選擇題(共40題，每小題0.5分，共20分)以下備選項中只有一項符合題目要求，不選、錯選均不得分。

　　1.關(guān)于上升三角形和下降三角形，下列說法正確的是(　)。

　　A.上升三角形以看跌為主

　　B.上升三角形在突破頂部的阻力線時，不必有大成交量的配合

　　C.下降三角形的成交量一直十分低沉，突破時不必有大成交量的配合

　　D.下降三角形同上升三角形正好反向，是看漲的形態(tài)

　　正確答案:C

　　解析:A項，下降三角形以看跌為主;B項，上升三角形在突破頂部的阻力線時，必須有大成交量的配合，否則為假突破;D項，下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形態(tài)。

　　2.發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)的相關(guān)法規(guī)不包括(　)。

　　A.《人民共和國公司法》

　　B.《中國銀行業(yè)協(xié)會章程》

　　C.《人民共和國證券法》

　　D.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》

　　正確答案:B

　　解析:發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)的相關(guān)法規(guī)包括《人民共和國公司法》《人民共和國證券法》《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》《中國證券業(yè)協(xié)會章程》《發(fā)布證券研究報告職業(yè)規(guī)范》。

　　3.某公司上年度和本年度的流動資產(chǎn)年均占用額分別為100萬元和120萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為6次和8次，則本年比上年營業(yè)收入增加(　)萬元。

　　A.180

　　B.360

　　C.320

　　D.80

　　正確答案:B

　　解析:上年度營業(yè)收入=100×6=600(萬元)，本年度營業(yè)收入=120×8=960(萬元)，則本年比上年營業(yè)收入增加360(=960-600)萬元。

　　4.通過上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，分析師可以發(fā)現(xiàn)(　)。

　　A.公司各少數(shù)股東的權(quán)益構(gòu)成

　　B.公司各股東的權(quán)益構(gòu)成

　　C.公司的少數(shù)股東權(quán)益

　　D.公司的主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成

　　正確答案:C

　　解析:通過上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，分析師可以發(fā)現(xiàn)公司的少數(shù)股東權(quán)益，并不能發(fā)現(xiàn)股東權(quán)益、少數(shù)股東權(quán)益以及主營業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成。

　　5.如果期權(quán)價格超出現(xiàn)貨價格的程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉費，套利者適合選擇(　)的方式進(jìn)行期現(xiàn)套利。

　　A.賣出現(xiàn)貨，同時賣出相關(guān)期權(quán)合約

　　B.買入現(xiàn)貨，同時買入相關(guān)期權(quán)合約

　　C.賣出現(xiàn)貨，同時買入相關(guān)期權(quán)合約

　　D.買入現(xiàn)貨，同時賣出相關(guān)期權(quán)合約

　　正確答案:C

　　解析:期現(xiàn)套利是指通過利用期貨市場和現(xiàn)貨市場的不合理價差進(jìn)行反向交易而獲利。如果價差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉費，套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時，用交割獲得的現(xiàn)貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。價差的虧損小于所節(jié)約的持倉費，因而產(chǎn)生盈利。

　　6.(　)是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進(jìn)行的證券市場相關(guān)研究的一種方法。

　　A.道氏分析法

　　B.技術(shù)分析法

　　C.基本分析法

　　D.量化分析法

　　正確答案:D

　　解析:目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有基本分析法、技術(shù)分析法和量化分析法。B項，技術(shù)分析法是僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的方法，其理論基礎(chǔ)為道氏理論;C項，基本分析法是指證券分析師根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)等基本原理，對決定證券價值及價格的基本要素進(jìn)行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應(yīng)投資建議的一種分析方法。

　　7.下列說法中錯誤的是(　)。

　　A.行業(yè)分析是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁

　　B.宏觀經(jīng)濟(jì)活動是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的總和

　　C.公司的投資價值并不因所處的行業(yè)不同而有明顯差異

　　D.行業(yè)分析和公司分析是相輔相成的

　　正確答案:C

　　解析:C項，行業(yè)有自己特定的生命周期。處在生命周期不同發(fā)展階段的行業(yè)，其投資價值也不一樣。在國民經(jīng)濟(jì)中具有不同地位的行業(yè)，其投資價值也不一樣。公司的投資價值可能會由于所處行業(yè)不同而有明顯差異。因此，行業(yè)是決定公司投資價值的重要因素之一。

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　　A.每股價格乘以每股收益

　　B.每股收益加上每股價格

　　C.每股價格除以每股收益

　　D.每股收益除以每股價格

　　正確答案:C

　　解析:考查市盈率的計算公式：市盈率=每股價格/每股收益。

　　9.買入看漲期權(quán)實際上相當(dāng)于確定了一個(　)，從而鎖定了風(fēng)險。

　　A.最高的賣價

　　B.最低的賣價

　　C.最高的買價

　　D.最低的買價

　　正確答案:C

　　解析:看漲期權(quán)的買方取得了以既定的執(zhí)行價格買進(jìn)標(biāo)的物的權(quán)利，這樣可以為將來買入的實物商品限定一個最高買入價格，以防止價格上升而造成損失。

　　10.下列對統(tǒng)計變量闡述有誤的是(　)。

　　A.統(tǒng)計量是統(tǒng)計理論中用來對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、檢驗的變量

　　B.宏觀量是大量微觀量的統(tǒng)計平均值，具有統(tǒng)計平均的意義，對于單個微觀粒子，宏觀量是沒有意義的

　　C.相對于微觀量的統(tǒng)計平均性質(zhì)的宏觀量不叫統(tǒng)計量

　　D.宏觀量并不都具有統(tǒng)計平均的性質(zhì)，因而宏觀量并不都是統(tǒng)計量

　　正確答案:C

　　解析:C項，相對于微觀量的統(tǒng)計平均性質(zhì)的宏觀量也叫統(tǒng)計量。

　　11.在計算利息額時，按一定期限，將所生利息加入本金再計算利息的計息方法是(　)。

　　A.單利計息

　　B.存款計息

　　C.復(fù)利計息

　　D.貸款計息

　　正確答案:C

　　解析:復(fù)利計息是指在計算利息額時，要按一定期限(如一年)，將所生利息加入本金再計算利息、逐期滾算的計息方法，俗稱利滾利。

　　12.以下指標(biāo)中，不宜對固定資產(chǎn)更新變化較快的公司進(jìn)行估值的是(　)。

　　A.市盈率

　　B.市凈率

　　C.經(jīng)濟(jì)增加值與利息折舊攤銷前收入比

　　D.股價/銷售額比率

　　正確答案:C

　　解析:經(jīng)濟(jì)增加值與利息折舊攤銷前收入比指標(biāo)簡稱EV/EBIDA。它適用于資本密集、準(zhǔn)壟斷或具有巨額商譽(yù)的收購型公司，不適用于固定資產(chǎn)更新變化較快的公司。

　　13.下列各項活動中，屬于經(jīng)營活動中的關(guān)聯(lián)交易行為的是上市公司(　)。

　　A.租賃其集團(tuán)公司資產(chǎn)

　　B.置換其集團(tuán)公司資產(chǎn)

　　C.向集團(tuán)公司定向增發(fā)

　　D.與關(guān)聯(lián)公司相互持股

　　正確答案:A

　　解析:關(guān)聯(lián)方交易是指關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，而不論是否收取價款。常見的關(guān)聯(lián)交易主要包括：①關(guān)聯(lián)購銷;②資產(chǎn)租賃，由于非整體上市，上市公司與其集團(tuán)公司之間普遍存在著資產(chǎn)租賃關(guān)系，包括土地使用權(quán)、商標(biāo)等無形資產(chǎn)的租賃和廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的租賃;③擔(dān)保;④托管經(jīng)營、承包經(jīng)營等管理方面的合同;⑤關(guān)聯(lián)方共同投資。

　　14.美元等同于黃金，實行可調(diào)整的固定匯率制度，是(　)的特征。

　　A.布雷頓森林體系

　　B.國際金本位制

　　C.牙買加體系

　　D.國際金塊一金匯兌本位制

　　正確答案:A

　　解析:布雷頓森林體系的特征是：①由于美元與黃金掛鉤，美元取得了等同于黃金的地位，成為最主要的國際儲備貨幣;②實行以美元為中心的可調(diào)整的固定匯率制度，但是，游戲規(guī)則不對稱，美國以外的國家需要承擔(dān)本國貨幣與美元匯率保持穩(wěn)定的義務(wù);③國際貨幣基金組織作為一個新興機(jī)構(gòu)成為國際貨幣體系的核心。

　　15.如果一家企業(yè)獲得了固定利率貸款，但是基于未來利率水平將會持續(xù)緩慢下降的預(yù)期，企業(yè)希望以浮動利率籌集資金。所以企業(yè)可以通過(　)交易將固定的利息成本轉(zhuǎn)變成為浮動的利率成本。

　　A.期貨

　　B.互換

　　C.期權(quán)

　　D.遠(yuǎn)期

　　正確答案:B

　　解析:互換協(xié)議是指約定兩個或兩個以上的當(dāng)事人在將來交換一系列現(xiàn)金流的協(xié)議，是一種典型的場外衍生產(chǎn)品。企業(yè)通過互換交易，可以在保有現(xiàn)有固定利率貸款的同時，將固定的利息成本轉(zhuǎn)變成為浮動的利率成本。

　　16.基差的空頭從基差的________中獲得利潤，但如果持有收益是________的話，基差的空頭會產(chǎn)生損失。(　)

　　A.縮小;負(fù)

　　B.縮小;正

　　C.擴(kuò)大;正

　　D.擴(kuò)大;負(fù)

　　正確答案:B

　　解析:基差的多頭從基差的擴(kuò)大中獲得利潤，如果國債凈持有收益為正，那么基差的多頭同樣也可以獲得持有收益。而基差的空頭從基差的縮小中獲得利潤，但如果持有收益是正的話，會產(chǎn)生損失。

　　17.已知A股票的預(yù)期收益率為10%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為7%;B股票的預(yù)期收益率為15%，收益率的方差為6%;A、B兩種股票的投資股數(shù)比例為3：2，投資時每股價格比例為4：3，不考慮交易費用。兩種股票收益率之間的相關(guān)系數(shù)為0.8，則兩種股票資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率是(　)。

　　A.35%

　　B.11.67%

　　C.12.35%

　　D.9.67%

　　正確答案:B

　　解析:因為對A、B兩種股票的投資比例為(3×4)：(2 ×3)=2：1，所以，投資比重分別為2/3和1/3。資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率=2/3×10%+1/3×15%=11.67%。

　　18.與財政政策和貨幣政策相比，(　)具有更高層次的調(diào)節(jié)功能。

　　A.投資政策

　　B.收入政策

　　C.消費政策

　　D.產(chǎn)業(yè)政策

　　正確答案:B

　　解析:與財政政策、貨幣政策相比，收入政策具有更高一層次的調(diào)節(jié)功能，它制約著財政政策和貨幣政策的作用方向與作用力度，而且收入政策最終也要通過財政政策和貨幣政策來實現(xiàn)。

　　19.投資者在確定債券價格時，需要知道該債券的預(yù)期未來貨幣現(xiàn)金流和要求的最低收益率，該收益率又被稱為(　)。

　　A.當(dāng)期收益率

　　B.必要收益率

　　C.內(nèi)部收益率

　　D.到期收益率

　　正確答案:B

　　解析:投資者對該債券要求的最低回報率，也稱為必要回報率，其計算公式為：債券必要回報率=真實無風(fēng)險收益率+預(yù)期通貨膨脹率+風(fēng)險溢價。

　　20.關(guān)于持續(xù)整理形態(tài)，以下說法不正確的是(　)。

　　A.矩形在其形成的過程中極可能演變成三重頂(底)形態(tài)，所以在面對矩形和三重頂(底)進(jìn)行操作時，幾乎都要等到突破之后才能采取行動

　　B.當(dāng)矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身的寬度，這是矩形形態(tài)的測算功能

　　C.旗形大多發(fā)生在市場極度活躍、股價運(yùn)動近乎直線上升或下降的情況下

　　D.上升楔形是一種反映股價上升的持續(xù)整理形態(tài)

　　正確答案:D

　　解析:上升楔形是指股價經(jīng)過一次下跌后產(chǎn)生強(qiáng)烈技術(shù)性反彈，價格升至一定水平后又掉頭下落，但回落點比前次高，然后又上升至新高點，再回落，在總體上形成一浪高于一浪的勢頭。如果把短期高點相連，則形成向上傾斜的直線，且兩者呈收斂之勢。下降楔形則正好相反，股價的高點和低點形成一浪低于一浪之勢。