81.關于資產(chǎn)配置說法正確的有( )。

　　I 資產(chǎn)配置通常是將資產(chǎn)在低風險、低收益證券與高風險、高收益證券之間進行分配

　　Ⅱ 資產(chǎn)配置包括全球資產(chǎn)配置、大類資產(chǎn)配置、行業(yè)風格配置三大層次

　�、� 資產(chǎn)配置以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與投資者的風險偏好為基礎

　�、� 資產(chǎn)配置包括基金公司對基金投資方向和時機的選擇

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:B

　　解析:Ⅰ項正確，資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資基金在不同資產(chǎn)類別之間進行分配，通常是將資產(chǎn)在低風險、低收益證券與高風險、高收益證券之間進行分配。 Ⅱ項正確，資產(chǎn)配置包括三大層次：①全球資產(chǎn)配置;②大類資產(chǎn)配置;③行業(yè)風格配置。

　�、箜椪�確，從實際的投資需求看，資產(chǎn)配置的目標在于以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與投資者的風險偏好為基礎，決定不同資產(chǎn)類別在投資組合中所占比重，從而降低投資風險，提高投資收益，消除投資者對收益所承擔的不必要的額外風險。

　�、繇棽粚儆谫Y產(chǎn)配置的內容，故選B項。

　　82.資本市場線(CML)是以預期收益和標準差為坐標軸的平面上，表示風險資產(chǎn)的最優(yōu)組合與一種無風險資產(chǎn)再組合的組合線。下列各項中屬于資本市場線方程中的參數(shù)是(　)。

　　I 市場組合的期望收益率Ⅱ 無風險利率

　�、� 市場組合的標準差Ⅳ 風險資產(chǎn)之間的協(xié)方差

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅱ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　83.以下關于大豆提油套利的描述，正確的是(　)。

　　I 買入大豆期貨合約，同時賣出豆油和豆粕期貨合約

　�、� 賣出大豆期貨合約，同時買入豆油和豆粕期貨合約

　　Ⅲ 在大豆期貨價格偏低，豆油和豆粕期貨價格偏高時使用

　�、� 在大豆期貨價格偏高，豆油和豆粕期貨價格偏低時使用

　　A.I、Ⅲ

　　B.I、IV

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:大豆提油套利的目的是防止大豆價格突然上漲，或豆油、豆粕價格突然下跌，從而產(chǎn)生虧損，或者將已產(chǎn)生的虧損降至最低。大豆提油套利的做法是：購買大豆期 貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約，當在現(xiàn)貨市場上購人大豆或將成品最終銷售時再將期貨合約對沖平倉。

　　84.通過對財務報表進行分析，投資者可以(　)。

　　I 準確預測公司股票價格Ⅱ 評價公司風險

　�、� 得到反映公司發(fā)展趨勢方面的信息Ⅳ 計算投資收益率

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:投資者通過對財務報表所傳遞的信息進行分析、加工，可以得到反映公司發(fā)展趨勢、競爭能力等方面的信息;計算投資收益率，評價風險，比較該公司和其他公司的風險和收益，決定自己的投資策略。

　　85.下列關于股票內部收益率的描述，正確的是( )。

　　I 在同等風險水平下，如果內部收益率大于必要收益率，可考慮買進該股票

　　Ⅱ 內部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率

　�、� 不同投資者利用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型估值的結果相等

　　Ⅳ 內部收益率實質上就是使得未來股息貼現(xiàn)現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:B

　　解析:Ⅲ項，不同股息增長率的假定派生出不同類型的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量模型，估值結果不一定相等，如：股權自由現(xiàn)金流模型和公司自由現(xiàn)金流模型采用的貼現(xiàn)率不同，前者是評估公司的股權資本成本，后者則是評估公司的加權資本成本。

　　86.在技術分析中，關于缺El理論，下面說法正確的是(　)。

　　I 突破缺口被確認后，投資者應當立即作出買入或賣出指令，不應當顧慮價位(指數(shù))的升跌

　�、� 普通缺口一般短期內回補

　　Ⅲ 突破缺口之后的持續(xù)性缺口有測量功能

　�、� 持續(xù)性缺口相對于消耗性缺口伴隨較大的成交量

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:Ⅳ項，與持續(xù)性缺口相比，消耗性缺Vl出現(xiàn)在行情趨勢的末端，而且伴隨著大的成交量。

　　87.下列關于套利交易的說法，正確的有(　)。

　　I 對于投資者而言，套利交易是無風險的

　�、� 套利的最終盈虧取決于兩個不同時點的價差變化

　�、� 套利交易利用了兩種資產(chǎn)價格偏離合理區(qū)間的機會

　�、� 套利交易者是金融市場恢復價格均衡的重要力量

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　C.Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:B

　　解析:l項，對于投資者而言，套利交易風險很大。

　　88.對公司成長性進行分析，其內容應該包括(　)。

　　I 公司主要產(chǎn)品市場前景的預測Ⅱ 公司財務指標的縱向比較

　　III 引發(fā)公司規(guī)模變動的原因Ⅳ 公司財務指標的橫向比較

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:D

　　解析:公司成長性分析包括兩個方面：①公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析，經(jīng)營戰(zhàn)略具有全局性、長遠性和綱領性的特征;②公司規(guī)模變動特征及擴張潛力分析，可從l、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項及以下幾個方面分析：公司未來的市場份額的預測;公司的投資項目的銷售和利潤水平的分析;公司的財務狀況以及公司的投資和籌資潛力。

　　89.關于利率的風險結構，下列說法正確的有( )。

　　I 不同發(fā)行人發(fā)行的相同期限和票面利率的債券，其債券收益率通常不同

　�、� 實踐中，通常采用信用評級來確定不同債券的違約風險大小

　�、� 無違約風險債券的收益率加上適度的收益率差，即為風險債券的收益率

　�、� 經(jīng)濟繁榮時期，低等級債券與無風險債券之間的收益率差通常較大

　　A.I、II

　　B.II、IV

　　C.I、Ⅱ、Ⅲ

　　D.I、 Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:Ⅳ項，在經(jīng)濟繁榮時期，低等級債券與無風險債券之間的收益率差通常比較小。

　　90.貝塔系數(shù)的經(jīng)濟學含義包括( )。

　　I 貝塔系數(shù)為l的證券組合，其均衡收益率水平與市場組合相同

　�、� 貝塔系數(shù)反映了證券價格被誤定的程度

　　Ⅲ 貝塔系數(shù)是衡量系統(tǒng)風險的指標

　�、� 貝塔系數(shù)反映證券收益率對市場收益率組合變動的敏感性

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅲ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。β系數(shù)值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強。β系數(shù)是衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指標。

　　91.關于上市公司調研的說法，正確的是( )。

　　I 調研之前要先做好該上市公司的案頭分析工作

　�、� 調研之前要先跟上市公司聯(lián)系預約，有時還要提交調研提綱

　�、� 既然是調研，當然包括打探和套取上市公司的內幕敏感信息

　�、� 調研之后撰寫正式報告之前，可以先出具調研提綱發(fā)送給投資者，保證公平對待對所有投資者客戶

　　A.I、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ

　　正確答案:A

　　解析:Ⅲ項，上市公司接受投資者調研的，不得提供內幕信息。

　　92.技術分析利用過去和現(xiàn)在的成交量和成交價資料來分析預測市場未來走勢的工具主要有(　)。

　　I 圖形分析Ⅱ 財務分析Ⅲ 產(chǎn)品技術分析Ⅳ 指標分析

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、IV

　　C.Ⅱ、II

　　D.Ill、IV

　　正確答案:B

　　解析:

　　93.下列說法正確的是(　)。

　　I 一般情況下，預期公司盈利增加，可分配的股利也會相應增加，股票市場價格上漲

　　Ⅱ 公司的盈利水平是影響股票投資價值的基本因素之一

　�、� 一般情況下，預期公司盈利減少，可分配的股利相應減少，股票市場價格下降

　�、� 股票價格的漲跌和公司盈利的變化不完全同時發(fā)生

　　A.I、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅱ、Ⅲ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:D

　　解析:

　　94.量化投資技術的應用范圍包含估值與選股。數(shù)量化選股策略具體包括的選股方法有(　)。

　　I 基本面選股Ⅱ 多因素選股III動量選股Ⅳ 反向選股

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、IV

　　C.I、Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:D

　　解析:

　　95.股票價格走勢的壓力線是( )。

　　I 阻止股價上升的一條線Ⅱ 一條直線

　�、� 一條曲線Ⅳ 只出現(xiàn)在上升行情中

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、III

　　C.I、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:壓力線又稱為阻力線，是平行于橫軸的一條直線，既可以出現(xiàn)在上升的行情中，也可以出現(xiàn)在下降的行情中，在一定條件下還可以與支撐線相互轉化。

　　96.下列關于核心CPl的說法，正確的有(　)。

　　I 核心CPl是指將受氣候和季節(jié)因素影響較大的產(chǎn)品價格剔除之后的居民消費物價指數(shù)

　�、� 核心CPl含義代表消費價格長期趨勢

　�、� 核心CPl是衡量通貨膨脹的潛在性指標

　�、� 依靠核心CPl來判斷價格形勢這種方法最早是由美國經(jīng)濟學家戈登提出的

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、IV

　　C.I、Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:B

　　解析:Ⅲ項，PPl的上漲反映了生產(chǎn)者價格的提高，相應地生產(chǎn)者的生產(chǎn)成本增加，其最終會轉嫁到消費者身上，導致CPl的上漲。因此，PPl是衡量通貨膨脹的潛在性指標。

　　97.關于每股凈資產(chǎn)指標，下列說法正確的有(　)。

　　I 該指標反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本即賬面權益

　�、� 該指標反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價值

　�、� 該指標反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力

　�、� 該指標在理論上提供了股票的最低價值

　　A.I、IV

　　B.II、IV

　　C.Ⅲ、II

　　D.I、Ⅱ

　　正確答案:A

　　解析:每股凈資產(chǎn)是用歷史成本計量的，既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力，因此在投資分析時，只能有限地使用這個指標。

　　98.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型在資源配置方面的應用，以下說法正確的有(　)。

　　I 牛市到來時，應選擇那些低β系數(shù)的證券或組合

　�、� 牛市到來時，應選擇那些高β系數(shù)的證券或組合

　�、� 熊市到來之際，應選擇那些低β系數(shù)的證券或組合

　�、� 熊市到來之際，應選擇那些高β系數(shù)的證券或組合

　　A. IV、 Ⅲ

　　B.I、IV

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、IV

　　正確答案:C

　　解析:證券市場線表明，β系數(shù)反映證券或組合對市場變化的敏感性。因此，當有很大把握預測牛市到來時，應選擇那些高盧系數(shù)的證券或組合。這些高盧系數(shù)的證券將成倍地放大市場收益率，帶來較高的收益。相反，在熊市到來之際，應選擇那些低口系數(shù)的證券或組合，以減少因市場下跌而造成的損失。

　　99.規(guī)范的股權結構的含義包括(　)。

　　I 有效的股東大會制度Ⅱ 流通股股權適度集中

　�、� 降低股權集中度Ⅳ 股權的流通性

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:規(guī)范的股權結構包括三層含義：①降低股權集中度，改變“一股獨大”局面;②流通股股權適度集中，發(fā)展機構投資者、戰(zhàn)略投資者，發(fā)揮他們在公司治理中的積極作用;③股權的流通性。

　　100.發(fā)布證券研究報告相關人員進行上市公司調研活動，應當符合的要求包括( )。

　　I 在證券研究報告中使用調研信息的，應當保留必要的信息來源依據(jù)

　�、� 不得主動尋求上市公司相關內幕信息或者未公開重大信息

　　Ⅲ 不得向證券研究報告相關銷售服務人員、特定客戶和其他無關人員泄露研究部門或研究子公司未來一段時間的整體調研計劃

　　Ⅳ 被動知悉上市公司內幕信息或者未公開重大信息的，應當及時發(fā)布涉及該上市公司的證券研究報告

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、IV

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:Ⅳ項，根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十條，發(fā)布證券研究報告相關人員進行上市公司調研活動，應當符合的要求之一為：被動知悉上市公司內幕信息或者未公開重大信息的，應當對有關信息內容進行保密，并及時向所在機構的合規(guī)管理部門報告本人已獲知有關信息的事實，在有關信息公開前不得發(fā)布涉及該上市公司的證券研究報告。