一、單項選擇題

　　1.公司制企業(yè)可能存在經(jīng)營者和股東之間的利益沖突，下列措施中不能解決這一沖突的是(　)。

　　A.限制性借債

　　B.接收

　　C.績效股

　　D.授予股票期權(quán)

　　『正確答案』A

　　『答案解析』協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的方式包括：解聘、接收和激勵，其中激勵分為股票期權(quán)和績效股兩種。

　　2.已知(P/A，5%，10)=7.7217，(P/A，6%，10)=7.3601，(P/A，K，10)=7.5，則K的數(shù)值為(　)。

　　A.5.61%

　　B.5.39%

　　C.6.39%

　　D.6.61%

　　『正確答案』A

　　『答案解析』(6%-K)/(6%-5%)=(7.3601-7.5)/(7.3601-7.7217)=0.3869，解得K=5.61%。

　　3.下列說法不正確的是(　)。

　　A.固定成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)不受業(yè)務(wù)量變動影響，一定期間的總額能保持相對穩(wěn)定的成本

　　B.延期變動成本是指在有一定初始量的基礎(chǔ)上，隨著業(yè)務(wù)量的變化而成正比例變動的成本

　　C.遞減曲線成本的總額隨著業(yè)務(wù)量的增加而增加

　　D.通常檢驗員的工資總額屬于半固定成本

　　『正確答案』B

　　『答案解析』半變動成本是指在有一定初始量的基礎(chǔ)上，隨著業(yè)務(wù)量的變化而成正比例變動的成本。延期變動成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍，與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動。所以，選項B的說法不正確。

　　4.下列各項中，屬于公司制企業(yè)缺點的是(　)。

　　A.雙重課稅

　　B.對債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任

　　C.所有權(quán)的轉(zhuǎn)移比較困難

　　D.企業(yè)的生命有限

　　『正確答案』A

　　『答案解析』公司作為獨立的法人，其利潤需要交納企業(yè)所得稅，企業(yè)利潤分配給股東后，股東還需要交納個人所得稅。所以，公司制企業(yè)存在雙重課稅問題。對于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)而言，由于不是法人企業(yè)，所以，不需要交納企業(yè)所得稅，只需要交納個人所得稅。

　　5.下列各項中，屬于基礎(chǔ)性金融市場交易對象的是(　)。

　　A.商業(yè)票據(jù)

　　B.期貨

　　C.期權(quán)

　　D.遠(yuǎn)期

　　『正確答案』A

　　『答案解析』按所交易金融工具的屬性，金融市場可分為基礎(chǔ)性金融市場與金融衍生品市場�；�礎(chǔ)性金融市場是指以基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品為交易對象的金融市場，如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交易市場;金融衍生品交易市場是指以金融衍生產(chǎn)品為交易對象的金融市場，如遠(yuǎn)期、期貨、掉期(互換)、期權(quán)，以及具有遠(yuǎn)期、期貨、掉期(互換)、期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具的交易市場。

　　6.下列關(guān)于貨幣時間價值的說法中，不正確的是(　)。

　　A.貨幣時間價值也稱為資金的時間價值

　　B.用相對數(shù)表示的貨幣的時間價值也稱為純利率

　　C.短期國庫券的利率可以視為純利率

　　D.不同時間單位貨幣的價值不相等

　　『正確答案』C

　　『答案解析』純利率是指在沒有通貨膨脹、無風(fēng)險情況下資金市場的平均利率。沒有通貨膨脹時，短期國庫券的利率可以視為純利率。

　　7.假設(shè)每個季度復(fù)利一次，每個季度的利率為4%，則年實際利率比年名義利率高(　)。

　　A.0.99%

　　B.0.06%

　　C.2%

　　D.4%

　　『正確答案』A

　　『答案解析』每個季度復(fù)利一次，意味著每年復(fù)利4次，所以，年名義利率=4%×4=16%，年實際利率=(1+16%/4)4-1=(1+4%)4-1=16.99%，16.99%-16%=0.99%。

　　8.下列關(guān)于貝塔系數(shù)的說法中，不正確的是(　)。

　　A.無風(fēng)險資產(chǎn)的貝塔系數(shù)為0

　　B.資產(chǎn)的貝塔系數(shù)都是大于0的

　　C.證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)是所有單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)

　　D.市場組合的貝塔系數(shù)為1

　　『正確答案』B

　　『答案解析』通俗地說，某資產(chǎn)的β系數(shù)表達(dá)的含義是該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險相當(dāng)于市場組合系統(tǒng)風(fēng)險的倍數(shù)。換句話說，用β系數(shù)對系統(tǒng)風(fēng)險進行量化時，以市場組合的系統(tǒng)風(fēng)險為基準(zhǔn)，認(rèn)為市場組合的β系數(shù)等于1，選項D的說法正確。由于無風(fēng)險資產(chǎn)沒有風(fēng)險，所以，無風(fēng)險資產(chǎn)的β系數(shù)等于零，選項A的說法正確。極個別的資產(chǎn)的β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率的變化方向相反，選項B的說法不正確。由于系統(tǒng)風(fēng)險不能被分散，所以，證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)是所有單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，選項C的說法正確。(參見教材41-42頁)

　　【點評】市場組合的β系數(shù)為1，無風(fēng)險資產(chǎn)的β系數(shù)為0，絕大多數(shù)資產(chǎn)的β系數(shù)是大于0的，極個別的資產(chǎn)的β系數(shù)是負(fù)數(shù)。資本資產(chǎn)定價模型中需要使用β系數(shù)，通常做題時都會給出β系數(shù)的數(shù)值，中級財管教材沒有涉及β系數(shù)計算的考查，但是我們需要掌握其表達(dá)的含義。

　　知識點：資產(chǎn)的風(fēng)險及其計量

　　9.下列說法中正確的是(　)。

　　A.遞延年金終值和遞延期有關(guān)

　　B.年償債基金的計算與普通年金現(xiàn)值的計算互為逆運算

　　C.年償債基金的計算和年資本回收額的計算互為逆運算

　　D.在折現(xiàn)率和期數(shù)相同的情況下，預(yù)付年金終值比普通年金終值大

　　『正確答案』D

　　『答案解析』計算終值時，只考慮未來的期間，不考慮過去的期間，所以，遞延年金終值與遞延期無關(guān)，選項A的說法不正確。年償債基金的計算與普通年金終值的計算互為逆運算，所以，選項B和選項C的說法不正確。在折現(xiàn)率和期數(shù)相同的情況下，預(yù)付年金終值=普通年金終值×(1+折現(xiàn)率)，所以，預(yù)付年金終值比普通年金終值大，即選項D的說法正確。

　　【點評】

　　(1)普通年金終值和遞延年金終值計算方法一樣，都是“F=A×(F/A，i，n)”;

　　(2)年償債基金=終值/(F/A，i，n)，普通年金終值=年金×(F/A，i，n)，年償債基金的計算與普通年金終值的計算互為逆運算。

　　知識點：年金終值、年償債基金和年資本回收額

　　10.下列預(yù)算編制方法中，不受現(xiàn)有費用項目限制的是(　)。

　　A.零基預(yù)算法

　　B.滾動預(yù)算法

　　C.動態(tài)預(yù)算法

　　D.增量預(yù)算法

　　『正確答案』A

　　『答案解析』零基預(yù)算法的全稱為“以零為基礎(chǔ)的編制計劃和預(yù)算的方法”，它不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點，根據(jù)實際需要逐項審議預(yù)算期內(nèi)各項費用的內(nèi)容以及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費用預(yù)算。(參見教材57頁)

　　【點評】復(fù)習(xí)教材57-63頁內(nèi)容，掌握各種預(yù)算方法的編制原理和優(yōu)缺點。

　　知識點：增量預(yù)算法與零基預(yù)算法