一、單項選擇題(本大題共 40 小題，每小題 0.5 分，共 20 分。只有一個選項符合題目要求)

　　1.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之間的()，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告牟取不當(dāng)利益。

　　A.自動回避制度

　　B.隔離墻制度

　　C.事前回避制度

　　D.分類經(jīng)營制度

　　B【解析】 發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》對防范發(fā)布證券研究報告與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間的利益沖突作出規(guī)定。該法規(guī)規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告牟取不當(dāng)利益。

　　2.證券公司從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循的基本原則是()。

　　A.誠實守信、客戶自擔(dān)風(fēng)險、分類管理

　　B.規(guī)范運(yùn)作、利益至上、公平公正

　　C.守法合規(guī)、誠實守信、忠實維護(hù)客戶利益

　　D.守法合規(guī)、公平公正、集中管理

　　C【解析】根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，證券投資顧問業(yè)務(wù)的基本原則是：(1)守法合規(guī)，證券公司從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和本規(guī)定，加強(qiáng)合規(guī)管理，健全內(nèi)部控制，防范利益沖突，切實維護(hù)客戶合法權(quán)益。 2)誠實守信，證券公司及其人員應(yīng)當(dāng)遵循誠實信用原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務(wù)。 3)忠實維護(hù)客戶利益，證券公司及其人員提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)忠實維護(hù)客戶利益，不得為公司及其關(guān)聯(lián)方的利益損害客戶利益，不得為證券投資顧問人員及其利益相關(guān)者的利益損害客戶利益，不得為特定客戶利益損害其他客戶利益。

　　3.如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率高的組合;如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者會選擇方差較小的組合。這一規(guī)則叫做()。

　　A.有效組合規(guī)則

　　B.共同偏好規(guī)則

　　C.風(fēng)險厭惡規(guī)則

　　D.有效投資組合規(guī)則

　　B【解析】大量的事實表明，投資者喜好收益而厭惡風(fēng)險，因而人們在投資決策時希望收益越大越好，風(fēng)險越小越好。這種態(tài)度反映在證券組合的選擇上，就是在收益相同的情況下，選擇風(fēng)險小的組合;在風(fēng)險相同的情況下，選擇收益大的組合，這一規(guī)則就叫做共同偏好規(guī)則。

　　4.下列家庭生命周期各階段中，投資組合中債券比重最高的一般為()。

　　A.夫妻 25∼35 歲時

　　B.夫妻 30∼55 歲時

　　C.夫妻 50∼60 歲時

　　D.夫妻 60 歲以后

　　D【解析】夫妻年齡 60 歲以后進(jìn)入家庭衰老期，主要的人生目標(biāo)就是安享晚年，社會交際會明顯減少，該階段建議進(jìn)一步提升資產(chǎn)安全性，將 80%以上資產(chǎn)投資于儲蓄及固定收益類理財產(chǎn)品，如各種債券、債券類基金、貨幣基金、儲蓄等，同時購買長期護(hù)理類保險。

　　5.根據(jù)貨幣時間價值概念，下列不屬于貨幣終值影響因素的是()。

　　A.計息的方法

　　B.現(xiàn)值的大小

　　C.利率

　　D.市場價格

　　D 【 解 析 】 單 利 終 值 的 計 算 公 式 為 ： FV = PV × (1 + r · n) ， 復(fù) 利 終 值 的 公 式 為 ：　nFV = PV × (1 + r) 。從這兩個公式中可以看出，終值與計息方法、現(xiàn)值的大小和利率相關(guān)，而與市場價格無關(guān)。

　　6.假定某公司在未來每期支付的每股股息為 8 元，必要收益率為 10%，而當(dāng)時股票價格為 65元，每股股票凈現(xiàn)值為()元。

　　A.15

　　B.20

　　C.25

　　D.30

　　A【解析】本題相當(dāng)于已知永續(xù)年金求現(xiàn)值，股票現(xiàn)值= 年金 ÷ 年利率 = 8 ÷ 10% = 80(元);而當(dāng)時股票價格為 65 元，每股股票凈現(xiàn)值為：80 − 65 = 15(元)。

　　7.下列關(guān)于復(fù)利終值的說法中，錯誤的是()。

　　A.復(fù)利終值系數(shù)表中現(xiàn)值 PV 已假定為 1，因而終值 FV 即為終值系數(shù)

　　B.通過復(fù)利終值系數(shù)表，在給定 r 與 n 的前提下，可以方便地求出 1 元錢投資 n 年的本利和

　　C.復(fù)利終值通常用于計算多筆投資的財富累積成果，即多筆投資經(jīng)過若干年成長后反映的投

　　資價值

　　D.復(fù)利終值是指給定初始投資、一定投資報酬率和一定投資期限的條件下，以復(fù)利計算的投資期末的本利和

　　C【解析】C 項，復(fù)利終值通常用于計算單筆投資的財富累積累積成果，即一筆投資若干年后所反映的投資價值，包括本金、利息、紅利和資本利得。

　　8.市場組合()。

　　A.由證券市場上所有流通與非流通證券構(gòu)成

　　B.只有在與無風(fēng)險資產(chǎn)組合后才會變成有效組合

　　C.與無風(fēng)險資產(chǎn)的組合構(gòu)成資本市場線

　　D.包含無風(fēng)險證券

　　C【解析】由無風(fēng)險證券 F 出發(fā)并與原有風(fēng)險證券組合可行域的上下邊界相切的兩條射線所夾角形成的無限區(qū)域便是市場組合的可行域。由無風(fēng)險證券 F 出發(fā)并與原有風(fēng)險證券組合可行域的有效邊界相切的射線 FT，便是在現(xiàn)有條件下所有證券組合形成的可行域的有效邊界，即市場組合與無風(fēng)險資產(chǎn)的組合構(gòu)成資本市場線。

　　9.無風(fēng)險收益率和市場期望收益率分別是 0.06 和 0.12。根據(jù)CAPM模型，貝塔值為 1.2 的證券 X 的期望收益率為()。

　　A.0.06

　　B.0.12

　　C.0.132

　　D.0.144

　　C【解析】期望收益率= 無風(fēng)險收益率 + β × (市場期望收益率 − 無風(fēng)險收益率) = 0.06 +1.2 × (0.12 − 0.06) = 0.132。

　　10.根據(jù)套利定價理論，任何一個由 N 種證券按比重 W1、W2，…，Wn 構(gòu)成的套利組合 P 都應(yīng)當(dāng)滿足()條件。

　　A.構(gòu)成組合的成員證券的投資比重之和等于 1

　　B.w1b1 + w2b2 + ⋯ + wNbN = 0，其中bN代表證券 N 的因素靈敏度系數(shù)

　　C.套利組合是風(fēng)險最小、收益最高的組合

　　D.套利組合的風(fēng)險等于零，但收益率等于市場借貸利率

　　B【解析】所謂套利組合，是指滿足下述三個條件的證券組合：(1)該組合中各種證券的權(quán)數(shù)滿足w1 + w2 + ⋯ + wN = 0。(2)該組合因素靈敏度系數(shù)為零，即w1b1 + w2b2 + ⋯ +wN bN = 0。其中，bN表示證券 N 的因素靈敏度系數(shù)。(3)該組合具有正的期望收益率，即w1Er1 + w2Er2 + ⋯ + wNErN > 0。其中，ErN表示證券 N 的期望收益率。

　　11.有效市場假說是()證券投資策略的理論依據(jù)。

　　A.交易型

　　B.被動型

　　C.積極型

　　D.投資組合保險

　　B【解析】被動型策略是指根據(jù)事先確定的投資組合構(gòu)成及調(diào)整規(guī)則進(jìn)行投資，不根據(jù)對市場環(huán)境的變化主動地實施調(diào)整。其理論依據(jù)主要是市場有效性假說，如果所有證券價格均充分反映了可獲得的信息，則買入并持有證券，被動接受市場變化而不進(jìn)行調(diào)整，更有可能獲取市場收益，并避免了過多的交易成本和誤判市場走勢造成的損失。

　　12.下列對個人資產(chǎn)負(fù)債表的理解中，錯誤的是()。

　　A.資產(chǎn)負(fù)債表的記賬法遵循會計恒等式“資產(chǎn) = 負(fù)債 + 所有者權(quán)益”

　　B.資產(chǎn)負(fù)債表可以反映客戶的動態(tài)財務(wù)特征

　　C.資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)是報表分析的重點

　　D.當(dāng)負(fù)債高于所有者權(quán)益時，個人有可能出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)的風(fēng)險

　　B【解析】資產(chǎn)負(fù)債表是反映某個時點上客戶的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益等財務(wù)狀況信息的報表，反映的是客戶靜態(tài)的財務(wù)特征。

　　13.王女士總是擔(dān)心財富不夠用，認(rèn)為開源重于節(jié)流，量出為入，平時致力于財富的積累，有賺錢機(jī)會就要去投資。對于該客戶的財富態(tài)度，不應(yīng)該采取的策略為()。

　　A.慎選投資標(biāo)的，分散風(fēng)險

　　B.評估開源渠道，提供建議

　　C.分析支出及儲蓄目標(biāo)，制定收入預(yù)算

　　D.根據(jù)收入及儲蓄目標(biāo)，制定支出預(yù)算

　　D【解析】按照不同的財富觀，有人將客戶分為儲藏者、積累者、修道士、揮霍者和逃避者五類。積累者，擔(dān)心財富不夠用，致力于積累財富;量出為入，開源重于節(jié)流;有賺錢機(jī)會時不排斥借錢滾錢。根據(jù)題干中的描述，王女士的財富觀屬于積累者，A、B、C 三項均是對于積累者應(yīng)采取的策略，D 項是對于儲藏者應(yīng)采取的策略。

　　14.下列不屬于行業(yè)分析的是()。

　　A.分析行業(yè)的業(yè)績對證券價格的影響

　　B.分析行業(yè)所處的不同生命周期對證券價格的影響

　　C.分析行業(yè)所屬的不同市場類型對證券價格的影響

　　D.分析區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素對證券價格的影響

　　D【解析】行業(yè)和區(qū)域分析是介于宏觀經(jīng)濟(jì)分析與公司分析之間的中間層次的分析。行業(yè)分析主要分析行業(yè)所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業(yè)的業(yè)績對證券價格的影響;區(qū)域分析主要分析區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素對證券價格的影響。

　　15.行業(yè)的發(fā)展與國民經(jīng)濟(jì)總體的周期變動之間有一定的聯(lián)系，按照兩者聯(lián)系的密切程度劃分，可以將行業(yè)分為()。

　　A.增長型行業(yè)、周期型行業(yè)、衰退型行業(yè)

　　B.初創(chuàng)型行業(yè)、成長型行業(yè)、衰退型行業(yè)

　　C.增長型行業(yè)、周期型行業(yè)、防御型行業(yè)

　　D.幼稚型行業(yè)、周期型行業(yè)、衰退型行業(yè)

　　C【解析】各行業(yè)變動時，往往呈現(xiàn)出明顯的、可測的增長或衰退的格局。這些變動與國民經(jīng)濟(jì)總體的周期變動是有關(guān)系的，但關(guān)系密切的程度又不一樣。據(jù)此，可以將行業(yè)分為三類：

　　(1)增長型行業(yè)，其運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)。(2)周期型行業(yè)，其運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)。 3)防御型行業(yè)，其經(jīng)營狀況在經(jīng)濟(jì)周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定。

　　16.在壟斷競爭市場上，造成競爭現(xiàn)象的是()。

　　A.生產(chǎn)者多

　　B.一個企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為

　　C.廣品差別

　　D.產(chǎn)品同種

　　D【解析】壟斷競爭型市場中有大量企業(yè)，但沒有一個企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為。該市場結(jié)構(gòu)中，造成壟斷現(xiàn)象的原因是產(chǎn)品差別，造成競爭現(xiàn)象的是產(chǎn)品同種，即產(chǎn)品的可替代性。

　　17.隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場需求的擴(kuò)大，新行業(yè)從幼稚期邁入成長期，其變化是()。

　　A.由低風(fēng)險、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險、高收益

　　B.由高風(fēng)險、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險、高收益

　　C.由低風(fēng)險、高收益變?yōu)楦唢L(fēng)險、高收益

　　D.由高風(fēng)險、低收益變?yōu)榈惋L(fēng)險、高收益

　　B【解析】在幼稚期后期，隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場需求的擴(kuò)大，新行業(yè)便逐步由高風(fēng)險、低收益的幼稚期邁入高風(fēng)險、高收益的成長期。

　　18.下列關(guān)于市場占有率的說法中，錯誤的是()。

　　A.市場占有率反映公司產(chǎn)品的高技術(shù)含量

　　B.市場占有率是指一個公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個市場銷售總量的比例

　　C.公司的市場占有率可以反映公司在同行業(yè)中的地位

　　D.公司銷售市場的地域范圍可反映公司的產(chǎn)品市場占有率

　　A【解析】市場占有率是指一個公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個市場銷售總量的比例。該指標(biāo)是對公司的實力和經(jīng)營能力較精確的估計，其值越高，表示公司的經(jīng)營能力和競爭力越強(qiáng)，公司的銷售和利潤水平越好、越穩(wěn)定。A 項，市場占有率高并不一定表示其產(chǎn)品的技術(shù)含量高，這種技術(shù)優(yōu)勢主要體現(xiàn)在生產(chǎn)的技術(shù)水平和產(chǎn)品的技術(shù)含量上。

　　19.下列財務(wù)指標(biāo)中，能夠反映企業(yè)變現(xiàn)能力的是()。

　　A.資本化比率

　　B.固定資產(chǎn)凈值率

　　C.股東收益比率

　　D.保守速動比率

　　D【解析】變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少，是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵。反映變現(xiàn)能力的財務(wù)指標(biāo)主要有流動比率和速動比率。由于行業(yè)之間的差別，在計算速動比率時，除扣除存貨以外，還可以從流動資產(chǎn)中去掉其他一些可能與當(dāng)期現(xiàn)金流量無關(guān)的項目(如待攤費用等)而采用的一個財務(wù)指標(biāo)。

　　20.甲公司某會計年度的銷售總收入為 420 萬元。其中銷售折扣為 20 萬元，銷售成本為 300萬元。公司息前稅前利潤為 85 萬元，利息費用為 5 萬元，公司的所得稅率為 25%，根據(jù)上述數(shù)據(jù)，該公司的營業(yè)凈利率為()。

　　A.13%

　　B.14.2%

　　C.15%

　　D.12.8%

　　C【解析】營業(yè)凈利率 = 凈利潤/營業(yè)收入 × 100% = (85 − 5) × (1 − 25%)/(420 −20) × 100% = 15%。

試題來源:[2018年銀行從業(yè)(初級)考試題庫 】 2018年銀行從業(yè)初級短時取證班送VIP題庫通過比達(dá)90.86% 教材精講班+考點強(qiáng)化班+�？碱A(yù)測班+習(xí)題班+歷年實戰(zhàn)考題班，助力短時取證！掃描二維碼或直接咨詢