二、組合型選擇題 (以下備選項中只有一項最符合題目要求)

　　1.下列關(guān)于對提供證券投資顧問服務的人員的要求，正確的有(　　)。

　　I.證券投資顧問可以同時注冊為證券分析師

　�、�.應當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格

　�、�.須在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問

　�、�.證券投資顧問不能同時注冊為證券分析師

　　A.Ⅱ、Ⅳ B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅱ、Ⅲ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第七條，向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問。證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。

　　2.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務，應當告知客戶的基本信息包括(　　)。

　　I.公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話等

　�、�.證券投資顧問服務的內(nèi)容和方式

　�、�.投資決策由客戶作出，投資風險由客戶承擔

　　Ⅳ.收費標準和支付方式

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第十二條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務，應當告知客戶下列基本信息：①公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務資格等;②證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼;③證券投資顧問服務的內(nèi)容和方式;④投資決策由客戶作出，投資風險由客戶承擔;⑤證券投資顧問不得代客戶作出投資決策。Ⅳ項屬于證券投資顧問服務協(xié)議的內(nèi)容。

　　3.下列關(guān)于證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的說法，正確的有(　　)。

　　I.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)接受客戶委托，可以輔助客戶作出投資決策

　�、�.從我國證券公司的實踐看，證券公司探索證券投資顧問服務，主要依托經(jīng)紀業(yè)務，多采取差別傭金方式收取服務報酬

　�、�.證券投資咨詢機構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務業(yè)務，不得代理委托人從事證券投資

　�、�.目前證券投資咨詢機構(gòu)從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務不存在實質(zhì)法律障礙

　　A.I、Ⅲ、Ⅳ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：根據(jù)《證券法》第一百七十一條，投資咨詢機構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務業(yè)務，不得代理委托人從事證券投資。因此，目前證券投資咨詢機構(gòu)從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務存在實質(zhì)法律障礙。

　　4.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及證券投資顧問的主要職責有(　　)。

　　I.提供品種選擇投資建議服務

　　Ⅱ.提供投資組合投資建議服務

　�、�.提供理財規(guī)劃投資建議服務

　�、�.保證投資者收益

　　A.I、Ⅱ B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅱ、Ⅲ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：C

　　5.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當按照(　　)的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務費用的安排。

　　I.公平

　�、�.公正

　�、�.合理

　　Ⅳ.自愿

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅱ、1V

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第二十三條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務費用的安排，可以按照服務期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務費用，也可以采用差別傭金等其他方式收取服務費用。

　　6.根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》，下列客戶服務內(nèi)容屬于證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的證券投資顧問業(yè)務范疇的是(　　)。

　　I.向客戶建議適當?shù)耐顿Y組合

　�、�.向客戶進行理財規(guī)劃建議

　�、�.向客戶建議如何選擇適當?shù)耐顿Y品種

　　Ⅳ.接受客戶全權(quán)委托，管理客戶資產(chǎn)

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：證券投資顧問在了解客戶的基礎(chǔ)上，依據(jù)合同約定，向特定客戶提供適當?shù)�、有針對性的操作性投資建議，關(guān)注品種選擇、組合管理建議以及買賣時機等。投資建議內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規(guī)劃建議等。證券公司在從事證券投資顧問業(yè)務過程中禁止接受客戶的全權(quán)委托而決定證券買賣、選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者買賣價格的行為。

　　7.在弱式有效市場條件下，下列說法正確的有(　　)。

　　I.證券價格反映了全部歷史信息

　　Ⅱ.證券價格反映了全部公開信息

　�、�.證券價格反映了全部信息，包括內(nèi)幕信息

　�、�.對證券進行技術(shù)分析無效

　　A.I、Ⅱ、Ⅳ

　　B.I、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：Ⅱ項中描述的市場屬于半強式有效市場;Ⅲ項中描述的市場屬于強式有效市場。

　　8.如果股票市場是一個有效的市場，那么股票市場上(　　)。

　　I.存在價值低估的股票

　　Ⅱ.不存在價值低估的股票

　�、�.不存在價值高估的股票

　�、�.存在價值高估的股票

　　A.I、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅲ D.Ⅱ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：在一個有效的市場上，將不會存在證券價格被高估或被低估的情況，投資者將不可能根據(jù)已知信息獲利。如果證券市場是一個完全有效的市場，那么任何人無論通過何種途徑都無法獲得超過市場的回報。

　　9.資本市場線(CML)是在以預期收益和標準差為坐標軸的平面上，表示風險資產(chǎn)的最優(yōu)組合與一種無風險資產(chǎn)再組合的組合線。下列各項中屬于資本市場線方程中的參數(shù)是(　　)。

　　I.市場組合的期望收益率

　　Ⅱ.無風險利率

　�、�.市場組合的標準差

　�、�.風險資產(chǎn)之間的協(xié)方差

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：資本市場線(CML)方程如下：

　　10.金融市場泡沫的特征包括(　　)。

　　I.樂觀的預期

　　Ⅱ.大量盲從投資者的涌人

　�、�.龐氏騙局

　�、�.股票齊漲

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　11.根據(jù)有效市場理論，下列說法正確的是(　　)。

　　I.在有效率的市場中，投資者所獲得的收益只能是與其承擔的風險相匹配的那部分正常收益，而不會有高出風險補償?shù)某�額收益

　�、�.只要證券價格充分反映了全部有價值的信息，市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場

　　Ⅲ.在有效率的市場中，“公平原則”得以充分體現(xiàn)

　　Ⅳ.在有效率的市場中，資源配置更為合理和有效

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　12.在有效市場假說中，證券市場被分為(　　)和強式有效市場。

　　I.半弱式有效市場

　�、�.弱式有效市場

　�、�.半強式有效市場

　　Ⅳ.無效市場

　　A.I、Ⅱ B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅲ D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：法瑪根據(jù)市場對信息反應的強弱將有效市場分為弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場。

　　13.下列關(guān)于有效市場理論的表述，正確的有(　　)。

　　I.如果有效市場理論成立,則應采取積極的投資管理策略,從相關(guān)信息中獲利

　�、�.有效市場理論認為，證券在任一時點的價格均對所有相關(guān)信息做出了反應，而新信息是不可預測的，因此，股票價格的變化也就不可預測

　�、�.如果有效市場理論成立，則應采取消極的投資管理策略，積極的投資管理策略只是浪費時間和精力

　　Ⅳ.有效市場理論認為，證券在任一時點的價格均對所有相關(guān)信息做出了反應，因此，股票價格的變化也可以預測

　　A.I、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅱ D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：有效市場假設理論認為,證券在任一時點的價格均對所有相關(guān)信息作出了反應。股票價格的任何變化只會由新信息引起，由于新信息是不可預測的，因此股票價格的變化也就是隨機變動的。如果認為市場是有效的，那么就沒有必要浪費時間和精力進行積極的投資管理，而應采取消極的投資管理策略。

　　14.下列關(guān)于有效市場說法正確的有(　　)。

　　I.市場的有效性分為三種形式：弱式有效市場、半強式有效市場以及強式有效市場

　　Ⅱ.弱式有效市場假設認為，當前的股票價格已經(jīng)充分反映了全部歷史價格信息和交易信息，如歷史價格走勢、成交量等，因此試圖通過分析歷史價格數(shù)據(jù)預測未來股價的走式，期望從過去價格數(shù)據(jù)中獲益將是徒勞的

　　Ⅲ.半強式有效市場假設認為，當前的股票價格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息

　　Ⅳ.強式有效市場假設認為，當前的股票價格反映了全部信息的影響，全部信息不但包括歷史價格信息、全部公開信息，而且還包括私人信息以及未公開的內(nèi)幕信息等

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　15.按照策略適用期限的不同，證券投資策略分為(　　)。

　　I.主動型策略

　�、�.戰(zhàn)略性投資策略

　�、�.戰(zhàn)術(shù)性投資策略

　　Ⅳ.股票投資策略

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ 、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：證券投資策略按照不同的標準有不同的分類：①根據(jù)投資決策的靈活性不同，分為主動型策略與被動型策略;②按照策略適用期限的不同，分為戰(zhàn)略性投資策略和戰(zhàn)術(shù)性投資策略;③根據(jù)投資品種的不同，分為股票投資策略、債券投資策略、另類產(chǎn)品投資策略等。

　　16.下列投資策略中，屬于戰(zhàn)略性投資策略的有(　　)。

　　I.事件驅(qū)動型策略

　�、�.買入持有策略

　�、�.投資組合保險策略

　�、�.固定比例策略

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：戰(zhàn)略性投資策略也稱長期資產(chǎn)配置策略，是指著眼較長投資期限，追求收益與風險最佳匹配的投資策略。常見的長期投資策略包括：①買入持有策略;②固定比例策略;③投資組合保險策略。

　　17.為防止金融泡沫，必須通過有效的(　　)來控制金融機構(gòu)的經(jīng)營風險。

　　I.外部監(jiān)管

　�、�.內(nèi)部自律

　�、�.行業(yè)互律

　�、�.個人反省

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：金融泡沫是指一種或一系列的金融資產(chǎn)在經(jīng)歷了一個連續(xù)的漲價之后，市場價格大于實際價格的經(jīng)濟現(xiàn)象。為防止金融泡沫，必須通過有效的外部監(jiān)管、內(nèi)部自律、行業(yè)互律以及社會公德來控制金融機構(gòu)的經(jīng)營風險。

　　18.金融市場個體投資者出現(xiàn)的心理和行為偏差主要有(　　)。

　　I.處置效應

　　Ⅱ.羊群行為

　　Ⅲ.過度交易行為

　�、�.本土偏差

　　A.I、Ⅱ B.I、Ⅱ、IV

　　C.Ⅱ、Ⅲ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項外，金融市場個體投資者出現(xiàn)的心理和行為偏差還包括有限注意力驅(qū)動的交易和惡性增資等偏差。

　　19.投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認知偏差的原因主要有(　　)。

　　I.人性存在包括自私等弱點

　�、�.人性存在包括趨利避害等弱點

　�、�.投資者的認知中存在諸如有限的短時記憶容量等生理能力方面的限制

　　Ⅳ.投資者的認知中存在諸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認知偏差的原因主要有：①人性存在包括自私、趨利避害等弱點;②投資者的認知中存在諸如有限的短時記憶容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制;③投資者的認知中存在信息獲取、加工、輸出、反饋等階段的行為、心理偏差的影響。

　　20.在均值一方差模型中，如果不允許賣空，由兩種風險證券構(gòu)建的證券組合的可行域(　　)。

　　I.可能是均值標準差平面上的一個無限區(qū)域

　�、�.可能是均值標準差平面上的一條折線段

　�、�.可能是均值標準差平面上的一條直線段

　�、�.可能是均值標準差平面上的一條光滑的曲線段

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：當這兩種風險證券完全正相關(guān)時，其構(gòu)建的證券組合的可行域是均值標準差平面上的一條直線段;當這兩種風險證券完全負相關(guān)時，其構(gòu)建的證券組合的可行域是均值標準差平面上的一個三角形區(qū)域;當這兩種風險證券完全不相關(guān)時，其構(gòu)建的證券組合的可行域是均值標準差平面上的一條光滑的曲線段。