四、計算分析題

　　1.某企業(yè)準(zhǔn)備購買一處辦公用樓，有三個付款方案可供選擇：

　　A方案：一次性付款1000萬元;

　　B方案：從現(xiàn)在起每年年末付款165萬元，連續(xù)支付10年;

　　C方案：前3年不付款，從第4年年初到第10年年初，每年付款200萬元;

　　假設(shè)該企業(yè)投資要求的最低報酬率為10%;

　　通過計算說明，公司應(yīng)該選擇哪種付款方案最為合理，假設(shè)公司資金足夠。[(P/A,10%,10)=6.1446，(P/A,10%,7)=4.8684，(P/A,10%,6)=4.3553，(P/F,10%,3)=0.7513，(P/F,10%,2)=0.8264]

　　2.有甲、乙兩只股票，其預(yù)期收益狀況如下：

　　已知甲、乙股票的β系數(shù)分別為1.5和1.8，市場組合的收益率為10%，無風(fēng)險收益率為4%。假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立。

　　要求：

　　(1)分別計算甲、乙股票收益率的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率，并比較其風(fēng)險大小;

　　(2)假設(shè)投資者將全部資金按照30%和70%的比例分別投資購買甲、乙股票構(gòu)成投資組合，計算投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險收益率;

　　(3)計算投資組合的必要收益率。

　　3.已知：A、B兩種證券資產(chǎn)構(gòu)成證券投資組合，有關(guān)資料如下表所示：

　　要求：

　　(1)計算投資于A和B組合的預(yù)期收益率;

　　(2)計算資產(chǎn)A和B各自的標(biāo)準(zhǔn)差;

　　(3)計算投資于A和B組合的標(biāo)準(zhǔn)差;(結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)

　　(4)計算組合的β系數(shù)。

　　4.已知甲股票的期望收益率為12%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為16%;乙股票的期望收益率為15%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為18%。市場組合的收益率為10%，市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為8%，無風(fēng)險收益率為5%。假設(shè)市場達(dá)到均衡。

　　要求：

　　(1)分別計算甲、乙股票的必要收益率;

　　(2)分別計算甲、乙股票的β值;

　　(3)假設(shè)投資者將全部資金按照60%和40%的比例投資購買甲、乙股票構(gòu)成投資組合，計算該組合的β系數(shù)、組合的風(fēng)險收益率和組合的必要收益率。