61.我國的企業(yè)債券和公司債券在以下哪些方面有所不同?(　　)

　　I.發(fā)行方式以及發(fā)行的審核方式不同

　�、�.擔(dān)保要求不同

　　Ⅲ.發(fā)行主體的范圍不同

　�、�.發(fā)行定價(jià)方式不同

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　62.近年來我國政策性金融債券品種逐漸多樣化，例如，國家開發(fā)銀行曾發(fā)行過(　　)。

　　I.可掉期債券

　�、�.本息分離債券

　　Ⅲ.可轉(zhuǎn)換債券

　�、�.長期次級(jí)債券

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ、

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：國家開發(fā)銀行在銀行間債券市場相繼推出投資人選擇權(quán)債券、發(fā)行人普通選擇權(quán)債券、長期次級(jí)債券、本息分離債券、可回售債券與可贖回債券、可掉期債券等新品種。

　　63.股票按股東享有權(quán)利的不同，可以分為(　　)。

　　I.記名股票

　　Ⅱ.優(yōu)先股

　�、�.不記名股票

　�、�.普通股

　　A.I、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：常見的股票分類包括：①按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分為普通股票和優(yōu)先股票;②按是否記載股東姓名，股票可以分為記名股票和無記名股票;③按是否在股票票面上標(biāo)明金額，股票可以分為有面額股票和無面額股票。

　　64.對(duì)投資者而言，優(yōu)先股是一種比較安全的投資對(duì)象，這是因?yàn)?　　)。

　　I.股息收益穩(wěn)定

　　Ⅱ.在公司財(cái)產(chǎn)清償時(shí)先于普通股票

　�、�.在公司財(cái)產(chǎn)清償時(shí)后于普通股票

　�、�.風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅳ

　　C.I、Ⅱ、Ⅳ

　　D.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：優(yōu)先股票是一種特殊股票，在其股東權(quán)利、義務(wù)中附加了某些特別條件。優(yōu)先股票的股息率是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制，但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

　　65.股票的基本要素有(　　)。

　　I.發(fā)行主體

　�、�.股份

　　Ⅲ.持有人

　�、�.面值

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：股票是股份公司發(fā)給投資者用以證明其在公司的股東權(quán)利和投資入股份額、并據(jù)以獲得股利收入的有價(jià)證券。由該定義可知，股票有三個(gè)基本要素：發(fā)行主體、股份、持有人。

　　66.投資組合管理的目的為(　　)。

　　I.分散風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.提高效率

　　Ⅲ.投資回報(bào)率實(shí)現(xiàn)最大化

　�、�.匯聚資產(chǎn)

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　67.下列關(guān)于消極債券組合管理策略的描述，正確的是(　　)。

　　I.通常使用兩種消極管理策略：一種是指數(shù)策略;另一種是免疫策略

　�、�.消極的債券組合管理策略將市場價(jià)格假定為公平的均衡交易價(jià)格

　　Ⅲ.如果投資者認(rèn)為市場效率較高，可以采取消極的指數(shù)策略

　�、�.試圖尋找被低估的品種

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：Ⅳ項(xiàng)，消極的債券組合管理者通常把市場價(jià)格看作均衡交易價(jià)格，因此，他們并不試圖尋找低估的品種，而只關(guān)注于債券組合的風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　68.消極的債券組合管理策略不包括(　　)。

　　I.指數(shù)策略

　�、�.債券互換

　�、�.滿足單一負(fù)債要求的投資組合免疫策略

　�、�.應(yīng)急免疫

　　A.I、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：在債券投資組合管理過程中，通常使用兩種消極管理策略：①指數(shù)策略，目的是使所管理的資產(chǎn)組合盡量接近于某個(gè)債券市場指數(shù)的表現(xiàn);②免疫策略，包括滿足單一負(fù)債要求的投資組合免疫策略、多重負(fù)債下的組合免疫策略和多重負(fù)債下的現(xiàn)金流匹配策略。Ⅱ、Ⅳ兩項(xiàng)屬于積極債券組合管理策略。

　　69.風(fēng)險(xiǎn)敞口的度量指標(biāo)有(　　)。

　　I.波動(dòng)率

　�、�.在險(xiǎn)價(jià)值

　�、�.收益率

　　Ⅳ.歷史價(jià)值

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：風(fēng)險(xiǎn)敞口指未加保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)，即因債務(wù)人違約行為導(dǎo)致的可能承受風(fēng)險(xiǎn)的信貸余額，指實(shí)際所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，一般與特定風(fēng)險(xiǎn)相連。風(fēng)險(xiǎn)敞口的度量指標(biāo)包括：波動(dòng)率和在險(xiǎn)價(jià)值。

　　70.比率分析法是以同一期財(cái)務(wù)報(bào)表上若干重要項(xiàng)目的相關(guān)數(shù)據(jù)相互比較，求出比率，用以分析和評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營活動(dòng)以及公司目前和歷史狀況的一種方法，是財(cái)務(wù)分析最基本的工具，主要包括(　　)。

　　I.獲利能力比率

　�、�.償債能力比率

　　Ⅲ.成長能力比率

　�、�.周轉(zhuǎn)能力比率

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：由于進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的不同，因而各種分析者包括債權(quán)人、管理當(dāng)局，政府機(jī)構(gòu)等所采取的側(cè)重點(diǎn)也不同。作為股票投資者，主要是掌握和運(yùn)用四類比率，即反映公司的獲利能力比率、償債能力比率、成長能力比率、周轉(zhuǎn)能力比率這四大類財(cái)務(wù)比率。

　　71.制定投資規(guī)劃時(shí)的步驟包括(　　)。

　　I.讓客戶認(rèn)識(shí)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力

　　Ⅱ.確定客戶的投資目標(biāo)

　�、�.實(shí)施和監(jiān)控投資計(jì)劃

　�、�.根據(jù)客戶的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力確定投資計(jì)劃

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：制定投資規(guī)劃先要確定投資目標(biāo)和可投資財(cái)富的數(shù)量，再根據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好確定采取穩(wěn)健型還是激進(jìn)型的策略。制定投資規(guī)劃主要應(yīng)遵循以下步驟：①確定客戶的投資目標(biāo);②讓客戶認(rèn)識(shí)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力;③根據(jù)客戶的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力確定投資計(jì)劃;④實(shí)施投資計(jì)劃;⑤監(jiān)控投資計(jì)劃。

　　72.遺產(chǎn)規(guī)劃策略的選擇包括(　　)。

　　I.盡早做出安排

　�、�.及時(shí)調(diào)整新遺產(chǎn)計(jì)劃

　　Ⅲ.盡可能增加遺產(chǎn)額

　�、�.充分利用遺產(chǎn)優(yōu)惠政策

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：Ⅲ項(xiàng)，遺產(chǎn)規(guī)劃策略的選擇應(yīng)盡可能減少遺產(chǎn)額，從而少交遺產(chǎn)稅。

　　73.下列可能會(huì)給保險(xiǎn)規(guī)劃帶來風(fēng)險(xiǎn)的行為有(　　)。

　　I.人身保險(xiǎn)期限太短

　�、�.人身保險(xiǎn)金額太小

　�、�.財(cái)產(chǎn)超額保險(xiǎn)

　�、�.財(cái)產(chǎn)重復(fù)保險(xiǎn)

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：保險(xiǎn)規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：①未充分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，如對(duì)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行的保險(xiǎn)是不足額保險(xiǎn)，或者是在對(duì)人身進(jìn)行保險(xiǎn)時(shí)保險(xiǎn)金額太小或保險(xiǎn)期限太短;②過分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，如對(duì)財(cái)產(chǎn)的超額保險(xiǎn)或重復(fù)保險(xiǎn);③不必要保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，如對(duì)于應(yīng)該自己保留的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保險(xiǎn)，既不必要，還會(huì)增加機(jī)會(huì)成本，造成資金的浪費(fèi)。

　　74.個(gè)人稅收規(guī)劃應(yīng)遵循的原則主要有(　　)。

　　I.合法性原則

　　Ⅱ.節(jié)稅性原則

　�、�.規(guī)劃性原則

　�、�.綜合性原則

　　A.I、Ⅲ

　　B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅱ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：從業(yè)人員在為客戶進(jìn)行稅收規(guī)劃時(shí)，應(yīng)該遵循一定的原則，主要包括：①合法性原則;②目的性原則;③規(guī)劃性原則;④綜合性原則。

　　75.人生事件規(guī)劃包括(　　)。

　　I.教育規(guī)劃

　　Ⅱ.就業(yè)規(guī)劃

　�、�.失業(yè)規(guī)劃

　�、�.退休規(guī)劃

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅳ

　　C.I、Ⅱ、Ⅳ

　　D.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：人生事件規(guī)劃是解決客戶教育及養(yǎng)老等需要面臨的問題，主要包括教育規(guī)劃和退休規(guī)劃等。

　　76.以下屬于遺產(chǎn)規(guī)劃內(nèi)容的有(　　)。

　　I.確定遺產(chǎn)繼承人和繼承份額

　　Ⅱ.為遺產(chǎn)所有者的供養(yǎng)人提供足夠的財(cái)務(wù)支持

　�、�.將遺產(chǎn)轉(zhuǎn)移成本降低到最低水平

　　Ⅳ.確定遺產(chǎn)所有者的繼承人接受這些轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的方式

　　A.I、Ⅲ

　　B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項(xiàng)外，遺產(chǎn)規(guī)劃的內(nèi)容還包括：①最大限度地為所有者的繼承人(受益人)保存遺產(chǎn);②確定遺產(chǎn)的清算人;③為遺產(chǎn)提供足夠的流動(dòng)性資產(chǎn)以償還其債務(wù)。

　　77.關(guān)于最優(yōu)證券組合，以下論述正確的有(　　)。

　　I.最優(yōu)證券組合是在有效邊界的基礎(chǔ)上結(jié)合投資者個(gè)人的偏好得出的結(jié)果

　�、�.投資者的偏好通過其無差異曲線來反映，無差異曲線位置越靠下，其滿意程度越高

　�、�.最優(yōu)證券組合就是相對(duì)于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的位置最低

　�、�.最優(yōu)證券組合恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合

　　A.I、Ⅱ B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：Ⅱ項(xiàng)，無差異曲線位置越靠下，投資者的滿意程度越低;Ⅲ項(xiàng)，最優(yōu)證券組合相對(duì)于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的位置最高。

　　78.最優(yōu)證券組合(　　)。

　　I.是能帶來最高收益的組合

　�、�.肯定在有效邊界上

　�、�.是無差異曲線與有效邊界的交點(diǎn)

　�、�.是理性投資者的最佳選擇

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：I項(xiàng)，最優(yōu)證券組合是在既定風(fēng)險(xiǎn)下收益最高的組合。

　　79.關(guān)于證券組合的有效邊界，下列說法不正確的是(　　)。

　　I.有效邊界是可行域的上邊界部分

　�、�.對(duì)于無限區(qū)域可行域沒有有效邊界

　�、�.有效邊界是可行域的外部邊界

　　Ⅳ.對(duì)于有效區(qū)域可行域，其可行域就是有效邊界

　　A.I、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：根據(jù)有效證券組合的定義，有效組合不止1個(gè)，描繪在可行域的圖形中，可行域的上邊界部分，稱為“有效邊界”。對(duì)于可行域內(nèi)部及下邊界上的任意可行組合，均可以在有效邊界上找到一個(gè)有效組合比它好。

　　80.追求收益厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者的共同偏好包括(　　)。

　　I.如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較小的組合

　�、�.如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率大的組合

　　Ⅲ.如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較大的組合

　�、�.如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望的收益率，那么投資者選擇期望收益率小的組合

　　A.I、Ⅱ B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ

　　答案：A

　　解析：收益率的方差代表風(fēng)險(xiǎn)，方差越大說明組合的風(fēng)險(xiǎn)越大。追求收益厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，當(dāng)兩種證券組合具有相同的期望收益率時(shí)，會(huì)偏好風(fēng)險(xiǎn)即方差較小的組合;當(dāng)兩種證券組合具有相同的方差時(shí)選擇收益率較高的組合。

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