四、計算分析題

　　1.

　　【答案】

　　(1)950=80×(P/A，i，5)+1000×(P/F，i，5)

　　采用逐次測試法，按折現(xiàn)率9%測試：

　　V=80×(P/A，9%，5)+1000×(P/F，9%，5)

　　=80×3.8897+1000×0.6499

　　=961.08(元)(大于950元，應(yīng)提高折現(xiàn)率再次測試)

　　按折現(xiàn)率10%測試：

　　V=80×(P/A，10%，5)+1000×(P/F，10%，5)

　　=80×3.7908+1000×0.6209

　　=924.16(元)

　　使用內(nèi)插法：

　　i=9.3%

　　所以，該債券的收益率為9.3%。

　　(2)債券價值=1080×(P/F，6%，1)=1018.87(元)

　　(3)持有期收益率=[股票出售價-買入價)+持有期間的現(xiàn)金股利]/股票買入價

　　=(000-982+80)/982 =9.98%

　　(4)債券價值

　　=984.16(元)

　　該債券價值大于價格，所以應(yīng)購買。

　　2.

　　【答案】

　　3.

　　【答案】

　　(1)該債券的理論價值=1000×8%×(P/A，10%，3)+1000×(P/F，10%，3)=950.25(元)

　　(2)設(shè)到期收益率為k，則940=1000×8%×(P/A，k，3)+1000×(P/F，k，3)

　　當(dāng)k=12%時：1000×8%×(P/A，k，3)+1000×(P/F，k，3)=903.94(元)

　　利用內(nèi)插法可得：

　　(940-903.94)/(950.25-903.94)=(k-12%)/(10%-12%)

　　解得：k=10.44%

　　(3)持有期收益率=(60+965-940)/940×100%=9.04%

　　持有期年均收益率=9.04%/(9/12)=12.05%