五、綜合題(本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計算的項目均須列出計算過程;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應的文字闡述)

　　1.甲公司是一家上市公司，為了適應外部條件變化，董事會召開了專門會議，對公司的財務狀況和經(jīng)營成果進行分析，相關資料如下：

　　資料一：

　　資產(chǎn)負債表簡表

　　2017年12月31日

　　單位：萬元

　　資料二：

　　利潤表簡表

　　2017年度

　　單位：萬元

　　資料三：2017年2月8日，經(jīng)公司2017年度股東大會決議，以截止2017年年末公司總股本為基礎，向全體股東每10股送紅股2股，工商注冊登記變更完成后公司總股本變?yōu)?60萬股。2017年3月1日按市價發(fā)行新股500萬股。

　　資料四：甲公司最近幾年采用的是固定增長股利政策，董事李某建議改變目前的股利政策，理由是股利的支付與公司的盈利相脫節(jié)，應該與公司盈利緊密地配合。

　　要求：

　　(1)計算甲公司2017年的權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)、應收賬款周轉(zhuǎn)率、基本每股收益、每股凈資產(chǎn)。

　　(2)假定2017年年末每股市價為36.66元，計算該公司2017年年末市盈率和市凈率。

　　(3)根據(jù)李某的建議判斷最應該采用的股利政策及其相應的股利分配原則。

　　2.丙公司是一家機械制造企業(yè)，適用的所得稅稅率為25%。

　　資料一：為了提高生產(chǎn)效率，擬進行新型設備購置，預計引進A型設備一臺，該項目要求的最低報酬率為10%，引進該設備的相關資料如下表所示：

　　該設備購入即可投入使用，采用直線法計提折舊，為保證設備正常運轉(zhuǎn)，還需增加流動資產(chǎn)250000元，流動負債100000元;

　　資料二：丙公司目前資本結(jié)構(gòu)中債務資本為500萬元，平均債務利息率為6%;權(quán)益資本為1000萬元(發(fā)行在外普通股為30萬股);

　　資料三：為籌集項目的原始投資額，丙公司擬定兩項籌資方案，其中方案一：以1100元的價格發(fā)行面值1000元的公司債券，債券票面利率為13%，每年付息一次，期限為5年;方案二：按照目前的股票市場價格20元/股來增發(fā)新股，增發(fā)新股后預計第一年的每股股利為1.5元，預計以后年度股利增長率維持在5%。

　　要求：

　　(1)根據(jù)資料一計算投資方案的下列指標：

　　①原始投資額;②年折舊額;③各年營業(yè)現(xiàn)金凈流量;④殘值報廢引起的現(xiàn)金凈流量;⑤凈現(xiàn)值;⑥判斷方案是否可行。

　　(2)根據(jù)資料二、三計算下列指標：

　�、俨捎梅桨敢换I集資金的資本成本(貼現(xiàn)模式);②采用方案二籌集資金的資本成本;③計算方案一和方案二的每股收益無差別點(以息稅前利潤列示);④計算每股收益無差別點的每股收益;⑤假設該企業(yè)預計息稅前利潤為150萬元，判斷應采用哪種籌資方案。