平

　�、�.提高商業(yè)銀行對其自身風(fēng)險特征的理解

　�、�.評估商業(yè)銀行在盈利性和資本充足性兩方面承受壓力的能力

　�、�.模擬商業(yè)銀行日常業(yè)務(wù)經(jīng)營

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】信用風(fēng)險組合的壓力測試的主要功能有：(1)為估計商業(yè)銀行在壓力條件下的風(fēng)險暴露提供方法，并幫助商業(yè)銀行制定或選擇適當?shù)膽?zhàn)略轉(zhuǎn)移此類風(fēng)險(如重組頭寸、制訂適當?shù)膽?yīng)急計劃)。 2)提高商業(yè)銀行對其自身風(fēng)險特征的理解，推動其對風(fēng)險因素的監(jiān)控。(3)幫助董事會和高級管理層確定該商業(yè)銀行的風(fēng)險暴露是否與其風(fēng)險偏好一致。(4)幫助量化“肥尾”風(fēng)險和重估模型假設(shè)。 5)評估商業(yè)銀行在盈利性和資本充足性兩方面承受壓力的能力。(6)作為對主要基于歷史數(shù)據(jù)和假設(shè)條件的風(fēng)險模型的補充。

　　53.應(yīng)用衍生金融工具對沖市場風(fēng)險時，可能面臨的問題有()。

　�、�.衍生產(chǎn)品種類有限，可能無法選到合適的衍生產(chǎn)品

　�、�.可能存在操作風(fēng)險

　�、�.當衍生工具與風(fēng)險資產(chǎn)不完全匹配時，存在市場風(fēng)險

　　Ⅳ.交易對手的信用風(fēng)險

　�、�.交易成本過高

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　A【解析】利用衍生產(chǎn)品對沖市場風(fēng)險具有明顯的優(yōu)勢，如構(gòu)造方式多種多樣、交易靈活便捷等，但通常無法消除全部市場風(fēng)險，而且可能會產(chǎn)生新的風(fēng)險，如交易對方的信用風(fēng)險。需要特別重視的是，金融衍生產(chǎn)品本身就潛藏著巨大的市場風(fēng)險，如交易對方的信用風(fēng)險。第Ⅴ項，應(yīng)用衍生金融工具對沖市場風(fēng)險的交易成本一般不高。

　　54.市場風(fēng)險資本要求涵蓋的風(fēng)險范圍包括()。

　　Ⅰ.全部的外匯風(fēng)險

　�、�.銀行賬戶中的信用風(fēng)險

　�、�.交易賬戶中的股票風(fēng)險

　　Ⅳ.交易賬戶中的利率風(fēng)險

　　Ⅴ.全部的商品風(fēng)險

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D【解析】 商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定了市場風(fēng)險資本要求涵蓋的風(fēng)險范圍，即交易賬戶中的利率風(fēng)險和股票風(fēng)險、全部的外匯風(fēng)險和商品風(fēng)險。

　　55.關(guān)于久期分析，下列說法正確的有()。

　�、�.久期分析又稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析

　�、�.主要用于衡量利率變動對銀行整體經(jīng)濟價值的影響

　�、�.只考慮了由于重新定價期限的不同而帶來的利率風(fēng)險(即重新定價風(fēng)險)，而未考慮當利率水平變化時，各種金融產(chǎn)品因基準利率的調(diào)整幅度不同產(chǎn)生的利率風(fēng)險(即基準風(fēng)險)

　�、�.是一種相對初級并且粗略的利率風(fēng)險計量方法

　�、�.對于利率的大幅變動(大于 1%)，由于頭寸價格的變化與利率的變動無法近似為線性關(guān)系，久期分析的結(jié)果就不再準確，需要進行更為復(fù)雜的技術(shù)調(diào)整

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　B.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　D【解析】第Ⅲ、Ⅳ兩項屬于缺口分析的局限性。

　　56.關(guān)于計算VaR值的參數(shù)選擇，下列說法正確的有()。

　�、�.如果模型是用來決定與風(fēng)險相對應(yīng)的資本，置信水平就應(yīng)該取高

　�、�.如果模型用于銀行內(nèi)部風(fēng)險度量或不同市場風(fēng)險的比較，置信水平的選取就并不重要

　　Ⅲ.如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性

　�、�.如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，資產(chǎn)組合變動頻繁，則時間間隔應(yīng)該長

　�、�.如果模型的使用者是監(jiān)管者，時間間隔應(yīng)該短

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】關(guān)于計算VaR值的置信水平的選取，應(yīng)當視模型的用途而定：(1)如果模型是用來決定與風(fēng)險相對應(yīng)的資本，置信水平就應(yīng)該取高。 2)如果模型用于銀行內(nèi)部風(fēng)險度量或不同市場風(fēng)險的比較，置信水平的選取就并不重要。關(guān)于持有期的選取，需要看模型的使用者是經(jīng)營者還是監(jiān)管者： 1)如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性，如果資產(chǎn)組合變動頻繁，則時間間隔應(yīng)該短，反之，時間間隔就應(yīng)該長。(2)如果模型使用者是監(jiān)管者，時間間隔取決于監(jiān)管的成本和收益，應(yīng)選取監(jiān)管成本等于監(jiān)管收益的臨界點。

　　57.蒙特卡洛模擬法是計量VaR值的基本方法之一，其優(yōu)點包括()。

　�、�.可以處理非線性、大幅波動及“肥尾”問題

　�、�.計算量較小，且準確性提高速度較快

　�、�.產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比歷史模擬方法更精確和可靠

　�、�.即使產(chǎn)生的數(shù)據(jù)序列是偽隨機數(shù)，也能保證結(jié)果正確

　�、�.可以通過設(shè)置消減因子，使得模擬結(jié)果對近期市場的變化更快地做出反應(yīng)

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】蒙特卡洛模擬法的優(yōu)點包括：(1)它是一種全值估計方法，可以處理非線性、大幅波動及“肥尾”問題。(2)產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比歷史模擬方法更精確和可靠。(3)可以通過設(shè)置消減因子，使得模擬結(jié)果對近期市場的變化更快地作出反應(yīng)。其缺點包括：1)對于基礎(chǔ)風(fēng)險因素仍然有一定的假設(shè)，存在一定的模型風(fēng)險。 2)計算量很大，且準確性的提高速度較慢。(3)如果產(chǎn)生的數(shù)據(jù)序列是偽隨機數(shù)，可能導(dǎo)致錯誤結(jié)果。

　　58.設(shè)計市場風(fēng)險限額體系時應(yīng)綜合考慮的因素包括()。

　　Ⅰ.自身業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度

　　Ⅱ.內(nèi)部控制水平

　�、�.壓力測試結(jié)果

　�、�.能夠承擔(dān)的市場風(fēng)險水平

　　Ⅴ.定價、估值和市場風(fēng)險計量系統(tǒng)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ外，金融機構(gòu)在設(shè)計限額體系時應(yīng)當綜合考慮的因素還包括：(1)工作人員的專業(yè)水平和經(jīng)驗。(2)能夠承擔(dān)的市場風(fēng)險水平。(3)資本實力。(4)外部市場的發(fā)展變化情況等。

　　59.流動性比率/指標是各國監(jiān)管當局和商業(yè)銀行廣泛使用的方法之一，下列常用的比率/指標表達式正確的有()。

　　Ⅰ.現(xiàn)金頭寸指標= 現(xiàn)金頭寸/總資產(chǎn)

　�、�.核心存款指標= 核心存款/總資產(chǎn)

　　Ⅲ.貸款總額與核心存款的比率= 貸款總額/總資產(chǎn) ÷ (核心存款/總資產(chǎn))

　�、�.大額負債依賴度= (大額負債 − 短期投資)/(盈利資產(chǎn) − 短期投資)

　　Ⅴ.現(xiàn)金頭寸指標= (現(xiàn)金頭寸 + 應(yīng)收存款)/總資產(chǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D 【 解 析 】 流 動 性 風(fēng) 險 評 估 常 用 的 指 標 包 括 ：( 1 ) 現(xiàn) 金 頭 寸 指 標 = (現(xiàn)金頭寸 +應(yīng)收存款)/總資產(chǎn)。 2)核心存款指標= 核心存款/總資產(chǎn)。 3)貸款總額與總資產(chǎn)的比率= 貸款總額/總資產(chǎn)。 4)貸款總額與核心存款的比率= 貸款總額/核心存款。 5)流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率= 流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)。6)易變負債與總資產(chǎn)的比率= 易變負債/總資產(chǎn)。7)大額負債依賴度= (大額負債 − 短期投資)/(盈利資產(chǎn) − 短期投資)

　　60.構(gòu)投資者在資金來源、投資目的等方面雖然不相同，但一般具有()的特點。

　�、�.收集和分析信息的能力強

　�、�.可通過適當?shù)馁Y產(chǎn)組合以分散風(fēng)險

　　Ⅲ.只強調(diào)盈利

　�、�.投資資金來源分散而量小

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】各類機構(gòu)投資者的資金來源、投資目的、投資方向雖各不相同，但一般都具有投資的資金量大、收集和分析信息的能力強、注重投資的安全性、可通過有效的資產(chǎn)組合以分散投資風(fēng)險、對市場影響大等特點。