選擇題(共40題，每小題0.5分，共20分)以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)符合題目要求，不選、錯選均不得分。

　　1.一個非個性化的市場，市場中的每一個買者和賣者都是市場價(jià)格的接受者，這個市場是(　)。

　　A.完全競爭市場

　　B.寡頭市場

　　C.壟斷市場

　　D.壟斷競爭市場

　　正確答案:A

　　解析:

　　2.某公司可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比例為50，當(dāng)前該可轉(zhuǎn)換債券的市場價(jià)格為1000元，那么，(　)。

　　A.該可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前的轉(zhuǎn)換平價(jià)為50元

　　B.當(dāng)該公司普通股股票市場價(jià)格超過20元時，行使轉(zhuǎn)換權(quán)對該可轉(zhuǎn)換債券持有人有利

　　C.當(dāng)該公司普通股股票市場價(jià)格低于20元時，行使轉(zhuǎn)換權(quán)對該可轉(zhuǎn)換債券持有人有利

　　D.當(dāng)該公司普通股股票市場價(jià)格為30元時，該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值為2500元

　　正確答案:B

　　解析:A項(xiàng)，轉(zhuǎn)換平價(jià)=可轉(zhuǎn)換債券的市場價(jià)格/轉(zhuǎn)換比例=1 000/50=20(元)。C項(xiàng)，當(dāng)該公司普通股股票市場價(jià)格低于20元時，可轉(zhuǎn)換債券持有人轉(zhuǎn)股前所持有的可轉(zhuǎn)換債券的市場價(jià)值大于實(shí)施轉(zhuǎn)股后所持有的標(biāo)的股票資產(chǎn)的市價(jià)總值，此時轉(zhuǎn)股對持有人不利。D項(xiàng)，當(dāng)該公司普通股股票市場價(jià)格為30元時，該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值=標(biāo)的股票市場價(jià)格×轉(zhuǎn)換比例=30×50=1500(元)。

　　3.國債期貨合約可以用(　)來作為期貨合約DV01和久期的近似值。

　　A.最便宜可交割券的DV01/對應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子和最便宜可交割券的久期

　　B.最便宜可交割券的DV01和最便宜可交割券的久期/對應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子

　　C.最便宜可交割券的DV01/對應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子和最便宜可交割券的久期/對應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子

　　D.最便宜可交割券的DV01和最便宜可交割券的久期

　　正確答案:A

　　解析:國債期貨合約的基點(diǎn)價(jià)值約等于最便宜可交割國債的基點(diǎn)價(jià)值除以其轉(zhuǎn)換因子，國債期貨合約的久期等于最便宜可交割券的修正久期。

　　4.假設(shè)某公司在未來無限時期支付的每股股利為5元，必要收益率為10%。當(dāng)前股票市價(jià)為45元，則對于該股票投資價(jià)值的說法正確的是(　)。

　　A.該股票有投資價(jià)值

　　B.該股票沒有投資價(jià)值

　　C.依市場情況來確定投資價(jià)值

　　D.依個人偏好來確定投資價(jià)值

　　正確答案:A

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　　5.某無息債券的面值為1000元，期限為2年，發(fā)行價(jià)為880元，到期按面值償還。該債券的到期收益率為(　)。

　　A.6%

　　B.6.6%

　　C.12%

　　D.13.2%

　　正確答案:B

解析:根據(jù)到期收益率的計(jì)算公式可得，880=

　　6.壟斷競爭廠商短期均衡時，(　)。

　　A.廠商一定能獲得超額利潤

　　B.廠商一定不能獲得超額利潤

　　C.只能得到正常利潤

　　D.獲得超額利潤、發(fā)生虧損及獲得正常利潤三種情況都可能發(fā)生

　　正確答案:D

　　解析:在短期均衡狀態(tài)下，壟斷競爭廠商可能獲得經(jīng)濟(jì)利潤，也可能只獲得正常利潤，還可能蒙受虧損，這取決于短期均衡條件下，市場價(jià)格和平均成本的關(guān)系。壟斷競爭廠商根據(jù)MR=SMC的原則調(diào)整產(chǎn)量和價(jià)格，直到使市場供求相等和MR=SMC同時實(shí)現(xiàn)為止。此時的價(jià)格大于平均成本，廠商獲得最大利潤;價(jià)格小于平均成本，廠商獲得最小虧損;價(jià)格等于平均成本，廠商經(jīng)濟(jì)利潤為零。

　　7.(　)往往出現(xiàn)在行情趨勢的末端，而且伴隨著大的成交量。

　　A.普通缺口

　　B.突破缺口

　　C.持續(xù)性缺口

　　D.消耗性缺口

　　正確答案:D

　　解析:A項(xiàng)，普通缺口經(jīng)常出現(xiàn)在股價(jià)整理形態(tài)中，特別是出現(xiàn)在矩形或?qū)ΨQ三角形等整理形態(tài)中;B項(xiàng)，突破缺口是證券價(jià)格向某一方向急速運(yùn)動，跳出原有形態(tài)所形成的缺口;C項(xiàng)，持續(xù)性缺口是在證券價(jià)格向某一方向有效突破之后，由于急速運(yùn)動而在途中出現(xiàn)的缺口。

　　8.道氏理論認(rèn)為，最重要的價(jià)格是(　)。

　　A.最高價(jià)

　　B.最低價(jià)

　　C.收盤價(jià)

　　D.開盤價(jià)

　　正確答案:C

　　解析:市場平均價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。這是道氏理論對證券市場的重大貢獻(xiàn)。道氏理論認(rèn)為收盤價(jià)是最重要的價(jià)格，并利用收盤價(jià)計(jì)算平均價(jià)格指數(shù)。

　　9.實(shí)踐中，通常采用( )來確定不同債券的違約風(fēng)險(xiǎn)大小。

　　A.收益率差

　　B.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　C.信用評級

　　D.信用利差

　　正確答案:C

　　解析:實(shí)踐中，通常采用信用評級來確定不同債券的違約風(fēng)險(xiǎn)大小。不同信用等級債券之間的收益率差則反映了不同違約風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，也稱為信用利差。

　　10.從均值為200，標(biāo)準(zhǔn)差為50的總體中，抽出

　　A.200，5

　　B.200，20

　　C.200，0.5

　　D.200，25

　　正確答案:A

解析:中心極限定理：設(shè)均值為X，方差為

　　11.下列不屬于壟斷競爭型市場特點(diǎn)的是( )。

　　A.生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動

　　B.生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)

　　C.這類行業(yè)初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進(jìn)入

　　D.對其產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制能力

　　正確答案:C

　　解析:壟斷競爭市場競爭程度較大，壟斷程度較小，比較接近完全競爭，而且要現(xiàn)實(shí)得多，在大城市的零售業(yè)、手工業(yè)、印刷業(yè)中普遍存在。從總體上說，這種市場具有以下特點(diǎn): 1.廠商眾多2.互不依存3.產(chǎn)品差別4.進(jìn)出容易5.可以形成產(chǎn)品集團(tuán)

　　C項(xiàng)，“初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進(jìn)入”屬于寡頭壟斷市場的特點(diǎn)。

　　12.在經(jīng)濟(jì)周期的四階段下，大類行業(yè)的板塊輪動規(guī)律基本符合投資時鐘的內(nèi)在邏輯。一般來說，在衰退階段表現(xiàn)較好的是(　)。

　　A.醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費(fèi)

　　B.能源、金融、可選消費(fèi)

　　C.能源、材料、金融

　　D.電信服務(wù)、日常消費(fèi)、醫(yī)療保健

　　正確答案:A

　　解析:

　　13.短期內(nèi)必補(bǔ)是(　)的特征。

　　A.消耗性缺口

　　B.突破缺口

　　C.持續(xù)性缺口

　　D.普通缺口

　　正確答案:D

　　解析:

　　14.屬于商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債項(xiàng)目的是( )。

　　A.拆入資金

　　B.應(yīng)收利息

　　C.長期股權(quán)投資

　　D.存放中央銀行款項(xiàng)

　　正確答案:A

　　解析:負(fù)債項(xiàng)目包括：向中央銀行借款、同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)、拆入資金、交易性金融負(fù)債、應(yīng)付福利費(fèi)、吸收存款、應(yīng)付利息、應(yīng)交稅費(fèi)、預(yù)計(jì)負(fù)債、應(yīng)付債券、其他負(fù)債等。B、C、D三項(xiàng)均屬于資產(chǎn)項(xiàng)目。

　　15.有關(guān)零增長模型，下列說法正確的是(　)。

　　A.零增長模型中假定對某一種股票永遠(yuǎn)支付固定的股利是合理的

　　B.零增長模型不能用于決定普通股票的價(jià)值

　　C.零增長模型適用于決定優(yōu)先股的內(nèi)在價(jià)值

　　D.零增長模型在任何股票的定價(jià)中都適用

　　正確答案:C

　　解析:零增長模型的應(yīng)用似乎受到一定的限制，畢竟假定對某一種股票永遠(yuǎn)支付固定的股息是不合理的，但在特定的情況下，其對于決定普通股票的價(jià)值仍然是有用的。在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價(jià)值時，這種模型相當(dāng)有用，因?yàn)榇蠖鄶?shù)優(yōu)先股支付的股息是固定的。

　　16.兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易，稱為(　)。

　　A.金融期權(quán)

　　B.金融期貨

　　C.金融互換

　　D.結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

　　正確答案:C

　　解析:金融互換是指兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易。其可分為貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換、信用違約互換等類別。從交易結(jié)構(gòu)上看，可以將互換交易視為一系列遠(yuǎn)期交易的組合。

　　17.投資者進(jìn)行金融衍生工具交易時，要想獲得交易的成功，必須對利率、匯率、股價(jià)等因素的未來趨勢做出判斷，這是由衍生工具的(　)所決定的。

　　A.跨期性

　　B.杠桿性

　　C.風(fēng)險(xiǎn)性

　　D.投機(jī)性

　　正確答案:A

　　解析:金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價(jià)等因素變動趨勢的預(yù)測，約定在未來某一時間按照一定條件進(jìn)行交易或選擇是否交易的合約。無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時間內(nèi)或未來某時點(diǎn)上的現(xiàn)金流，跨期交易的特點(diǎn)十分突出。這就要求交易雙方對利率、匯率、股價(jià)等價(jià)格因素的未來變動趨勢做出判斷，而判斷的準(zhǔn)確與否直接決定了交易者的交易盈虧。

　　18.關(guān)于基本分析法的主要內(nèi)容，下列說法不正確的是( )。

　　A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析主要探討各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)政策對證券價(jià)格的影響

　　B.公司分析是介于宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)和區(qū)域分析之間的中觀層次分析

　　C.公司分析通過公司競爭能力等的分析，評估和預(yù)測證券的投資價(jià)值、價(jià)格及其未來變化的趨勢

　　D.行業(yè)分析主要分析行業(yè)所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業(yè)的業(yè)績對證券價(jià)格的影響

　　正確答案:B

　　解析:B項(xiàng)，行業(yè)和區(qū)域分析是介于宏觀經(jīng)濟(jì)分析與公司分析之間的中觀層次分析，而公司分析是微觀分析。

　　19.下列關(guān)于量化投資分析的說法，不正確的是(　)。

　　A.量化投資是一種主動型投資策略

　　B.量化投資的理論基礎(chǔ)是市場有效

　　C.基金經(jīng)理在量化投資中可能獲取超額收益

　　D.量化分析法是利用統(tǒng)計(jì)、數(shù)值模擬等進(jìn)行證券市場相關(guān)研究的一種方法

　　正確答案:B

　　解析:量化投資是一種主動型投資策略，主動型投資的理論基礎(chǔ)是市場非有效或弱有效。因此，基金經(jīng)理可以通過對個股、行業(yè)及市場的分析研究建立投資組合，獲取超額收益。

　　20.貨幣供給是(　)以滿足其貨幣需求的過程。

　　A.中央銀行向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣

　　B.政府授權(quán)中央銀行向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣

　　C.一國或貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣

　　D.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的商業(yè)銀行向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣

　　正確答案:C

　　解析:貨幣供給是相對于貨幣需求而言的，它是指貨幣供給主體即一國或者貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣以滿足其貨幣需求的過程。