一、選擇題 (以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)符合題目要求)

　　1.投資顧問與投資者(客戶)之間的關(guān)系是(　　)。

　　A.勞動(dòng)聘用關(guān)系

　　B.無關(guān)系

　　C.服務(wù)關(guān)系

　　D.合作、委托關(guān)系

　　答案：C

　　2.證券投資顧問業(yè)務(wù)主體涉及機(jī)構(gòu)和個(gè)人，證券公司或證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)必須取得(　　)業(yè)務(wù)資格。

　　A.證券投資咨詢

　　B.證券自營(yíng)

　　C.投資銀行

　　D.證券資產(chǎn)管理

　　答案：A

　　解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第七條，向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券投資顧問。

　　3.按照《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》的要求，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶回訪機(jī)制，明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并(　　)。

　　A.成立專門的委員會(huì)

　　B.指定專門人員獨(dú)立實(shí)施

　　C.指定多部門分別獨(dú)立實(shí)施

　　D.指定多部門共同實(shí)施

　　答案：B

　　解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十一條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶回訪機(jī)制，明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并指定專門人員獨(dú)立實(shí)施。

　　4.客戶回訪應(yīng)當(dāng)留痕，相關(guān)資料應(yīng)當(dāng)保存不少于(　　)年。

　　A.3

　　B.5

　　C.1

　　D.2

　　答案：A

　　解析：客戶回訪內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于客戶身份核實(shí)、客戶賬戶變動(dòng)確認(rèn)、證券營(yíng)業(yè)部及證券業(yè)從業(yè)人員是否違規(guī)代客戶操作賬戶、是否向客戶充分揭示風(fēng)險(xiǎn)、是否存在全權(quán)委托行為等情況�？蛻艋卦L應(yīng)當(dāng)留痕，相關(guān)資料應(yīng)當(dāng)保存不少于3年。

　　5.假定汪先生當(dāng)前投資某項(xiàng)目，期限為3年，第一年年初投資100000元，第二年年初又追加投資50000元，年收益率為10%，那么他在3年內(nèi)每年末至少收回(　　)元才是盈利的。

　　A.33339

　　B.43333

　　C.58489

　　D.44386

　　答案：C

　　解析：普通年金C=PV÷{(1/r)×[1-1/(1+r)t]}=[100000+50000÷(1+10%)]÷{(I/0.1)×[1-1/(1+0.1)3]}≈58489(元)。

　　6.在復(fù)利計(jì)算時(shí)，一定時(shí)期內(nèi)復(fù)利計(jì)算的周期越短，頻率越高，那么(　　)。

　　A.現(xiàn)值越大

　　B.存儲(chǔ)的金額越大

　　C.實(shí)際利率更小

　　D.終值越大

　　答案：D

　　解析：根據(jù)周期性復(fù)利終值計(jì)算公式FV=PV(1+r/m)mn，其中，m為1年中復(fù)利的計(jì)算次數(shù)，n為年數(shù)。可見，復(fù)利的計(jì)算周期越短，頻率越高，m越大，終值越大。

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　　7.下列關(guān)于復(fù)利終值的說法，錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.復(fù)利終值系數(shù)表中現(xiàn)值PV已假定為1，因而終值FV即為終值系數(shù)

　　B.通過復(fù)利終值系數(shù)表，在給定r與n的前提下，可以方便地求出1元錢投資n年的本利和

　　C.復(fù)利終值通常用于計(jì)算多筆投資的財(cái)富累積成果，即多筆投資經(jīng)過若干年成長(zhǎng)后反映的投資價(jià)值

　　D.復(fù)利終值是指給定初始投資、一定投資報(bào)酬率和一定投資期限的條件下，以復(fù)利計(jì)算的投資期末的本利和

　　答案：C

　　解析：一定金額的本金按照復(fù)利計(jì)算若干期后的本利和，稱為復(fù)利終值。C項(xiàng)，復(fù)利終值通常指單筆投資在若干年后所反映的投資價(jià)值，包括本金、利息、紅利和資本利得。

　　8.吳女士希望8年后購置一套價(jià)值200萬元的住房，10年后子女高等教育需要消費(fèi)60萬元，20年后需要積累和準(zhǔn)備40萬元用于退休后的支出。假設(shè)投資報(bào)酬率為8%，吳女士總共需要為未來的支出準(zhǔn)備的資金量是(　　)萬元。

　　A.300.00

　　B.174.75

　　C.144.38

　　D.124.58

　　答案：C

　　解析：考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，吳女士需要為未來準(zhǔn)備的資金總量為其3個(gè)理財(cái)目標(biāo)所需資金分別折現(xiàn)后的相加額。購房：200萬元×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(n=8，r=8%)=200×0.540=108(萬元);教育：60萬元×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(n=10，r=8%)=60×0.463=27.78(萬元);退休：40萬元×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(n=20，r=8%)=40×0.215=8.6(萬元);目標(biāo)現(xiàn)值總計(jì)=108+27.78+8.6=144.38(萬元)。

　　9.反映證券組合期望收益水平的總風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的方程式是(　　)。

　　A.證券市場(chǎng)線方程

　　B.證券特征線方程

　　C.資本市場(chǎng)線方程

　　D.套利定價(jià)方程

　　答案：C

　　解析：A項(xiàng)是反映任意證券或組合的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系;B項(xiàng)是證券實(shí)際收益率的方程;D項(xiàng)是反映證券組合期望收益水平和多個(gè)因素風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的方程。

　　10.關(guān)于證券市場(chǎng)線，下列說法錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.定價(jià)正確的證券將處于證券市場(chǎng)線上

　　B.證券市場(chǎng)線使所有的投資者都選擇相同的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合

　　C.證券市場(chǎng)線為評(píng)價(jià)預(yù)期投資業(yè)績(jī)提供了基準(zhǔn)

　　D.證券市場(chǎng)線表示證券的預(yù)期收益率與其β系數(shù)之間的關(guān)系

　　答案：B

　　解析：B項(xiàng)，資本市場(chǎng)線使所有的投資者都選擇相同的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合。

　　11.根據(jù)組合投資理論，在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，單個(gè)證券或組合的收益E(r)和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β之間呈線性關(guān)系，反映這種線性關(guān)系的在E(r)為縱坐標(biāo)、β為橫坐標(biāo)的平面坐標(biāo)系中的直線被稱為(　　)。

　　A.壓力線

　　B.證券市場(chǎng)線

　　C.支持線

　　D.資本市場(chǎng)線

　　答案：B

　　解析：無論單個(gè)證券還是證券組合，均可將其β系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)的合理測(cè)定，其期望收益與由β系數(shù)測(cè)定的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間存在線性關(guān)系。這個(gè)關(guān)系在以E(r)為縱坐標(biāo)、β為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中代表一條直線，這條直線被稱為證券市場(chǎng)線。

　　12.現(xiàn)代組合理論表明，投資者根據(jù)個(gè)人偏好選擇的最優(yōu)證券組合P恰好位于無風(fēng)險(xiǎn)證券F與切點(diǎn)證券組合T的組合線上。下列說法正確的是(　　)。

　　A.如果P位于F與T之間，表明他賣空T

　　B.如果P位于T的右側(cè)，表明他賣空F

　　C.投資者賣空F越多，P的位置越靠近T

　　D.投資者賣空T越多，P的位置越靠近F

　　答案：B

　　解析：如圖2—1所示，如果P位于F與T之間，表明該投資者將全部資產(chǎn)投資于無風(fēng)險(xiǎn)證券F和證券組合T;如果P位于T的右側(cè)，表明他將賣空F，并將獲得的資金與原有資金一起全部投資到風(fēng)險(xiǎn)證券組合T上。投資者賣空，越多，P的位置越遠(yuǎn)離T。

　　13.一般而言，不影響風(fēng)險(xiǎn)承受能力的因素是(　　)。

　　A.年齡

　　B.財(cái)富

　　C.收入

　　D.家庭地位

　　答案：D

　　解析：客戶在首次購買理財(cái)產(chǎn)品前，應(yīng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)承受能力的影響因素包括客戶年齡、財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目的、收益預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動(dòng)性要求、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)以及風(fēng)險(xiǎn)損失承受程度等。

　　14.下列關(guān)于評(píng)估客戶投資風(fēng)險(xiǎn)承受度的表述，錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.年輕人一般偏好較高風(fēng)險(xiǎn)

　　B.資金需動(dòng)用的時(shí)間離現(xiàn)在越近，越不能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.年齡越低，人力資本越高，所能承受的風(fēng)險(xiǎn)越大

　　D.已退休客戶，應(yīng)該建議其投資保守型產(chǎn)品

　　答案：C

　　解析：一般而言，客戶年齡越大，所能夠承受的投資風(fēng)險(xiǎn)越低。通常情況下，年輕人的人生與事業(yè)剛剛起步，面臨著無數(shù)的機(jī)會(huì)，他們敢于嘗試、敢于冒險(xiǎn)，偏好較高風(fēng)險(xiǎn)。但這并不表示年齡越小，所能承受的風(fēng)險(xiǎn)越大。

　　15.下面(　　)不是高資產(chǎn)凈值客戶。1：小王單筆認(rèn)購理財(cái)產(chǎn)品150萬元人民幣2：小李購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，出示120萬元個(gè)人儲(chǔ)蓄存款證明3：小張?zhí)峁┝俗罱�三年的收入證明，每年不低于20萬元4：小趙提供了最近三年每年28萬元的家庭收入證明

　　A.小王

　　B.小張

　　C.小趙

　　D.小李

　　答案：C

　　解析：高資產(chǎn)凈值客戶是滿足下列條件之一的客戶：①單筆認(rèn)購理財(cái)產(chǎn)品不少于l00萬元人民幣的自然人;②認(rèn)購理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，個(gè)人或家庭金融凈資產(chǎn)總計(jì)超過l00萬元人民幣，且能提供相關(guān)證明的自然人;③個(gè)人收入在最近三年每年超過20萬元人民幣或者家庭合計(jì)收入在最近三年內(nèi)每年超過30萬元人民幣，且能提供相關(guān)證明的自然人。

　　16.客戶主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的基本度量是指(　　)。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)偏好

　　B.實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力

　　C.客戶全部的風(fēng)險(xiǎn)特征

　　D.風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度

　　答案：D

　　解析：客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征由以下三個(gè)方面構(gòu)成：①風(fēng)險(xiǎn)偏好，反映客戶主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度;②風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度，反映客戶主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的基本度量;③實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力，反映風(fēng)險(xiǎn)客觀上對(duì)客戶的影響程度。

　　17.下列不屬于客戶風(fēng)險(xiǎn)特征的是(　　)。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度

　　B.實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力

　　C.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期

　　D.風(fēng)險(xiǎn)偏好

　　答案：C

　　18.從競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)角度分析，煤炭企業(yè)對(duì)火力發(fā)電公司來說屬于(　　)競(jìng)爭(zhēng)力量。

　　A.替代產(chǎn)品

　　B.供給方

　　C.需求方

　　D.潛在入侵者

　　答案：B

　　解析：邁克爾·波特認(rèn)為，一個(gè)行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的局面源于其內(nèi)在的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)。一個(gè)行業(yè)內(nèi)存在著五種基本競(jìng)爭(zhēng)力量，即潛在入侵者、替代產(chǎn)品、供給方、需求方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者。煤炭是火力發(fā)電的原料，因此煤炭企業(yè)對(duì)火力發(fā)電公司來說屬于供給方競(jìng)爭(zhēng)力量。

　　19.某一行業(yè)有如下特征：企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)很快，但競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)較大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高，那么這一行業(yè)最有可能處于生命周期的(　　)。

　　A.成長(zhǎng)期

　　B.成熟期

　　C.幼稚期

　　D.衰退期

　　答案：A

　　解析：處于成長(zhǎng)期的企業(yè)雖然其利潤(rùn)增長(zhǎng)很快，但所面臨的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)也非常大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勝劣汰規(guī)律的作用，市場(chǎng)上生產(chǎn)廠商的數(shù)量會(huì)在一個(gè)階段后出現(xiàn)大幅度減少，之后開始逐漸穩(wěn)定下來。

　　20.高增長(zhǎng)行業(yè)的股票價(jià)格與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系是(　　)。

　　A.同經(jīng)濟(jì)周期及其振幅密切相關(guān)

　　B.同經(jīng)濟(jì)周期及其振幅并不緊密相關(guān)

　　C.大致上與經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)同步

　　D.有時(shí)候相關(guān)，有時(shí)候不相關(guān)

　　答案：B

　　解析：增長(zhǎng)型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)，因?yàn)樗鼈冎饕�依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)，因此這類行業(yè)的股票價(jià)格也不會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化。