81.下列屬于持續(xù)整理形態(tài)的有(　)。

　�、� 喇叭形形態(tài)

　　Ⅱ 楔形形態(tài)

　�、� V形形態(tài)

　�、� 旗形形態(tài)

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:持續(xù)整理形態(tài)包括三角形、矩形、旗形和楔形。Ⅰ、Ⅲ兩項均屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。

　　82.下列關(guān)于證券市場線的敘述，正確的有(　)。

　�、� 證券市場線用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險衡量指標(biāo)

　　Ⅱ 如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的上方

　�、� 如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的下方

　�、� 證券市場線說明只有系統(tǒng)風(fēng)險才是決定期望收益率的因素

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:Ⅰ項，證券市場線是用β系數(shù)作為風(fēng)險衡量指標(biāo)的，即只有系統(tǒng)風(fēng)險才是決定期望收益率的因素;Ⅲ項，如果某證券的價格被低估，意味著該證券的期望收益率高于理論水平，則該證券會在證券市場線的上方。

　　83.下列有關(guān)趨勢線和軌道線的描述，正確的有(　)。

　�、� 兩者都可獨(dú)立存在并起作用

　�、� 股價對兩者的突破都可認(rèn)為是趨勢反轉(zhuǎn)的信號

　�、� 兩者是相互合作的一對，但趨勢線比軌道線重要

　�、� 先有趨勢線，后有軌道線

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:D

　　解析:Ⅰ項，趨勢線可以單獨(dú)存在，而軌道線不能單獨(dú)存在。Ⅱ項，趨勢線被突破后，就說明股價下一步的走勢將要反轉(zhuǎn)。與突破趨勢線不同，對軌道線的突破并不是趨勢反轉(zhuǎn)的開始，而是趨勢加速的開始。

　　84.影響期權(quán)價格的主要因素有( )。

　�、� 標(biāo)的資產(chǎn)價格及執(zhí)行價格

　�、� 標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率

　　Ⅲ 距到期日的剩余時間

　�、� 無風(fēng)險利率

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:D

　　解析:

　　85.證券分析師應(yīng)當(dāng)保持獨(dú)立性，不因( )等利益相關(guān)者的不當(dāng)要求而放棄自己的獨(dú)立立場。

　�、� 公司內(nèi)部其他部門

　�、� 資產(chǎn)管理公司

　�、� 證券發(fā)行人

　�、� 上市公司

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:D

　　解析:根據(jù)《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》第五條，證券分析師應(yīng)當(dāng)保持獨(dú)立性，不因所在公司內(nèi)部其他部門、證券發(fā)行人、上市公司、基金管理公司、資產(chǎn)管理公司等利益相關(guān)者的不當(dāng)要求而放棄自己的獨(dú)立立場。

　　86.一個歧視性壟斷廠商在兩個市場上銷售產(chǎn)品，假設(shè)不存在套利機(jī)會，市場1的需求曲線

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:

　　87.PPI向CPI的傳導(dǎo)途徑有( )。

　�、� 原材料→生產(chǎn)資料→生活資料

　　Ⅱ 原材料→生活資料→生產(chǎn)資料

　�、� 農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料→食品→農(nóng)產(chǎn)品

　　Ⅳ 農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料→農(nóng)產(chǎn)品→食品

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:B

　　解析:PPI向CPI的傳導(dǎo)通常有兩條途徑：①以工業(yè)品為原材料的生產(chǎn)，存在“原材料—生產(chǎn)資料—生活資料”的傳導(dǎo);②以農(nóng)產(chǎn)品為原料的生產(chǎn),存在“農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料—農(nóng)產(chǎn)品—食品”的傳導(dǎo)。

　　88.關(guān)于利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)，下列說法正確的有(　)。

　�、� 不同發(fā)行人發(fā)行的相同期限和票面利率的債券，其債券收益率通常不同

　�、� 實踐中，通常采用信用評級來確定不同債券的違約風(fēng)險大小

　�、� 無違約風(fēng)險債券的收益率加上適度的收益率差，即為風(fēng)險債券的收益率

　�、� 經(jīng)濟(jì)繁榮時期，低等級債券與無風(fēng)險債券之間的收益率差通常較大

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:Ⅳ項，在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，低等級債券與無風(fēng)險債券之間的收益率差通常比較小。

　　89.統(tǒng)計假設(shè)檢驗決策結(jié)果可能包括的情形有(　)。

　　Ⅰ 原假設(shè)是真實的，判斷結(jié)論接受原假設(shè)

　�、� 原假設(shè)不是真實的，判斷結(jié)論拒絕原假設(shè)

　　Ⅲ 原假設(shè)是真實的，判斷結(jié)論拒絕原假設(shè)

　�、� 原假設(shè)是不真實的，判斷結(jié)論接受原假設(shè)

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:Ⅲ、Ⅳ兩項，假設(shè)檢驗的兩類錯誤的概率：第一類錯誤，原假設(shè)成立，而錯誤地加以拒絕，即棄真概率;第二類錯誤，原假設(shè)不成立，而錯誤地接受它，即取偽概率。

　　90.β系數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義包括(　)。

　�、� β系數(shù)為1的證券組合，其均衡收益率水平與市場組合相同

　�、� β系數(shù)反映了證券價格被誤定的程度

　　Ⅲ β系數(shù)是衡量系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)

　�、� β系數(shù)反映證券收益率對市場收益率組合變動的敏感性

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:屆系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。β系數(shù)值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強(qiáng)。β系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險水平的指標(biāo)。

　　91.關(guān)于技術(shù)支撐和壓力，以下說法正確的有(　)。

　�、� 支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止股價朝一個方向繼續(xù)運(yùn)動

　�、� 支撐線和壓力線是不可以相互轉(zhuǎn)化的

　�、� 支撐線和壓力線有被突破的可能

　�、� 支撐線和壓力線的確認(rèn)都是人為進(jìn)行的

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止股價朝一個方向繼續(xù)運(yùn)動。支撐線起阻止股價繼續(xù)下跌的作用;壓力線起阻止股價繼續(xù)上升的作用。支撐線和壓力線存在被突破的可能，不足以長久地阻止股價保持原來的變動方向。每一條支撐線和壓力線的確認(rèn)都是人為進(jìn)行的。Ⅱ項，支撐線和壓力線是可以相互轉(zhuǎn)化的。

　　92.非線性回歸模型，按其形式和估計方法的不同，可以分為(　)。

　�、� 非標(biāo)準(zhǔn)線性回歸模型

　　Ⅱ 可線性化的非線性回歸模型

　�、� 不可線性化的非線性回歸模型

　　Ⅳ 非回歸模型

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:

　　93.量化投資技術(shù)中的量化擇時方法不包括( )。

　�、� 趨勢擇時

　　Ⅱ 成對交易

　�、� 有效資金模型

　　Ⅳ 跨期套利

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:C

　　解析:Ⅱ項屬于統(tǒng)計套利的方法;Ⅳ項屬于股指期貨套利的方法。

　　94.在完全競爭市場的長期均衡狀態(tài)下，關(guān)于廠商的平均成本、邊際成本和邊際收益。下列說法正確的有(　)。

　�、� 邊際成本等于市場價格，意味著最后1單位的產(chǎn)量耗費(fèi)的資源價值恰好等于該單位產(chǎn)品的社會價值，產(chǎn)量達(dá)到最優(yōu)

　　Ⅱ 平均成本等于市場價格。意味著生產(chǎn)者提供該數(shù)量的產(chǎn)品所獲得的收益恰好補(bǔ)償企業(yè)的生產(chǎn)費(fèi)用，企業(yè)沒有獲得超額利潤，消費(fèi)者也沒有支付多余的費(fèi)用，這對買賣雙方都是公平的

　�、� 盡管完全競爭市場的長期均衡是通過價格的自由波動來實現(xiàn)的，資源配置效率較高，但企業(yè)需要通過廣告之類的宣傳媒介強(qiáng)化自己的產(chǎn)品在消費(fèi)者心中的地位，所以存在非價格競爭帶來的資源浪費(fèi)

　�、� 完全競爭市場是有效率的

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正確答案:A

　　解析:Ⅲ項，在完全競爭市場上，每一個廠商提供的商品都是完全同質(zhì)的，生產(chǎn)的產(chǎn)品不存在差異，所以不存在非價格競爭。

　　95.下列關(guān)于股票內(nèi)部收益率的描述，正確的有( )。

　�、� 在同等風(fēng)險水平下，如果內(nèi)部收益率大于必要收益率，可考慮買進(jìn)該股票

　�、� 內(nèi)部收益率是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率

　　Ⅲ 不同投資者利用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型估值的結(jié)果相等

　�、� 內(nèi)部收益率實質(zhì)上是使得未來股息貼現(xiàn)現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:B

　　解析:Ⅲ項，不同股息增長率的假定派生出不同類型的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量模型，其估值結(jié)果不一定相等，比如股權(quán)自由現(xiàn)金流模型和公司自由現(xiàn)金流模型采用的貼現(xiàn)率不同，前者是評估公司的股權(quán)資本成本，后者則是評估公司的加權(quán)資本成本。

　　96.資本資產(chǎn)定價模型表明資產(chǎn)i的收益由(　)組成。

　�、� 無風(fēng)險收益率

　�、� 市場收益率為零時資產(chǎn)i的預(yù)期收益率

　�、� 資產(chǎn)i依賴于市場收益變化的部分

　　Ⅳ 資產(chǎn)收益中不能被指數(shù)解釋的部分

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正確答案:D

　　解析:根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，單個證券的期望收益率由以下兩個部分構(gòu)成：①無風(fēng)險利率;②風(fēng)險溢價，風(fēng)險溢價的大小取決于度量單個證券系統(tǒng)風(fēng)險的β值，β值越高，則風(fēng)險溢價越高。

　　97.近年來，我國已經(jīng)采取的對外匯儲備進(jìn)行積極管理的措施有(　)。

　�、� 調(diào)節(jié)國際收支順差

　�、� 實行藏匯于民

　�、� 增加外匯占款

　�、� 儲備貨幣多元化

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:B

　　解析:在實踐中，我國已經(jīng)采取了對國際儲備進(jìn)行積極管理的措施，主要包括：①針對國際收支順差的調(diào)節(jié)措施;②采取了藏匯于民的政策;③采取了盡量使外匯儲備貨幣多元化的策略;④資產(chǎn)組合上采取了更為積極的管理策略;⑤引進(jìn)和構(gòu)建了積極的外匯儲備管理模式與機(jī)制。

　　98.下列方法中，屬于調(diào)查研究法的有(　)。

　　Ⅰ 抽樣調(diào)查

　�、� 實地調(diào)研

　�、� 深度訪談

　　Ⅳ 比較分析

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正確答案:B

　　解析:調(diào)查研究法一般通過抽樣調(diào)查、深度訪談、實地調(diào)研等形式，通過對調(diào)查對象的問卷調(diào)查、訪談、訪查獲得資訊，并對此進(jìn)行研究;也可利用他人收集的調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

　　99.就債券或優(yōu)先股而言，其安全邊際通常代表(　)。

　　Ⅰ 盈利能力超過利率或者必要紅利率

　�、� 企業(yè)價值超過其優(yōu)先索償權(quán)的部分

　　Ⅲ 計算出的內(nèi)在價值高于市場價格的部分

　�、� 特定年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過正常利息率的部分

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案:A

　　解析:安全邊際是指證券的市場價格低于其內(nèi)在價值的部分，任何投資活動均以之為基礎(chǔ)。就債券或優(yōu)先股而言，它通常代表盈利能力超過利率或者必要紅利率，或者代表企業(yè)價值超過其優(yōu)先索償權(quán)的部分;對普通股而言，它代表計算出的內(nèi)在價值高于市場價格的部分，或者特定年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過正常利息率的部分。

　　100.某公司去年每股收益為3元，去年每股分配現(xiàn)金紅利2元，預(yù)計今年股利分配以3%的速度增長。假定必要收益率為5%，公司股票的市場價格等于其內(nèi)在價值，股利免征所得稅，那么(　)。

　　Ⅰ 公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之間

　�、� 公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之間

　　Ⅲ 公司股票今年年初的內(nèi)在價值介于每股98元至100元之間

　�、� 公司股票今年年初的內(nèi)在價值介于每股101元至104元之間

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案:B

　　解析:根據(jù)不變增長模型，股票的內(nèi)在價值=2×(1+3%)/(5%-3%)=103(元);市盈率=103/3=34.33(倍)。