101.發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員進(jìn)行上市公司調(diào)研活動，應(yīng)當(dāng)符合的要求包括( )。

　�、� 在證券研究報告中使用調(diào)研信息的，應(yīng)當(dāng)保留必要的信息來源依據(jù)

　　Ⅱ 不得主動尋求上市公司相關(guān)內(nèi)幕信息或者未公開重大信息

　�、� 不得向證券研究報告相關(guān)銷售服務(wù)人員、特定客戶和其他無關(guān)人員泄露研究部門或研究子公司未來一段時間的整體調(diào)研計(jì)劃

　�、� 被動知悉上市公司內(nèi)幕信息或者未公開重大信息的，應(yīng)當(dāng)及時發(fā)布涉及該上市公司的證券研究報告

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:Ⅳ項(xiàng)，根據(jù)《發(fā)行證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十條，發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員進(jìn)行上市公司調(diào)研活動，應(yīng)當(dāng)符合的要求之一為：被動知悉上市公司內(nèi)幕信息或者未公開重大信息的，應(yīng)當(dāng)對有關(guān)信息內(nèi)容進(jìn)行保密，并及時向所在機(jī)構(gòu)的合規(guī)管理部門報告本人已獲知有關(guān)信息的事實(shí)，在有關(guān)信息公開前不得發(fā)布涉及該上市公司的證券研究報告。

　　102.貨幣政策的作用包括(　)。

　　Ⅰ 通過調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會總供給與總需求的平衡

　�、� 通過調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩(wěn)定

　�、� 引導(dǎo)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置

　　Ⅳ 調(diào)節(jié)國民收入中消費(fèi)與儲蓄的比例

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:B

　　解析:貨幣政策是政府貨幣當(dāng)局即中央銀行通過銀行體系變動貨幣供給量來調(diào)節(jié)總需求的政策。它對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響包括：①通過調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會總需求與總供給的平衡;②調(diào)節(jié)國民收入中消費(fèi)與儲蓄的比例;③通過調(diào)控貨幣總量和利率控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩(wěn)定;④引導(dǎo)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。

　　103.下列有關(guān)儲蓄一投資恒等式的說法，正確的有(　)。

　�、� I=S

　�、� I=S+(T-G)

　�、� I=S+(M-X)

　�、� I=S+(T-G)+(M-X)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:B

　　解析:Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ三項(xiàng)分別是兩部門、三部門和四部門經(jīng)濟(jì)中的儲蓄一投資恒等式。

　　104.下列關(guān)于證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及證券分析師在證券研究報告中應(yīng)履行職責(zé)的說法，正確的有(　)。

　�、� 遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎原則，加強(qiáng)合規(guī)管理，提升研究質(zhì)量和專業(yè)服務(wù)水平

　�、� 建立健全相關(guān)的管理制度，加強(qiáng)流程管理和內(nèi)部控制

　　Ⅲ 應(yīng)當(dāng)從組織設(shè)置、人員職責(zé)上，將證券研究報告制作發(fā)布環(huán)節(jié)與銷售服務(wù)環(huán)節(jié)分開管理，以維護(hù)證券研究報告制作發(fā)布的獨(dú)立性

　�、� 應(yīng)當(dāng)建立證券研究報告的信息來源管理制度，加強(qiáng)信息收集環(huán)節(jié)的管理，維護(hù)信息來源的合法合規(guī)性

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:D

　　解析:證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及證券分析師在證券研究報告中應(yīng)履行的職責(zé)包括：①發(fā)布證券研究報告應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎原則，加強(qiáng)合規(guī)管理，提升研究質(zhì)量和專業(yè)服務(wù)水平;②發(fā)布證券研究報告應(yīng)當(dāng)建立健全相關(guān)的管理制度，加強(qiáng)流程管理和內(nèi)部控制;③證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)從組織設(shè)置、人員職責(zé)上，將證券研究報告制作發(fā)布環(huán)節(jié)與銷售服務(wù)環(huán)節(jié)分開管理，以維護(hù)證券研究報告制作發(fā)布的獨(dú)立性;④證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立證券研究報告的信息來源管理制度，加強(qiáng)信息收集環(huán)節(jié)的管理，維護(hù)信息來源的合法合規(guī)性。

　　105.下列屬于資產(chǎn)配置三大層次的有(　)。

　�、� 全球資產(chǎn)配置

　　Ⅱ 大類資產(chǎn)配置

　�、� 行業(yè)風(fēng)格配置

　�、� 公司風(fēng)格配置

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:資產(chǎn)配置是指資產(chǎn)類別選擇、投資組合中各類資產(chǎn)的適當(dāng)配置以及對這些混合資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)時管理。資產(chǎn)配置包括三大層次：①全球資產(chǎn)配置;②大類資產(chǎn)配置;③行業(yè)風(fēng)格配置。

　　106.下列屬于宏觀經(jīng)濟(jì)分析中數(shù)據(jù)資料來源的有( )。

　�、� 《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》

　�、� 《中國經(jīng)濟(jì)年鑒》

　�、� 《經(jīng)濟(jì)白皮書》

　　Ⅳ 《中國經(jīng)濟(jì)報》

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:D

　　解析:宏觀分析所需的有效資料來源主要有：①從電視、廣播、報紙、雜志等了解世界經(jīng)濟(jì)動態(tài)與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大事;②政府部門與經(jīng)濟(jì)管理部門，省、市、自治區(qū)公布的各種經(jīng)濟(jì)政策、計(jì)劃、統(tǒng)計(jì)資料和經(jīng)濟(jì)報告，各種統(tǒng)計(jì)年鑒，如《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國經(jīng)濟(jì)年鑒》、《經(jīng)濟(jì)白皮書》等;③各主管公司、行業(yè)管理部門搜集和編制的統(tǒng)計(jì)資料;④部門與企業(yè)內(nèi)部的原始記錄;⑤各預(yù)測、情報和咨詢機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)資料;⑥國家領(lǐng)導(dǎo)人和有關(guān)部門、省市領(lǐng)導(dǎo)報告或講話中的統(tǒng)計(jì)數(shù)字和信息等。

　　107.短期總供給曲線是一條向右上方傾斜的曲線，這表明(　)。

　　Ⅰ 價格水平越高，投資的效率就越低

　�、� 價格水平越高，國民收入水平越高

　　Ⅲ 利率水平越高，投資的效率就越高

　�、� 價格與國民收入同方向變動

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案:D

　　解析:期總供給曲線一般是一條向右上方傾斜的曲線，它表示價格與國民收入同方向變動。短期內(nèi)隨著價格水平的下降，企業(yè)愿意提供的產(chǎn)品數(shù)量減少;價格水平上升時企業(yè)愿意提供的產(chǎn)品數(shù)量上升。其原因是，由于價格和工資調(diào)整緩慢，企業(yè)的成本在短期內(nèi)表現(xiàn)相對穩(wěn)定，當(dāng)產(chǎn)品價格上升時，企業(yè)的利潤上升，企業(yè)將會擴(kuò)大生產(chǎn)，社會總產(chǎn)出就相應(yīng)增加。

　　108.技術(shù)分析方法分類中包含(　)。

　�、� 指標(biāo)類

　　Ⅱ 形態(tài)類

　�、� 隨機(jī)類

　　Ⅳ 切線類

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:

　　109.國內(nèi)生產(chǎn)總值的表現(xiàn)形態(tài)有(　)。

　�、� 價值形態(tài)

　　Ⅱ 收入形態(tài)

　�、� 貨幣形態(tài)

　　Ⅳ 產(chǎn)品形態(tài)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正確答案:B

　　解析:

　　110.(　)假設(shè)市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。

　�、� 市場預(yù)期理論

　�、� 流動性偏好理論

　�、� 市場分割理論

　　Ⅳ 償還期限理論

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:市場預(yù)期理論和流動性偏好理論都假設(shè)市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。市場分割理論的假設(shè)卻恰恰相反。

　　111.某公司承諾給優(yōu)先股股東按0.2元/股派息，優(yōu)先股股東要求的收益率為2%。該優(yōu)先股的理論定價為( )。

　�、� 4元/股

　�、� 不低于9元/股

　�、� 8元/股

　�、� 不高于11元/股

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案:D

　　解析:依題意，優(yōu)先股的理論定價為：0.2/2%=10(元/股)。因此，只有Ⅱ、Ⅳ兩項(xiàng)符合。

　　112.切線類技術(shù)分析方法中，常見的切線有(　)。

　�、� 壓力線

　　Ⅱ 支撐線

　�、� 趨勢線

　�、� 移動平均線

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:常見的切線有趨勢線、軌道線、支撐線、壓力線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。Ⅳ項(xiàng)，移動平均線MA是指用統(tǒng)計(jì)分析的方法，將一定時期內(nèi)的證券價格指數(shù)加以平均，并把不同時間的平均值連接起來，形成一根MA，用以觀察證券價格變動趨勢的一種技術(shù)指標(biāo)。

　　113.資本資產(chǎn)定價模型表明資產(chǎn)i的收益由( )組成。

　�、� 無風(fēng)險收益率

　�、� 市場收益率為零時資產(chǎn)i的預(yù)期收益率

　�、� 資產(chǎn)i依賴于市場收益變化的部分

　�、� 資產(chǎn)收益中不能被指數(shù)解釋的部分

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正確答案:D

　　解析:根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，單個證券的期望收益率由以下兩個部分構(gòu)成：①無風(fēng)險利率;②風(fēng)險溢價，風(fēng)險溢價的大小取決于度量單個證券系統(tǒng)風(fēng)險的β值，β值越高，則風(fēng)險溢價越高。

　　114.量化選股的方法有(　)。

　�、� 公司估值法

　　Ⅱ 趨勢法

　�、� 資金法

　�、� 價量分析法

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:量化選股就是采用數(shù)量化的方法選擇公司股票，期望能獲得超額收益的行為。量化選股的方法主要有：①公司估值法;②趨勢法;③資金法。

　　115.某公司承諾給優(yōu)先股股東按0.2元/股派息，優(yōu)先股股東要求的收益率為2%。該優(yōu)先股的理論定價為(　)。

　�、� 4元/股

　　Ⅱ 不低于9元/股

　�、� 8元/股

　　Ⅳ 不高于11元/股

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案:D

　　解析:依題意，優(yōu)先股的理論定價為：0.2/2%=10(元/股)。因此，只有Ⅱ、Ⅳ兩項(xiàng)符合。

　　116.某投資者打算購買A、B、C三只股票，該投資者通過證券分析得出三只股票的分析數(shù)據(jù)：①股票A的收益率期望值等于0.05，β系數(shù)等于0.6;②股票B的收益率期望值等于0.12，β系數(shù)等于1.2;③股票C的收益率期望值等于0.08，β系數(shù)等于0.8。據(jù)此決定在股票A上的投資比例為0.2，在股票B上的投資比例為0.5，在股票C上的投資比例為0.3，那么( )。

　�、� 在期望收益率-β系數(shù)平面上，該投資者的組合優(yōu)于股票C

　�、� 該投資者的組合β系數(shù)等于0.96

　�、� 該投資者的組合預(yù)期收益率大于股票C的預(yù)期收益率

　　Ⅳ 該投資者的組合預(yù)期收益率小于股票C的預(yù)期收益率

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:該投資者的組合預(yù)期收益率=0.05×0.2+0.12 ×0.5+0.08 ×0.3=0.094;該投資者的組合β系數(shù)=0.6 ×0.2+1.2×0.5+0.8×0.3=0.96。

　　117.下列關(guān)于決定系數(shù)R2的說法，正確的有(　)。

　�、� 殘差平方和越小，R2越小

　　Ⅱ 殘差平方和越小，R2越大

　　Ⅲ R2=1時，模型與樣本觀測值完全擬合

　�、� R2越接近于0，模型的擬合優(yōu)度越高

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案:C

解析: ESS是回歸平方和，RSS是殘差平方和，殘差越小，擬合優(yōu)度R2越大。R2越接近于0，回歸直線的擬合程度就越差;R2越接近于1，回歸直線的擬合程度就越好。

　　118.在用普通最小二乘法估計(jì)回歸模型時，存在異方差問題將導(dǎo)致(　)。

　�、� 參數(shù)估計(jì)量非有效

　�、� 變量的顯著性檢驗(yàn)無意義

　�、� 模型的預(yù)測失效

　�、� 參數(shù)估計(jì)量有偏

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型一旦出現(xiàn)異方差性，如果仍采用普通最小二乘法估計(jì)模型參數(shù)，會產(chǎn)生下列不良后果：①參數(shù)估計(jì)量非有效，OLS估計(jì)量仍然具有無偏性，但不具有有效性;②變量的顯著性檢驗(yàn)失去意義;③模型的預(yù)測失效，當(dāng)模型出現(xiàn)異方差性時，參數(shù)OLS估計(jì)值的變異程度增大，從而造成對被解釋變量的預(yù)測誤差變大，降低預(yù)測精度，預(yù)測功能失效。

　　119.在下列關(guān)于雙重頂形態(tài)的陳述中，正確的有(　)。

　�、� 雙重頂?shù)膬蓚�高點(diǎn)不一定在同一水平

　�、� 向下突破頸線時不一定有大成交量伴隨

　�、� 雙重頂反轉(zhuǎn)形態(tài)完成后的最小跌幅的度量方法是由頸線開始

　�、� 雙重頂?shù)膬蓚�高點(diǎn)相差小于5%不會影響形態(tài)的分析意義

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三項(xiàng)為雙重頂反轉(zhuǎn)形態(tài)的一般特征。Ⅳ項(xiàng)，雙重頂?shù)膬蓚�高點(diǎn)相差小于3%就不會影響形態(tài)的分析意義。

　　120.下列表述正確的有( )。

　　Ⅰ 按照現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，股票的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流之和

　�、� 現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中的貼現(xiàn)率又稱為必要收益率

　�、� 股票凈現(xiàn)值大于零，意味著該股票股價被低估

　�、� 現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運(yùn)用收入的資本化定價方法決定普通股票內(nèi)在價值的

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:Ⅰ項(xiàng)，現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型下，一種資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值，對股票而言，預(yù)期現(xiàn)金流即為預(yù)期未來支付的股息，因此股票的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值之和。

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