41.一般而言，比率越低表明企業(yè)的長期償債能力越好的指標(biāo)有()。

　　Ⅰ.資產(chǎn)負(fù)債率

　�、�.產(chǎn)權(quán)比率

　　Ⅲ.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率

　�、�.已獲利息倍數(shù)

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】長期償債能力是指公司償付到期長期債務(wù)的能力，通常以反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的負(fù)債比率來衡量。負(fù)債比率主要包括：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)、長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率等。已獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)償付利息的能力就越充足，否則就相反。

　　42.下列關(guān)于市盈率的論述，正確的有()。

　�、�.不能用于不同行業(yè)之間的比較

　�、�.市盈率低的公司沒有投資價(jià)值

　�、�.一般情況下，市盈率越高的公司未來的成長潛力越大

　�、�.市盈率的高低受市價(jià)的影響

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】Ⅱ項(xiàng)，成長性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高，而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低，但這并不說明后者的股票沒有投資價(jià)值。

　　43.綜合評(píng)價(jià)方法一般認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容有()。

　�、�.償債能力

　�、�.盈利能力

　　Ⅲ.成長能力

　�、�.抗風(fēng)險(xiǎn)能力

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】一般來講，公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容主要是盈利能力，其次是償債能力和成長能力，它們之間的分配比重大約是 5 : 3 : 2。

　　44.EVA®在價(jià)值評(píng)估方面的用途有()。

　�、�.對(duì)企業(yè)基本面進(jìn)行定量分析

　�、�.評(píng)估企業(yè)業(yè)績水平的分析工具

　�、�.可以作為企業(yè)財(cái)務(wù)決策的工具

　�、�.可以加強(qiáng)內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　A【解析】對(duì)于證券分析人員和投資者來說，EVA®是對(duì)企業(yè)基本面進(jìn)行定量分析、評(píng)估業(yè)績水平和企業(yè)價(jià)值的最佳理論依據(jù)和分析工具之一。

　　45.上市公司發(fā)行債券后，()等財(cái)務(wù)指標(biāo)是上升的。

　　Ⅰ.負(fù)債總額

　�、�.總資產(chǎn)

　　Ⅲ.資產(chǎn)負(fù)債率

　�、�.資本固定化比率

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　B【解析】發(fā)行債券后，公司的負(fù)債總額將增加，總資產(chǎn)也增加，資產(chǎn)負(fù)債率將提高。此外，公司發(fā)行不同期限的債券也將影響到公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)。

　　46.某公司在未來每期支付的每股股息為 9 元，必要收益率為 10%，當(dāng)前股票價(jià)格為 70 元，則在股價(jià)決定的零增長模型下，()。

　�、�.該公司的股票價(jià)值等于 90 元

　　Ⅱ.股票凈現(xiàn)值等于 15 元

　�、�.該股被低估

　�、�.該股被高估

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　D【解析】運(yùn)用零增長模型，可知該公司股票的價(jià)值為 90 元(9÷10%);而當(dāng)前股票價(jià)格為 70 元，每股股票凈現(xiàn)值為 20 元(90−70)，這說明該股股票被低估 20 元。

　　47.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)包括()。

　�、�.圓弧頂

　　Ⅱ.三重頂

　�、�.頭肩底

　�、�.雙重頂

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】反轉(zhuǎn)突破形態(tài)描述了趨勢(shì)方向的反轉(zhuǎn)，是投資分析中應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的變化形態(tài)。反轉(zhuǎn)變化形態(tài)主要有頭肩頂(底)形態(tài)、雙重頂(底)形態(tài)、圓弧頂(底)形態(tài)、喇叭形以及 V 形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。三重頂(底)形態(tài)是雙重頂(底)形態(tài)的擴(kuò)展形式，也是頭肩頂(底)形態(tài)的變形。

　　48.利用單根 K 線研判行情，主要從()方面進(jìn)行考慮。

　�、�.上下影線長短

　�、�.陰線還是陽線

　　Ⅲ.實(shí)體與上下影線

　�、�.實(shí)體的長短

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D【解析】應(yīng)用單根 K 線研判行情，主要從實(shí)體的長短、陰陽，上下影線的長短以及實(shí)體的長短與上下影線長短之間的關(guān)系等幾個(gè)方面進(jìn)行。

　　49.短期內(nèi)可能被封閉的股價(jià)缺口一般是下列各項(xiàng)中的()。

　�、�.普通缺口

　　Ⅱ.突破缺口

　　Ⅲ.持續(xù)性缺口

　�、�.消耗性缺口

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】普通缺口具有的一個(gè)比較明顯特征是，它一般會(huì)在 3 日內(nèi)回補(bǔ);同時(shí)，成交量很小，很少有主動(dòng)的參與者。消耗性缺口一般發(fā)生在行情趨勢(shì)的末端，表明股價(jià)變動(dòng)的結(jié)束。判斷消耗性缺口最簡單的方法就是考察缺口是否會(huì)在短期內(nèi)封閉。若缺口封閉，則消耗性缺口形態(tài)可以確立。

　　50.股票價(jià)格走勢(shì)的壓力線是()。

　�、�.阻止股價(jià)上升的一條線

　�、�.一條直線

　�、�.一條曲線

　�、�.只出現(xiàn)在上升行情中

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】壓力線又稱為阻力線，是指當(dāng)股價(jià)上漲到某價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，股價(jià)會(huì)停止上漲，甚至回落。壓力線起阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用。這個(gè)起著阻止股價(jià)繼續(xù)上升的價(jià)位就是壓力線所在的位置。顯而易見，該價(jià)位的線應(yīng)當(dāng)是平行于橫軸的一條直線。同時(shí)，壓力線既可以出現(xiàn)在上升的行情中，也可以出現(xiàn)在下降的行情中，在一定條件下還可以與支撐線相互轉(zhuǎn)化。

　　51.切線類技術(shù)分析方法中，常見的切線有()。

　�、�.黃金分割線

　　Ⅱ.甘氏線

　�、�.趨勢(shì)線

　�、�.移動(dòng)平均線

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】切線類是按一定方法和原則，在根據(jù)股票價(jià)格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測(cè)股票價(jià)格的未來趨勢(shì)，為投資者的操作行為提供參考。這些直線就稱切線。常見的切線有趨勢(shì)線、軌道線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。移動(dòng)平均線MA 是指用統(tǒng)計(jì)分析的方法，將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格指數(shù)加以平均，并把不同時(shí)間的平均值連接起來，形成一根 MA，用以觀察證券價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。

　　52.假設(shè)檢驗(yàn)的基本思想是()。

　　Ⅰ.先對(duì)總體的參數(shù)或分布函數(shù)的表達(dá)式做出某種假設(shè)，然后找出一個(gè)在假設(shè)成立條件下出現(xiàn)可能性甚小的(條件)小概率事件

　�、�.如果試驗(yàn)或抽樣的結(jié)果使該小概率事件出現(xiàn)了，這與小概率原理相違背，表明原來的假設(shè)有問題，應(yīng)予以否定，即拒絕這個(gè)假設(shè)

　�、�.若該小概率事件在一次試驗(yàn)或抽樣中并未出現(xiàn)，就沒有理由否定這個(gè)假設(shè)，表明試驗(yàn)或抽樣結(jié)果支持這個(gè)假設(shè)，這時(shí)稱假設(shè)也實(shí)驗(yàn)結(jié)果是相容的，或者說可以接受原來的假設(shè)

　　Ⅳ.如果試驗(yàn)或抽樣的結(jié)果使該小概率事件出現(xiàn)了，則不能否認(rèn)這個(gè)假設(shè)

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】假設(shè)檢驗(yàn)的基本思想：先對(duì)總體的參數(shù)或分布函數(shù)的表達(dá)式做出某種假設(shè)，然后找出一個(gè)在假設(shè)成立條件下出現(xiàn)可能性甚小的(條件)小概率事件。如果試驗(yàn)或抽樣的結(jié)果使該小概率事件出現(xiàn)了，這與小概率原理相違背，表明原來的假設(shè)有問題，應(yīng)予以否定，即拒絕這個(gè)假設(shè);若該小概率事件在一次試驗(yàn)或抽樣中并未出現(xiàn)，就沒有理由否定這個(gè)假設(shè)，表明試驗(yàn)或抽樣結(jié)果支持這個(gè)假設(shè)，這時(shí)稱假設(shè)也實(shí)驗(yàn)結(jié)果是相容的，或者說可以接受原來的假設(shè)。

　　53.考察和分析企業(yè)的非財(cái)務(wù)因素，主要從哪些方面進(jìn)行分析和判斷?()

　　Ⅰ.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.管理層風(fēng)險(xiǎn)

　　Ⅲ.生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

　　Ⅴ.社會(huì)和自然風(fēng)險(xiǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】非財(cái)務(wù)因素分析是信用風(fēng)險(xiǎn)分析過程中的重要組成部分，與財(cái)務(wù)分析相互印證、互為補(bǔ)充�？疾旌头治銎髽I(yè)的非財(cái)務(wù)因素，主要從管理層風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)、社會(huì)及自然環(huán)境等方面進(jìn)行分析和判斷。

　　54.下列關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期損失的說法，不正確的有()。

　�、�.是指商業(yè)銀行沒有預(yù)計(jì)到的損失

　�、�.代表大量貸款或交易組合在整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)的平均損失

　　Ⅲ.預(yù)期損失率=預(yù)期損失/資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口

　�、�.代表大量貸款或交易組合過去一段時(shí)期的平均損失

　�、�.是指信用風(fēng)險(xiǎn)損失分布的數(shù)學(xué)期望

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　B【解析】預(yù)期損失是指信用風(fēng)險(xiǎn)損失分布的數(shù)學(xué)期望，代表大量貸款或交易組合在整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)的平均損失，是商業(yè)銀行已經(jīng)預(yù)計(jì)到將會(huì)發(fā)生的損失。Ⅰ項(xiàng)，預(yù)期損失是商業(yè)銀行已經(jīng)預(yù)計(jì)到將會(huì)發(fā)生的損失，而不是沒有預(yù)計(jì)到的損失;Ⅳ項(xiàng)，應(yīng)為代表大量貸款或交易組合在整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)的平均損失。

　　55.按照風(fēng)險(xiǎn)來源的不同，利率風(fēng)險(xiǎn)可以分為()。

　�、�.重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)

　　Ⅳ.收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率的不利變動(dòng)而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)按照來源的不同，可以分為重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　56.關(guān)于久期，下列說法正確的有()。

　�、�.久期可以用來對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的利率敏感度進(jìn)行分析

　　Ⅱ.久期是對(duì)固定收益產(chǎn)品的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量

　�、�.久期的數(shù)學(xué)公式為dP⁄dy = D P⁄(1 + y)

　　Ⅳ.久期又稱持續(xù)期

　�、�.當(dāng)市場利率發(fā)生變化時(shí)，固定收益產(chǎn)品的價(jià)格將發(fā)生反比例的變動(dòng)，其變動(dòng)程度取決于久期的長短，久期越長，其變動(dòng)幅度也就越大

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D【解析】久期(又稱持續(xù)期)用于對(duì)固定收益產(chǎn)品的利率敏感程度或利率彈性的衡量。Ⅲ項(xiàng)，久期的數(shù)學(xué)公式應(yīng)為dP⁄dy = −D P⁄(1 + y)。

　　57.下列哪些屬于市場風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法?()

　　Ⅰ.外匯敞口分析

　�、�.久期分析

　　Ⅲ.返回檢驗(yàn)

　�、�.情景分析

　　Ⅴ.方差―協(xié)方差法

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法：(1)缺口分析。(2)久期分析。(3)外匯敞口分析。(4)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法(Value at Risk，VaR)。(5)敏感性分析。(6)情景分析。(7)壓力測(cè)試。(8)返回檢驗(yàn)。Ⅴ項(xiàng)，方差―協(xié)方差法是計(jì)算 VaR 值的基本方法，此外還有歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法。

　　58.下列關(guān)于歷史模擬法的說法，正確的有()。

　　Ⅰ.是一種全值估計(jì)

　�、�.需要對(duì)市場因子的統(tǒng)計(jì)分布進(jìn)行假定

　　Ⅲ.是一種參數(shù)方法

　�、�.無須分布假定

　�、�.準(zhǔn)確性較高

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】歷史模擬法的核心在于根據(jù)市場因子的歷史樣本變化來模擬銀行表外業(yè)務(wù)的未來損益概率分布，然后再利用該概率分布的分位數(shù)計(jì)算出一定置信度下的 VaR 估計(jì)量。歷史模擬法是一種非參數(shù)方法，不需要對(duì)市場因子的統(tǒng)計(jì)分布進(jìn)行假定，因此可以較好地處理非正態(tài)分布;同時(shí)該方法是一種全值估計(jì)，可以有效處理包括期權(quán)的非線性組合。

　　59.蒙特卡洛模擬法是計(jì)量 VaR 值的基本方法之一，其優(yōu)點(diǎn)包括()。

　�、�.可以處理非線性、大幅波動(dòng)及“肥尾”問題

　�、�.計(jì)算量較小，且準(zhǔn)確性提高速度較快

　�、�.產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比歷史模擬方法更精確和可靠

　�、�.即使產(chǎn)生的數(shù)據(jù)序列是偽隨機(jī)數(shù)，也能保證結(jié)果正確

　　Ⅴ.可以通過設(shè)置消減因子，使得模擬結(jié)果對(duì)近期市場的變化更快地作出反應(yīng)

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】蒙特卡洛模擬法的優(yōu)點(diǎn)包括：(1)它是一種全值估計(jì)方法，可以處理非線性、大幅波動(dòng)及“肥尾”問題。(2)產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比歷史模擬方法更精確和可靠。(3)可以通過設(shè)置消減因子，使得模擬結(jié)果對(duì)近期市場的變化更快地作出反應(yīng)。其缺點(diǎn)包括：(1)對(duì)于基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)因素仍然有一定的假設(shè)，存在一定的模型風(fēng)險(xiǎn)。(2)計(jì)算量很大，且準(zhǔn)確性的提高速度較慢。(3)如果產(chǎn)生的數(shù)據(jù)序列是偽隨機(jī)數(shù)，可能導(dǎo)致錯(cuò)誤結(jié)果。

　　60.止損限額適用的時(shí)期為()。

　�、�.一日

　�、�.一周

　　Ⅲ.一個(gè)月

　�、�.一年

　�、�.兩年

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】止損限額是指所允許的最大損失額。通常，當(dāng)某個(gè)頭寸的累計(jì)損失達(dá)到或接近止損限額時(shí)，就必須對(duì)該頭寸進(jìn)行對(duì)沖交易或立即變現(xiàn)。止損限額適用于一日、一周或一個(gè)月等一段時(shí)間內(nèi)的累計(jì)損失。