一、單項選擇題

　　1.

　　【答案】C

　　【解析】 衡量企業(yè)復(fù)合風(fēng)險的指標(biāo)是復(fù)合杠桿系數(shù)，復(fù)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)，在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，A、B、D均可以導(dǎo)致經(jīng)營杠桿系數(shù)降低，復(fù)合杠桿系數(shù)降低，從而降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險;選項C會導(dǎo)致財務(wù)杠桿系數(shù)增加，復(fù)合杠桿系數(shù)變大，從而提高企業(yè)復(fù)合風(fēng)險。

　　2.

　　【答案】A

　　【解析】 企業(yè)技術(shù)人員學(xué)歷結(jié)構(gòu)對資本結(jié)構(gòu)沒有影響。

　　3.

　　【答案】D

　　【解析】 本題的考點(diǎn)是最佳資本結(jié)構(gòu)的含義。

　　4.

　　【答案】C

　　【解析】 資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資金中權(quán)益資金和負(fù)債資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。所以，資本結(jié)構(gòu)調(diào)整將會影響資金成、財務(wù)風(fēng)險和融資彈性，與經(jīng)營風(fēng)險無關(guān)。

　　5.

　　【答案】D

　　【解析】 加權(quán)平均資本的權(quán)數(shù)可以有3種選擇：賬面價值、市場價值和目標(biāo)價值。

　　6.

　　【答案】A

　　【解析】 若某一企業(yè)的經(jīng)營處于保本狀態(tài)(即息稅前利潤為零)時，此時的經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近與無窮大。

　　7.

　　【答案】A

　　【解析】 通過比較資金成本法、每股收益無差別點(diǎn)法和公司價值分析法，都可以確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)。選項A是預(yù)測資金需要量的方法。

　　8.

　　【答案】B

　　【解析】 資本結(jié)構(gòu)變動可以是多種情況導(dǎo)致，例如由于權(quán)益資金增加，負(fù)債資金不變，導(dǎo)致的資本結(jié)構(gòu)變化，資金總額當(dāng)然會增加，所以選項B不對。

　　9.

　　【答案】D

　　【解析】 根據(jù)復(fù)合杠桿系數(shù)的相關(guān)計算公式，ABC是正確的。復(fù)合杠桿系數(shù)越大，企業(yè)復(fù)合風(fēng)險越大，但復(fù)合杠桿可以體現(xiàn)財務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿的多種配合，所以選項D不一定同時變大，存在著一種降低，另一種增大的可能。

　　10.

　　【答案】A

　　【解析】 從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資。

　　11.

　　【答案】A

　　【解析】 酌量性固定成本是企業(yè)根據(jù)經(jīng)營方針確定的一定時期(通常為一年)的成本。廣告費(fèi)、研究與開發(fā)費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)等都屬于這類成本。

　　12.

　　【答案】C

　　【解析】 由于企業(yè)資金規(guī)模不變，負(fù)債比重加大，會加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，所以A、B不正確，資金規(guī)模不變得不到D選項的結(jié)論。

　　13.

　　【答案】B

　　【解析】 代理理論認(rèn)為均衡的企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)是由股權(quán)代理成本和債權(quán)代理成本之間的平衡關(guān)系來決定的;凈收益理論觀點(diǎn)是負(fù)債程度越高，資金成本越低，企業(yè)價值越大;凈營業(yè)收益理論認(rèn)為負(fù)債多少與企業(yè)價值無關(guān)，不存在最佳資本結(jié)構(gòu)。等級籌資理論其中心思想是偏好內(nèi)部籌資，其次如果需要外部籌資，則偏好債務(wù)籌資。

　　14.

　　【答案】C

　　【解析】 AD屬于存量調(diào)整;B屬于增量調(diào)整。

　　15.

　　【答案】B

　　【解析】 在相關(guān)范圍內(nèi)，提高產(chǎn)銷量降低變動成本降低固定成本能夠降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。