二、多項(xiàng)選擇題

　　1、驅(qū)動(dòng)β值的因素有(　)。

　　A、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B、行業(yè)的特性

　　C、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　D、總體風(fēng)險(xiǎn)

　　2、甲公司目前沒有上市債券，準(zhǔn)備采用可比公司法測(cè)算公司的債務(wù)資本成本，選擇可比公司時(shí)，最好的可比公司是具有(　)特征的公司。

　　A、與甲公司規(guī)模相似

　　B、擁有可上市交易的長(zhǎng)期債券

　　C、與甲公司商業(yè)模式類似

　　D、與甲公司財(cái)務(wù)狀況類似

　　3、根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股的成本，必須估計(jì)(　)。

　　A、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

　　B、股票的貝塔系數(shù)

　　C、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　D、股利增長(zhǎng)率

　　4、下列各資本成本計(jì)算中，需要考慮籌資費(fèi)用的有(　)。

　　A、銀行借款

　　B、長(zhǎng)期債券

　　C、普通股

　　D、留存收益

　　5、下列關(guān)于有發(fā)行費(fèi)用時(shí)資本成本的計(jì)算的說(shuō)法中，正確的有(　)。

　　A、發(fā)行債券和股票需要發(fā)行費(fèi)用，計(jì)算資本成本應(yīng)當(dāng)考慮發(fā)行費(fèi)用

　　B、違約風(fēng)險(xiǎn)會(huì)提高債務(wù)成本

　　C、新發(fā)行普通股會(huì)發(fā)生發(fā)行費(fèi)用，所以它比留存收益進(jìn)行再投資的內(nèi)部股權(quán)成本要高一些

　　D、對(duì)于發(fā)行普通股的籌資方案而言，如果普通股的投資報(bào)酬率高于其必要報(bào)酬率，這樣方案是可行的

　　6、A銀行接受B公司的申請(qǐng)，欲對(duì)其發(fā)放貸款，信貸部門要對(duì)公司債務(wù)資本成本進(jìn)行評(píng)估，經(jīng)過(guò)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該公司沒有上市的債券，由于業(yè)務(wù)特殊也找不到合適的可比公司，那么可以采用的方法有(　)。

　　A、到期收益率法

　　B、可比公司法

　　C、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法

　　D、財(cái)務(wù)比率法

　　7、以下說(shuō)法中，正確的有(　)。

　　A、如果公司目前有上市的長(zhǎng)期債券，則可以使用到期收益率法計(jì)算債務(wù)的稅前成本

　　B、使用可比公司法估計(jì)稅前債務(wù)資本成本，可比公司應(yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式

　　C、使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)稅前債務(wù)資本成本，信用級(jí)別相同的上市公司不一定符合可比公司條件

　　D、使用財(cái)務(wù)比率法估計(jì)稅前債務(wù)資本成本，不需要借助于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法

　　8、下列有關(guān)資本成本的說(shuō)法中，不正確的有(　)。

　　A、留存收益成本=稅前債務(wù)資本成本+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　B、稅后債務(wù)資本成本=稅前債務(wù)資本成本×(1-所得稅稅率)

　　C、歷史的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)可以用來(lái)估計(jì)未來(lái)普通股成本

　　D、在計(jì)算公開發(fā)行債務(wù)的資本成本時(shí)，通常要考慮發(fā)行費(fèi)的影響

　　9、下列關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的估計(jì)的說(shuō)法中，正確的有(　)。

　　A、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，通常被定義為在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的歷史時(shí)期里，權(quán)益市場(chǎng)平均收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之間的差異

　　B、幾何平均法得出的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，一般情況下比算術(shù)平均法要低一些

　　C、估計(jì)市場(chǎng)收益率最常見的方法是進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)分析

　　D、金融危機(jī)導(dǎo)致過(guò)去兩年證券市場(chǎng)蕭條，估計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)應(yīng)剔除這兩年的數(shù)據(jù)

　　10、下列關(guān)于企業(yè)債務(wù)籌資的說(shuō)法中，正確的有(　)。

　　A、一般情況下，債務(wù)籌資的資本成本低于權(quán)益籌資

　　B、現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本，對(duì)于未來(lái)決策來(lái)說(shuō)是相關(guān)成本

　　C、理性的債權(quán)人應(yīng)該投資于債務(wù)組合，或者將錢借給不同的單位，以減少面臨的特有風(fēng)險(xiǎn)

　　D、在資本預(yù)算中，通常的做法是只考慮長(zhǎng)期債務(wù)，而忽略各種短期債務(wù)