組合型選擇題(共80題，每小題1分，共80分)以下備選項中只有一項符合題目要求，不選、錯選均不得分。

　　41.技術分析的四大要素包括(　)。

　�、� 成交量Ⅱ 價格

　　Ⅲ 供求量Ⅳ 時間

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:技術分析的四大要素包括：①價，是指股票過去和現在的成交價，技術分析中主要依據的價格有開盤價、最高價、最低價和收盤價;②量，是指股票過去和現在的成交量(或成交額)，技術分析要做的工作就是利用過去和現在的成交價與成交量資料來推測市場未來的定勢;③時，是指股票價格變動的時間因素和分析周期，分析人員進行技術分析時，還要考慮分析的時間周期;④空，是指股票價格波動的空間范圍。

　　42.下列會增強公司變現能力的因素有(　)。

　�、� 可動用的銀行貸款指標

　�、� 準備很快變現的長期資產

　�、� 償債能力的聲譽

　�、� 其他公司為其提供的擔保

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:可動用的銀行貸款指標、準備很快變現的長期資產和償債能力的聲譽都會增強公司的變現能力。

　　43.以下選項中，屬于影響企業(yè)利潤的因素的有(　)。

　�、� 存貨流轉假設，即采用先進先出法還是后進先出法

　　Ⅱ 長期投資核算方法，即采用權益法還是成本法

　　Ⅲ 固定資產折舊是采用加速折舊法還是直線法

　�、� 關聯方交易

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項以外，影響企業(yè)利潤的因素還有：①計提的損失準備，一般企業(yè)要計提壞賬準備，這些準備的計提方法和比例會影響利潤總額;②收入確認方法，按收入準則確認的收入較按行業(yè)會計制度確認的收入要保守，一般情況下其利潤也相對保守;③或有事項的存在，或有負債有可能導致經濟利益流出企業(yè)，未作記錄的或有負債將可能減少企業(yè)的預期利潤。

　　44.期貨一現貨的跨境市場套利交易的市場風險可能會由(　)引起。

　�、� 匯率變動

　�、� 利率變動

　�、� 關稅變動

　�、� 價格變動

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:市場風險包括價差的逆向運行、利率和匯率的變動等所產生的風險。價差的逆向運行是指價差沿著套利者預測的相反方向運行。利率的調整直接影響到證券的定價，對已有的套利會直接產生影響。匯率變化會給跨市套利帶來風險。

　　45.關于可轉換債券要素的敘述，正確的有(　)。

　　Ⅰ 可轉換債券要素基本決定了可轉換債券的轉換條件、轉換價值、市場價格等總體特征

　�、� 可轉換公司債券的票面利率是指可轉換債券作為一種債券的票面年利率，由發(fā)行人根據當前市場利率水平、公司債券資信等級和發(fā)行條款確定，一般高于相同條件的不可轉換公司債券

　�、� 轉換比例是指一定面額可轉換債券可轉換成優(yōu)先股的股數

　　Ⅳ 贖回條款和回售條款是可轉換債券在發(fā)行時規(guī)定的贖回行為和回售行為發(fā)生的具體市場條件

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:B

　　解析:Ⅱ項，可轉換公司債券的票面利率是指可轉換債券作為一種債券的票面年利率，由發(fā)行人根據當前市場利率水平、公司債券資信等級和發(fā)行條款確定，一般低于相同條件的不可轉換公司債券。Ⅲ項，不可轉換優(yōu)先股。

　　46.在企業(yè)價值評估中，企業(yè)價值的評估對象包括(　)。

　　Ⅰ 投資資本價值

　�、� 長期投資價值

　　Ⅲ 股東全部權益價值

　�、� 企業(yè)整體價值

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正確答案:B

　　解析:在企業(yè)價值評估中，企業(yè)價值的評估對象包括股東全部權益價值和企業(yè)整體價值。

　　47.常用的資產價值估值方法有(　)。

　�、� 重置成本法

　�、� 無套利定價法

　　Ⅲ 清算價值法

　�、� 風險中性定價法

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:常用的資產價值估值方法包括重置成本法和清算價值法，分別適用于可以持續(xù)經營的企業(yè)和停止經營的企業(yè)。

　　48.衡量企業(yè)在資產管理方面的效率的財務比率包括(　)。

　�、� 總資產周轉率

　�、� 流動資產周轉率

　　Ⅲ 存貨周轉天數

　�、� 資產負債率

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:Ⅳ項，資產負債率屬于長期償債能力指標。

　　49.有形資產凈值債務率與(　)有關。

　�、� 無形資產凈值

　�、� 無形資產總額

　　Ⅲ 股東權益

　�、� 負債總額

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:有形資產凈值債務率=負債總額/(股東權益一無形資產凈值)。

　　50.( )是畫黃金分割線中最為重要的數字。

　�、� 0.382

　　Ⅱ 0.618

　�、� 1.618

　　Ⅳ 4.236

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:黃金分割線的最基本公式，是將1分割為0.618和0.382，它們有如下一些特點: (1)數列中任一數字都是由前兩個數字之和構成。(2)前一數字與后一數字之比例，趨近于一固定常數，即0.618。(3)后一數字與前一數字之比例，趨近于1.618。(4)1.618與0.618互為倒數，其乘積則約等于1。(5)任一數字如與前面第二個數字相比，其值趨近于2.618;如與后面第二個數字相比，其值則趨近于0.382。黃金分割線中最重要的兩條線為0.382、0.618,在回調中0.382為強勢回調位、0.618為弱勢回調位，在反彈中0.618為強勢反彈位，0.381為弱勢反彈位。

　　51.下列對證券研究報告銷售業(yè)務要求的表述，不正確的有(　)。

　　Ⅰ 發(fā)布證券研究報告相關人員的薪酬標準必須與外部媒體評價單一指標直接掛鉤

　�、� 與發(fā)布證券研究報告業(yè)務存在利益沖突的部門不得參與對發(fā)布證券研究報告相關人員的考核

　�、� 證券公司就尚未覆蓋的具體股票提供投資分析意見的，自提供之日起三個月內不得就該股票發(fā)布證券研究報告

　�、� 證券公司、證券投資咨詢機構應當設立發(fā)布證券研究報告相關人員的考核激勵標準

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正確答案:D

　　解析:Ⅰ項，證券公司、證券投資咨詢機構應當綜合考慮質量、客戶評價、工作量等多種因素，設立發(fā)布證券研究報告相關人員的考核激勵標準。發(fā)布證券研究報告相關人員的薪酬標準不得與外部媒體評價單一指標直接掛鉤。Ⅲ項，證券公司、證券投資咨詢機構的研究部門或者研究子公司接受特定客戶委托，按照協(xié)議約定就尚未覆蓋的具體股票提供含有證券估值或投資評級的研究成果或者投資分析意見的，自提供之日起六個月內不得就該股票發(fā)布證券研究報告。

　　52.下列關于時間序列模型，說法正確的有(　)。

　�、� 非平穩(wěn)時間序列的均值為常數

　�、� 平穩(wěn)時間序列的均值為常數

　�、� 非平穩(wěn)時間序列自協(xié)方差函數與起點有關

　�、� 平穩(wěn)時間序列自協(xié)方差函數與起點有關

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:平穩(wěn)時間序列的均值為常數，且協(xié)方差函數與起點無關，而非平穩(wěn)時間序列則不滿足這兩條要求。

　　53.當期收益率的缺點表現為(　)。

　�、� 零息債券無法計算當期收益

　　Ⅱ 不能用于比較期限和發(fā)行人均較為接近的債券

　�、� 一般不單獨用于評價不同期限附息債券的優(yōu)劣

　�、� 計算方法較為復雜

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:當期收益率的優(yōu)點在于簡便易算，可以用于期限和發(fā)行人均較為接近的債券之間的比較。其缺點是：①零息債券無法計算當期收益：②不同期限附息債券之間，不能僅僅因為當期收益高低而評判優(yōu)劣。

　　54.若多元線性回歸模型存在自相關問題，可能產生的不利影響包括(　)。

　　Ⅰ 模型參數估計量失去有效性

　�、� 參數的OC.S估計量的方差變大

　　Ⅲ 參數估計量的經濟含義不合理

　�、� 運用回歸模型進行預測會失效

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案:D

　　解析:回歸模型存在自相關問題帶來的后果有：①不影響參數估計量的線性和無偏性，但是參數估計量失去有效性;②變量的顯著性檢驗失去意義，在關于變量的顯著性檢驗中，當存在序列相關時，參數的OLS估計量的方差增大，標準差也增大，因此實際的t統(tǒng)計量變大，從而接受原假設βi=0的可能性增大，檢驗就失去意義，采用其他檢驗也是如此;③模型的預測失效。

　　55.和公司營運能力有關的指標包括(　)。

　�、� 存貨周轉率

　�、� 流動資產周轉率

　　Ⅲ 營業(yè)凈利率

　�、� 營業(yè)毛利率

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正確答案:D

　　解析:流動資產周轉率和存貨周轉率都是和公司營運能力有關的指標。營業(yè)凈利率、營業(yè)毛利率反映的是盈利能力。

　　56.對公司規(guī)模變動特征和擴張潛力的分析，主要分析包括(　)。

　�、� 縱向比較公司歷年的銷售、利潤、資產規(guī)模等數據，把握公司的發(fā)展趨勢

　�、� 分析預測公司主要產品的市場前景及公司未來的市場份額

　�、� 分析公司的財務狀況以及公司的投資和籌資潛力

　�、� 將公司與行業(yè)平均水平及主要競爭對手的數據進行比較，了解其行業(yè)地位的變化

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:

　　57.實施積極財政政策對證券市場的影響有(　)。

　�、� 減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍，促進股票價格上漲，債券價格也將上漲

　　Ⅱ 擴大財政支出，加大財政赤字，證券市場趨于活躍，價格上揚

　�、� 增發(fā)國債，導致流向股票市場的資金減少，影響證券市場原有的供求平衡

　�、� 增加財政補貼，整個證券價格的總體水平趨于上漲

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:B

　　解析:實施積極財政政策要求減少國債發(fā)行(或回購部分短期國債)，國債發(fā)行規(guī)模的縮減，使市場供給量減少，從而對證券市場原有的供求平衡產生影響，導致更多的資金轉向股票，推動證券市場行情上揚。

　　58.下列關于B-S-M模型的無紅利標的資產歐式期權定價公式的說法，正確的有(　)。

　�、� N(d2)表示歐式看漲期權被執(zhí)行的概率

　�、� Ⅳ(d1)表示看漲期權價格對資產價格的導數

　�、� 在風險中性的前提下，投資者的預期收益率μ用無風險利率r替代

　　Ⅳ 資產的價格波動率σ用于度量資產所提供收益的不確定性

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:從B-S-M模型中可以得出以下幾點提示：①從公式中可以看出，在風險中性的前提下，投資者的預期收益率μ用無風險利率r替代;②Ⅳ(d2)表示在風險中性市場中ST大于K的概率，或者說是歐式看漲期權被執(zhí)行的概率;③N(d1)是看漲期權價格對資產價格的導數，它反映了很短時間內期權價格變動與其標的資產價格變動的比率，所以說，如果要抵消標的資產價格變化給期權價格帶來的影響，一個單位的看漲期權多頭就需要Ⅳ(d1)單位的標的資產的空頭加以對沖;④資產的價格波動率σ用于度量資產所提供收益的不確定性，人們經常采用歷史數據和隱含波動率來估計。

　　59.下列策略中，權利執(zhí)行后轉換為期貨多頭部位的有(　)。

　�、� 買進看漲期權

　�、� 買進看跌期權

　　Ⅲ 賣出看漲期權

　�、� 賣出看跌期權

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:看漲期權買方行權，按執(zhí)行價格買入標的期貨合約，從而成為期貨多頭;看跌期權賣方履約時，按照執(zhí)行價格從對手手中買入標的期貨合約，成為期貨多頭。

　　60.以下行業(yè)中，屬于接近完全壟斷市場類型的有( )。

　�、� 公用事業(yè)

　�、� 資本高度密集型

　　Ⅲ 技術密集型

　�、� 稀有金屬礦藏開采

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:B

　　解析:公用事業(yè)(如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等)和某些資本、技術高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場類型。Ⅲ項，技術密集型屬于寡頭壟斷。