2018年中級審計師《專業(yè)相關(guān)知識》考前模擬試題8_第6頁

　　三、綜合題

　　1、

　　<1>、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 最后一年的折舊=45×1/15=3萬元，最后一年的所得稅=(38-15-3)×33%=6.6萬元，最后一年的凈現(xiàn)金流量=38-15-6.6+8=24.4。參考教材P120～121。

　　<2>、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 投資回收期=投資總額/年現(xiàn)金凈流量=600/[120×(1-33%)+600/5]=2.99年。參考教材P129。

　　<3>、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 該項目的凈現(xiàn)值=200/(1+9%) +200/(1+9%) (1+9%)+200/(1+9%) (1+9%) (1+9%)一500=6.26(萬元) 。參考教材P131。

　　<4>、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 內(nèi)含報酬率對應的4年期現(xiàn)值系數(shù)=8 000/3 000=2.6667;

　　(20%一內(nèi)含報酬率)/(20%-17%)=(2.5887-2.6667)/(2.5887-2.7432) ;

　　內(nèi)含報酬率=18.49%。參考教材P132。

　　2、

　　<1>、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 初始投資額=100萬元，每年營業(yè)現(xiàn)金流量凈額=10+5+10=25萬元，投資回收期=100/25=4年。

　　3、

　　<1>、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 B投資項目的內(nèi)部報酬率小于甲公司要求的必要報酬率，因此B投資項目不可選，故排除AC選項。投資項目A和C組合與AD組合投入資金均在1000萬元以內(nèi)，且內(nèi)部報酬率大于甲公司要求的必要報酬率，因此需要判斷凈現(xiàn)值最大的組合。投資項目A和C凈現(xiàn)值=100+400=500萬元，投資項目A和D凈現(xiàn)值=100+150=250萬元，故選擇A和C投資組合。

　　4、

　　<1>、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 必要報酬率=10%+1.0×(15%-10%)=15%，內(nèi)在價值=1×(1+5%)/(15%-5%)=10.5元/股。

　　<2>、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 由于目前市價低于其內(nèi)在價值，故應繼續(xù)持有該股票。

　　5、

　　<1>、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 每次支付利息=4000×4%/4=40元，共計支付20次，每年支付4次利息，因此折現(xiàn)率=8%/4=2%。發(fā)行時的債券價值=40×PVIFA2%，20+4000×PVIF2%，20=40×16.3514+4000×0.6730=3346.06元。