三、判斷題

　　1.

　　【答案】×

　　【解析】這是一道即付年金的計算題，而不是普通年金計算

　　正確答案是500+500×(P/A，8%，2)=1391.65元。

　　2.

　　【答案】×

　　【解析】甲方案是即付年金，而乙方案是普通年金，由于即付年金終值=普通年金終值(1+i)，所以甲方案的終值較大。

　　3.

　　【答案】×

　　【解析】遞延年金終值計算與普通年金終值計算一樣，只要注意期數(shù)。但與遞延期無關(guān)。

　　4.

　　【答案】√

　　5.

　　【答案】√

　　6.

　　【答案】√

　　【解析】當(dāng)票面利率高于市場利率時，債券溢價發(fā)行;當(dāng)票面利率低于市場利率時，債券折價發(fā)行;當(dāng)票面利率等于市場利率時，債券則平價發(fā)行。

　　7.

　　【答案】×

　　【解析】償債基金系數(shù)與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù);資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。

　　8.

　　【答案】√

　　【解析】由于(P/A，i，n)=[1-(P/F，i，n)]/i，(P/F，i，n)=1/(F/P，i，n)，所以，(P/A，5%，5)=[1-1/(F/P，5%，5)]/5%=[1-1/1.2763]/5%=4.3295。

　　9.

　　【答案】√

　　【解析】根據(jù)股利折現(xiàn)模式，普通股價值等于未來股利現(xiàn)金流量折成的現(xiàn)值。因此，按照三階段模型估算的普通股價值，等于股利高速增長階段現(xiàn)值、股利固定增長階段現(xiàn)值和股利固定不變階段現(xiàn)值之和。

　　10.

　　【答案】×

　　【解析】未來經(jīng)濟(jì)利益流入量的現(xiàn)值，只是決定股票價值的基本因素而不是全部因素。

　　11.

　　【答案】√

　　【解析】資金時間價值的相對數(shù)表示，即純利率。利率作為一種經(jīng)濟(jì)杠桿，是資金所有者讓渡資金使用權(quán)而參與社會財富分配的一種形式。

　　12.

　　【答案】√

　　【解析】年金的含義(三個要點)：定期、等額的系列收付款項。

　　年金中收付的間隔時間不一定是1年，可以是半年、1個月等等.

　　13.

　　【答案】√

　　14.

　　【答案】√

　　【解析】設(shè)名義利率為r,每年復(fù)利次數(shù)為M。則一年內(nèi)多次復(fù)利時，每期的利率為 。則每期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積為r( )，即為名義利率。例如年利率為8%，每年復(fù)利4次，則每期利率為2%(8%/4)，乘以年內(nèi)復(fù)利次數(shù)(4次)，其乘積為8%(2%×4)即名義利率。

　　15.

　　【答案】×

　　【解析】即付年金和普通年金的區(qū)別僅在于付款時間的不同，計息時間沒有區(qū)別。

　　16.

　　【答案】×

　　17.

　　【答案】√

　　【解析】因為股票價值=預(yù)期股利÷投資人要求的必要報酬率，投資人要求的必要報酬率越大，股票價值越低;預(yù)期股利越大，股票價值越高。

　　18.

　　【答案】√

　　【解析】債券的持有期收益率指債券持有人在持有期間得到的收益率，能綜合反映債券持有期間的利息收入情況和資本損益水平，票面利率不能反映債券的資本損益情況。

　　19.

　　【答案】×

　　【解析】復(fù)利現(xiàn)值與終值互為逆運算，普通年金現(xiàn)值和年資本回收額計算互為逆運算;年金終值和年償債基金計算互為逆運算。

　　20.

　　【答案】×

　　【解析】即付年金終值是在普通年金的終值系數(shù)的基礎(chǔ)上期數(shù)加1，系數(shù)減1。