四、計算分析題

　　1.某公司2007年實現(xiàn)的稅后凈利為1000萬元，若2008年的投資計劃所需資金800萬元，公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60%，

　　(1)若公司采用剩余股利政策，則2007年末可發(fā)放多少股利?

　　(2)若公司發(fā)行在外的股數(shù)為1000萬股，計算每股利潤及每股股利?

　　(3)若2008年公司決定將公司的股利政策改為逐年穩(wěn)定增長的股利政策，設(shè)股利的逐年增長率為2%，投資者要求的必要報酬率為12%，計算該股票的價值。

　　【答案】

　　(1)投資所需自有資金=800*60%=480(萬元)

　　向投資者分配額=1000-480=520(萬元)

　　(2)每股利潤=1000/1000=1(元/股)

　　每股股利=520/1000=0.52(元/股)

　　(3)0.52*(1+2%)/(12%-2%)=5.30(元)