一.單項選擇題(本大題共 40 小題，每小題 0.5 分，共 20 分。只有一個選項符合題目要求)

　　1.根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》，下列對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務的說法，不正確的是()。

　　A.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務，應當建立客戶回訪機制，明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并制定專門人員獨立實施

　　B.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當向客戶提供風險揭示書，并由客戶簽收確認

　　C.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務，應當建立客戶投訴處理機制，及時、妥善處理客戶投訴事項

　　D.證券投資顧問可以通過廣播、電視、網(wǎng)絡、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議

　　D【解析】根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第三十二條規(guī)定，證券投資顧問不得通過廣播、電視、網(wǎng)絡、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。

　　2.根據(jù) F·莫迪利亞尼等家庭生命周期理論，不適合處于家庭成長期的投資人的理財策略是()。

　　A.保持資產(chǎn)的流動性，投資部分期貨型基金

　　B.適當投資債券型基金

　　C.拒絕合理使用銀行信貸工具

　　D.適當投資股票等高成長性產(chǎn)品

　　C【解析】根據(jù) F·莫迪利亞尼等家庭生命周期理論，在家庭成長期，子女教育金需求增加，購房、購車貸款仍保持較高需求，成員收入穩(wěn)定，家庭風險承受能力進一步提升。因此，該階段建議依舊保持資產(chǎn)流動性，并適當增加固定收益類資產(chǎn)，如債券基金、浮動收益類理財產(chǎn)品。

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　　3.通常將一定數(shù)量的貨幣在兩個時點之間的價值差異稱為()。

　　A.貨幣時間差異

　　B.貨幣時間價值

　　C.貨幣投資價值

　　D.貨幣投資差異

　　B【解析】通常將一定數(shù)量的貨幣在兩個時點之間的價值差異稱為貨幣時間價值。貨幣的時間價值是指貨幣在無風險的條件下，經(jīng)歷一定時間的投資和再投資而發(fā)生的增值，或者是貨幣在使用過程中由于時間因素而形成的增值，也被稱為資金時間價值。

　　4.李先生擬在 5 年后用 200 000 元購買一輛車，銀行年復利率為 12%，李先生現(xiàn)在應存入銀行()元。

　　A.120 000

　　B.134 320

　　C.113 485

　　D.150 000

　　C【解析】根據(jù)復利計算多期現(xiàn)值公式，可得：PV =FV(1+r)t200 000

　　5.趙先生由于資金寬�？上蚺笥呀璩� 200 萬元，甲、乙、丙、丁四個朋友計息方式各有不同，趙先生應該選擇()。

　　A.甲：年利率 15%，每年計息一次

　　B.乙：年利率 14.7%，每季度計息一次

　　C.丙：年利率 14.3%，每月計息一次

　　D.丁：年利率 14%，連續(xù)復利

　　B【解析】當復利期間變得無限小的時候，相當于連續(xù)計算復利，被稱為連續(xù)復利計算。在連續(xù)復利的情況下，計算終值的一般公式是：FV = PV × ℯ rt。甲的有效年利率為 15%;乙的有效年利率為(1 + 14.7%/4)4 − 1 = 15.53%;丙的有效年利率為(1 + 14.3%⁄12)12 − 1 =

　　15.28%;丁的有效年利率為ℯ 0.14 − 1 = 15.03%。因為是貸款收益，所以趙先生選擇有效年利率最高的 B 項。

　　6.永續(xù)年金是一組在無限期內(nèi)金額()、方向()、時間間隔()的現(xiàn)金流。

　　A.相等;不同;相同

　　B.相等;相同;相同

　　C.相等;相同;不同

　　D.不等;相同;相同

　　B【解析】永續(xù)年金是指在無限期內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。比如優(yōu)先股，它有固定的股利而無到期日，其股利可視為永續(xù)年金;未規(guī)定償還期限的債券，其利息也可視為永續(xù)年金。

　　7.下列關于β系數(shù)說法正確的是(　)。

　　A.β系數(shù)的值越大，其承擔的系統(tǒng)風險越小

　　B.β系數(shù)是衡量證券系統(tǒng)風險水平的指數(shù)

　　C.β系數(shù)的值在 0∼1 之間

　　D.β系數(shù)是證券總風險大小的度量

　　B【解析】β系數(shù)衡量的是證券的系統(tǒng)風險，β值越大，證券的系統(tǒng)風險越大;當證券與市場負相關時，β系數(shù)為負數(shù)。

　　8.下列關于資本市場線和證券市場線的說法，錯誤的是(　)。

　　A.證券市場線描述的是無風險資產(chǎn)和任意風險資產(chǎn)形成的資產(chǎn)組合的風險與收益的關系

　　B.資本市場線描述的是由無風險資產(chǎn)和市場組合形成的資產(chǎn)組合的風險與收益的關系

　　C.證券市場線反映了均衡條件下，任意單一資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合的預期收益與總風險之間的關系

　　D.資本市場線反映了有效資產(chǎn)組合的預期收益與總風險的關系

　　C【解析】證券市場線與資本市場線都是描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的期望收益與風險狀況間依賴關系的函數(shù)。資本市場線反映的是有效資產(chǎn)組合的期望收益與其全部風險間的依賴關系，證券市場線描述的是任意單一資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合的預期收益與系統(tǒng)風險之間的關系，而非與總風險的關系。

　　9. 無風險收益率為 5%，市場期望收益率為 12%的條件下：A 證券的期望收益率為 10%，β系數(shù)為 1.1; B 證券的期望收益率為 17%，β系數(shù)為 1.2，那么投資者可以買進哪一個證券?()

　　A.A 證券

　　B.B 證券

　　C.A 證券或 B 證券

　　D.A 證券和 B 證券

　　B【解析】根據(jù) CAPM 模型，A 證券：5% + (12% − 5%) × 1.1 = 12.7%，因為 12.7%>10%，所以 A 證券價格被高估，應賣出;B 證券：5% + (12% − 5%) × 1.2 = 13.4%，因為 13.4%<17%，所以 B 證券價格被低估，應買進。

　　10.現(xiàn)代組合投資理論認為，有效邊界與投資者的無差異曲線的切點所代表的組合是該投資者的()。

　　A.最大期望收益組合

　　B.最小方差組合

　　C.最優(yōu)證券組合

　　D.有效證券組合

　　C【解析】無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合，相對于其他有效組合來說所在的無差異曲線的位置最高，該有效組合便是使投資者最滿意的有效組合，即投資者的最優(yōu)證券組合。

　　11.客戶信息可以分為定量信息和定性信息，下列對應正確的是()。

　　A.消費支出情況——定性信息

　　B.風險偏好——定性信息

　　C.家庭基本信息——定量信息

　　D.投資經(jīng)驗——定量信息

　　B【解析】A 項，消費支出情況屬于定量信息;C 項，家庭基本信息屬于定性信息;D 項，投資經(jīng)驗屬于定性信息。

　　12.按照不同的財富觀對客戶進行分類，下列哪項屬于對揮霍者的描述?()

　　A.量入為出，買東西會精打細算;從不向人借錢，也不用循環(huán)信用;有儲蓄習慣，仔細分析投資方案

　　B.嫌銅臭，不讓金錢左右人生;命運論者，不擔心財務保障;缺乏規(guī)劃概念，不量出不量入

　　C.喜歡花錢的感覺，花的比賺的多;常常借錢或用信用卡循環(huán)額度;透支未來，沖動型消費者

　　D.討厭處理錢的事也不求助專家;不借錢不用信用卡，理財單純化;除存款外不做其他投資，煩惱少

　　C【解析】A 項描述的是儲藏者的特征;B 項描述的是修道士的特征;D 項描述的是逃避者的特征。

　　13.基本分析的重點是()。

　　A.宏觀經(jīng)濟分析

　　B.公司分析

　　C.區(qū)域分析

　　D.行業(yè)分析

　　B【解析】公司分析是基本分析的重點，無論什么樣的分析報告，最終都要落實在某家公司證券價格的走勢上。如果沒有對發(fā)行證券的公司狀況進行全面的分析，就不可能準確地預測其證券的價格走勢。

　　14.在貨幣政策傳導中，貨幣政策的操作目標()。

　　A.介于貨幣政策中介目標與最終目標之間

　　B.是貨幣政策實施的遠期操作目標

　　C.是貨幣政策工具操作的遠期目標

　　D.介于貨幣政策工具與中介目標之間

　　D【解析】操作指標又稱近期目標，介于貨幣政策工具和中介目標之間。

　　15.美國哈佛商學院教授邁克爾·波特認為，一個行業(yè)內(nèi)存在著()種基本競爭力量。

　　A.3

　　B.4

　　C.5

　　D.6

　　C【解析】美國哈佛商學院教授邁克爾·波特認為，一個行業(yè)激烈競爭的局面源于其內(nèi)存的競爭結(jié)構(gòu)。一個行業(yè)內(nèi)存在著五種基本競爭力量，即潛在進入者、替代品、供方、需方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者。

　　16.行業(yè)的成長實際上是指()。

　　A.行業(yè)的擴大再生產(chǎn)

　　B.行業(yè)中的企業(yè)越來越多

　　C.行業(yè)的風險越來越小

　　D.行業(yè)的競爭力很強

　　A【解析】根據(jù)行業(yè)成長的定義，行業(yè)的成長實際上就是行業(yè)的擴大再生產(chǎn)。成長能力主要體現(xiàn)在生產(chǎn)能力和規(guī)模的擴張、區(qū)域的橫向滲透能力以及自身組織結(jié)構(gòu)的變革能力。

　　17.通常，對公司經(jīng)營管理能力進行分析時，不需要()。

　　A.對公司所處行業(yè)增長性進行分析

　　B.對公司管理人員工作效率進行分析

　　C.對公司的組織結(jié)構(gòu)進行分析

　　D.對公司業(yè)務人員的創(chuàng)新能力進行分析

　　A【解析】對公司所處行業(yè)增長性進行分析屬于行業(yè)分析。

　　18.目前，上市公司實地調(diào)查中最常用的方法是()。

　　A.訪談

　　B.考察

　　C.筆錄

　　D.參與體驗

　　A【解析】訪談是目前上市公司實地調(diào)查中最常用的方法。上市公司高級管理人員或投資者關系負責人在接待來訪的研究人員時，通常首先進行企業(yè)相關情況介紹，然后再與調(diào)研人員(投資者或研究員)進行對話或就相關提問進行回答。

　　19.關于 MVA，下列說法中錯誤的是()。

　　A.MVA 是股票市值與累計資本投入之間的差額

　　B.MVA 是公司為股東創(chuàng)造或毀壞的財富在資本市場上的體現(xiàn)

　　C.MVA 是從基本面分析得出的企業(yè)在特定時間內(nèi)創(chuàng)造的價值

　　D.MVA 是市場對公司未來獲得經(jīng)濟增加值能力的預期反映

　　C【解析】EVA®是從基本面分析得出的企業(yè)在特定一段時間內(nèi)創(chuàng)造的價值;而 MVA 是公司為股東創(chuàng)造或毀壞了多少財富在資本市場上的體現(xiàn)，也是股票市值與累計資本投入之間的差額。

　　20.在計算速動比率時需要排除存貨的影響，這樣做最主要的原因之一在于流動資產(chǎn)中()。

　　A.存貨的價格變動較大

　　B.存貨的質(zhì)量難以保障

　　C.存貨的變現(xiàn)能力最差

　　D.存貨的數(shù)量不易確定

　　C【解析】在計算速動比率時，要把存貨從流動資產(chǎn)中排除的主要原因是：(1)在流動資產(chǎn)中，存貨的變現(xiàn)能力最差。(2)由于某種原因，部分存貨可能已損失報廢，還沒作處理。(3)部分存貨已抵押給某債權(quán)人。 4)存貨估價還存在著成本與當前市價相差懸殊的問題。

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