41.分析行業(yè)的一般特征通常考慮的主要內(nèi)容包括(　　)。

　　I.行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)

　�、�.行業(yè)的文化

　�、�.行業(yè)的生命周期

　�、�.行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)程度

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：分析行業(yè)的一般特征通常從以下幾方面入手：①行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析;②行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)分析;③經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析;④行業(yè)生命周期分析;⑤行業(yè)景氣分析。

　　42.一般而言，影響行業(yè)市場結(jié)構(gòu)變化的因素包括(　　)。

　　I.企業(yè)的質(zhì)量

　�、�.企業(yè)的數(shù)量

　�、�.進(jìn)入限制程度

　　Ⅳ.產(chǎn)品差別

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：根據(jù)該行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進(jìn)入限制程度和產(chǎn)品差別，行業(yè)基本上分為四種市場結(jié)構(gòu)：完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷。

　　43.依據(jù)“價(jià)值鏈(Value Chain)”理論，企業(yè)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈包括(　　)。

　　I.管理

　　Ⅱ.設(shè)計(jì)

　�、�.銷售

　�、�.交貨

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：根據(jù)“價(jià)值鏈”理論，企業(yè)內(nèi)部各業(yè)務(wù)單元的聯(lián)系構(gòu)成了企業(yè)的價(jià)值鏈，一般企業(yè)都可以視為一個(gè)由管理、設(shè)計(jì)、采購、生產(chǎn)、銷售、交貨等一系列創(chuàng)造價(jià)值的活動(dòng)所組成的鏈條式集合體。

　　44.進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈分析的意義包括(　　)。

　　I.有利于企業(yè)根據(jù)自己獨(dú)特的比較優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢進(jìn)行相應(yīng)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈環(huán)節(jié)的選擇

　�、�.有利于企業(yè)形成自己獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)競爭力

　　Ⅲ.有利于企業(yè)增進(jìn)自己的創(chuàng)新研發(fā)能力

　�、�.有利于不同生產(chǎn)者在不同環(huán)節(jié)間形成有效協(xié)作和分工

　　A.I、Ⅱ、Ⅳ B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　45.美國哈佛商學(xué)院教授邁克爾·波特認(rèn)為，從靜態(tài)角度看，基本競爭力量的狀況及其綜合強(qiáng)度決定著(　　)。

　　I.行業(yè)的發(fā)展方向

　　Ⅱ.行業(yè)內(nèi)的企業(yè)可能獲得利潤的最終潛力

　�、�.行業(yè)內(nèi)的競爭激烈程度

　�、�.行業(yè)競爭的強(qiáng)度和獲利能力

　　A.I、Ⅱ B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ

　　答案：D

　　解析：從靜態(tài)角度看，基本競爭力量的狀況及其綜合強(qiáng)度，決定著行業(yè)內(nèi)的競爭激烈程度，決定著行業(yè)內(nèi)的企業(yè)可能獲得利潤的最終潛力;從動(dòng)態(tài)角度看，這五種競爭力量抗衡的結(jié)果，共同決定著行業(yè)的發(fā)展方向，共同決定行業(yè)競爭的強(qiáng)度和獲利能力。

　　46.增長型行業(yè)主要依靠(　　)等，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。

　　I.政策的扶持

　�、�.企業(yè)家的努力

　�、�.技術(shù)的進(jìn)步

　�、�.新產(chǎn)品推出

　　A.I、Ⅱ B.I、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　47.(　　)是行業(yè)形成的基本保證。

　　I.人們的物質(zhì)文化需求

　�、�.高管人員的素質(zhì)

　　Ⅲ.資本的支持

　�、�.資源的穩(wěn)定供給

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：一個(gè)行業(yè)的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是人們的物質(zhì)文化需求。社會(huì)的物質(zhì)文化需要是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最基本動(dòng)力。資本的支持與資源的穩(wěn)定供給是行業(yè)形成的基本保證。

　　48.行業(yè)的形成方式包括(　　)。

　　I.分化

　　Ⅱ.衍生

　�、�.新增長

　　Ⅳ.合并

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　49.下列關(guān)于行業(yè)幼稚期的說法，正確的有(　　)。

　　I.這一階段的企業(yè)投資顯現(xiàn)“高風(fēng)險(xiǎn)、低收益”

　�、�.這一階段，投資于該行業(yè)的公司數(shù)量較少

　　Ⅲ.處于幼稚期的行業(yè)更適合于風(fēng)險(xiǎn)投資者和創(chuàng)業(yè)投資者

　�、�.處于幼稚期的行業(yè)更適合于穩(wěn)健的投資者

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：處于幼稚期的企業(yè)，由于較高的產(chǎn)品成本和價(jià)格與較小的市場需求之間的矛盾使得創(chuàng)業(yè)公司面臨很大的市場風(fēng)險(xiǎn)，而且還可能因財(cái)務(wù)困難而引發(fā)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。因此，這類企業(yè)更適合投機(jī)者和創(chuàng)業(yè)投資者。

　　50.下列關(guān)于VaR的描述正確的是(　　)。

　　I.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險(xiǎn)要素的變化可能對(duì)資產(chǎn)價(jià)值造成的最大損失

　�、�.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是以概率百分比表示的價(jià)值

　�、�.如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時(shí)間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性

　�、�.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值并非是指實(shí)際發(fā)生的最大損失

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、IV D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：Ⅱ項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是以絕對(duì)值表示的價(jià)值。

　　51.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)指標(biāo)相對(duì)于其他衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)來說，具有的優(yōu)勢是(　　)。

　　I.有利于衡量整個(gè)貸款組合的風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.可以衡量一定時(shí)期內(nèi)投資組合所面臨的風(fēng)險(xiǎn)狀況

　　Ⅲ.可以求出在一定置信水平下所遭受的最大損失，便于計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本的需要量

　�、�.是一種可以對(duì)各種類別的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合統(tǒng)一反映的指標(biāo)

　　A.I、Ⅱ B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　52.關(guān)于計(jì)算VaR值的參數(shù)選擇，下列說法正確的有(　　)。

　　I.如果模型是用來決定與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的資本，置信水平就應(yīng)該取高

　�、�.如果模型用于銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)度量或不同市場風(fēng)險(xiǎn)的比較，置信水平的選取就并不重要

　�、�。如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時(shí)間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性

　　Ⅳ.如果模型的使用者是監(jiān)管者，時(shí)間間隔應(yīng)該短

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：Ⅳ項(xiàng)，如果模型使用者是監(jiān)管者，時(shí)間間隔取決于監(jiān)管的成本和收益，應(yīng)選取監(jiān)管成本等于監(jiān)管收益的臨界點(diǎn)。

　　53.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值通常是由金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型來估算，就目前而言，常用的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型技術(shù)有(　　)。

　　I.方差一協(xié)方差法

　　Ⅱ.蒙特卡洛模擬法

　�、�.解釋區(qū)間法

　�、�.歷史模擬法

　　A.I、Ⅱ B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：D

　　54.下列關(guān)于歷史模擬法的說法，正確的有(　　)。

　　I.是一種全值估計(jì)

　�、�.需要對(duì)市場因子的統(tǒng)計(jì)分布進(jìn)行假定

　　Ⅲ.是一種參數(shù)方法

　�、�.無須分布假定

　　A.I、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.I、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：歷史模擬法是一種非參數(shù)方法，不需要對(duì)市場因子的統(tǒng)計(jì)分布進(jìn)行假定，因此可以較好地處理非正態(tài)分布;同時(shí)該方法是一種全值估計(jì)，可以有效處理包括期權(quán)的非線性組合。

　　55.關(guān)于計(jì)算VaR值的歷史模擬法，下列說法正確的有(　　)。

　　I.考慮了“肥尾”現(xiàn)象

　�、�.風(fēng)險(xiǎn)包含著時(shí)間的變化，單純依靠歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量，將低估突發(fā)性的收益率波動(dòng)

　�、�.通過歷史數(shù)據(jù)構(gòu)造收益率分布，不依賴特定的定價(jià)模型

　�、�.存在模型風(fēng)險(xiǎn)

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：Ⅳ項(xiàng)，歷史模擬法是通過歷史數(shù)據(jù)構(gòu)造收益率分布，不依賴特定的定價(jià)模型，不存在模型風(fēng)險(xiǎn)。

　　56.下列關(guān)于蒙特卡洛模擬法的說法，正確的有(　　)。

　　I.是一種全值估計(jì)方法，可以處理非線性、大幅波動(dòng)及“肥尾”問題

　�、�.如果產(chǎn)生的數(shù)據(jù)序列是偽隨機(jī)數(shù)，可能導(dǎo)致錯(cuò)誤結(jié)果

　　Ⅲ.可以通過設(shè)置消減因子，使得模擬結(jié)果對(duì)近期市場的變化更快地作出反應(yīng)

　�、�.不存在模型風(fēng)險(xiǎn)

　　A.I、Ⅲ B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：Ⅳ項(xiàng)，蒙特卡洛模擬法對(duì)于基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)因素仍然有一定的假設(shè)，存在一定的模型風(fēng)險(xiǎn)。

　　57.蒙特卡洛模擬法是計(jì)量VaR值的基本方法之一，其優(yōu)點(diǎn)包括(　　)。

　　I.可以處理非線性、大幅波動(dòng)及“肥尾”問題

　�、�.計(jì)算量較小，且準(zhǔn)確性提高速度較快

　�、�.產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比歷史模擬方法更精確和可靠

　�、�.即使產(chǎn)生的數(shù)據(jù)序列是偽隨機(jī)數(shù)，也能保證結(jié)果正確

　　A.I、Ⅱ B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：蒙特卡洛模擬法的優(yōu)點(diǎn)包括：①它是一種全值估計(jì)方法，可以處理非線性、大幅波動(dòng)及“肥尾”問題;②產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比歷史模擬方法更精確和可靠;③可以通過設(shè)置消減因子，使得模擬結(jié)果對(duì)近期市場的變化更快地作出反應(yīng)。

　　58.敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)要素，包括(　　)的微小變化可能會(huì)對(duì)金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響。

　　I.利率

　�、�.匯率

　�、�.股票價(jià)格

　　Ⅳ.商品價(jià)格

　　A.I、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)要素(利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格)的微小變化可能會(huì)對(duì)金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響。缺口分析和久期分析就是針對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的敏感性分析。

　　59.情景分析中的情景(　　)。

　　I.可以從對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)要素的歷史數(shù)據(jù)變動(dòng)的統(tǒng)計(jì)分析中得到

　�、�.不能人為設(shè)定

　　Ⅲ.可以直接使用歷史上發(fā)生過的情景

　�、�.包括基準(zhǔn)情景、最好的情景和最壞的情景

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：情景分析中的情景通常包括基準(zhǔn)情景、最好的情景和最壞的情景。情景可以人為設(shè)定(如直接使用歷史上發(fā)生過的情景)，也可以從對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)要素的歷史數(shù)據(jù)變動(dòng)的統(tǒng)計(jì)分析中得到，或通過運(yùn)行描述在特定情況下市場風(fēng)險(xiǎn)要素變動(dòng)的隨機(jī)過程得到。

　　60.與其他債券相比，政府債券的特點(diǎn)是(　　)。

　　I.享受免稅待遇

　�、�.安全性高

　�、�.收益率高

　　Ⅳ.流通性強(qiáng)

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：政府債券的特征包括：①安全性高;②流通性強(qiáng);③收益穩(wěn)定;④免稅待遇。