2.金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別主要體現(xiàn)在(　)。

　�、�.基礎(chǔ)資產(chǎn)不同

　　Ⅱ.盈虧特點(diǎn)不同

　�、�.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同

　�、�.履約保證不同

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查金融期權(quán)。金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別主要體現(xiàn)在：(1)基礎(chǔ)資產(chǎn)不同;(2)交易者權(quán)利與義務(wù)的對稱性不同;(3)履約保證不同;(4)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同;(5)盈虧特點(diǎn)不同;(6)套期保值的作用與效果不同。

　　3.按照選擇權(quán)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為(　)。

　�、�.看漲期權(quán)

　　Ⅱ.看跌期權(quán)

　�、�.歐式期權(quán)

　�、�.美式期權(quán)

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查金融期權(quán)。按照選擇權(quán)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

　　4.期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)(或合約到期日)按協(xié)定價(jià)格(也稱“敲定價(jià)格”或“行權(quán)價(jià)格”買入一定數(shù)量基礎(chǔ)金融工具的權(quán)利指的是(　)。

　　A.看漲期權(quán)

　　B.看跌期權(quán)

　　C.修正的美式期權(quán)

　　D.美式期權(quán)

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查金融期權(quán)�？礉q期權(quán)也稱“認(rèn)購權(quán)”，指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)(或合約到期日)按協(xié)定價(jià)格(也稱“敲定價(jià)格”或“行權(quán)價(jià)格”買入一定數(shù)量基礎(chǔ)金融工具的權(quán)利。

　　5.交易者買入看跌期權(quán)的原因是他預(yù)期基礎(chǔ)金融工具的價(jià)格在近期內(nèi)將會(　)。

　　A.上漲

　　B.下跌

　　C.不變

　　D.先跌后漲

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查金融期權(quán)。交易者買入看跌期權(quán)，是因?yàn)樗�預(yù)期基礎(chǔ)金融工具的價(jià)格在近期內(nèi)將會下跌。

　　6.可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何一個(gè)營業(yè)日執(zhí)行的期權(quán)是(　)。

　　A.歐式期權(quán)

　　B.美式期權(quán)

　　C.修正的美式期權(quán)

　　D.百慕大期權(quán)

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查金融期權(quán)。歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日執(zhí)行。美式期權(quán)則可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何一個(gè)營業(yè)日執(zhí)行。修正的美式期權(quán)也被稱為“百慕大期權(quán)”或“大西洋期權(quán)”，可以在期權(quán)到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行。

　　7.金融期權(quán)中，屬于實(shí)值期權(quán)的有(　)。

　�、�.看漲期權(quán)的敲定價(jià)格低于相關(guān)期貨合約的當(dāng)時(shí)市場價(jià)格

　�、�.看漲期權(quán)的敲定價(jià)格高于相關(guān)期貨合約的當(dāng)時(shí)市場價(jià)格

　�、�.看跌期權(quán)的敲定價(jià)格高于相關(guān)期貨合約的當(dāng)時(shí)市場價(jià)格

　　Ⅳ.看跌期權(quán)的敲定價(jià)格低于相關(guān)期貨合約的當(dāng)時(shí)市場價(jià)格

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　『正確答案』B

　　『答案解析』實(shí)值期權(quán)是指具有內(nèi)在價(jià)值的期權(quán)。

　　8.金融期權(quán)的基本功能包括(　)。

　�、�.套期保值

　�、�.投機(jī)

　�、�.套利

　�、�.價(jià)格轉(zhuǎn)移

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』B

　　『答案解析』Ⅳ正確的應(yīng)該是價(jià)格發(fā)現(xiàn)。

　　【考點(diǎn)六】人民幣利率互換交易

　　國際金融市場慣用的參考利率中，除國債利率外，還包括(　)。

　　Ⅰ.倫敦銀行間同業(yè)拆放利率(Libor)

　�、�.香港銀行間同業(yè)拆放利率(Hibor)

　�、�.歐洲美元定期存款單利率

　�、�.聯(lián)邦基金利率

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　『正確答案』A

　　『答案解析』四項(xiàng)都是國際金融市場慣用的參考利率。

　　【考點(diǎn)七】信用違約互換

　　1.信用違約互換中的參考信用工具包括(　)。

　　Ⅰ.債券

　�、�.按揭貸款

　�、�.按揭支持證券

　　Ⅳ.各國國債

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查信用違約互換。CDS就是一方將購入的具有違約風(fēng)險(xiǎn)的債務(wù)或債券中的違約風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方(保險(xiǎn)公司)。CDS交易參考的信用工具包括：按揭貸款、按揭支持證券、各國國債及公司債券或者債券組合、債券指數(shù)。

　　2.信用違約互換所面臨的風(fēng)險(xiǎn)有(　)。

　�、�.定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

　　Ⅱ.交易對手風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.流動性風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.法律風(fēng)險(xiǎn)

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查信用違約互換。信用違約互換所面臨的風(fēng)險(xiǎn)有：(1)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn);(2)交易對手風(fēng)險(xiǎn);(3)流動性風(fēng)險(xiǎn);(4)法律風(fēng)險(xiǎn);(5)操作風(fēng)險(xiǎn)。

　　【考點(diǎn)八】可轉(zhuǎn)換公司債券與可交換公司債券

　　1.可轉(zhuǎn)換公司債券通常是轉(zhuǎn)換成(　)。

　　A.普通股票

　　B.優(yōu)先股票

　　C.國債

　　D.金融債券

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查可轉(zhuǎn)換公司債券�？赊D(zhuǎn)換公司債券通常是轉(zhuǎn)換成普通股票，當(dāng)股票價(jià)格上漲時(shí)，可轉(zhuǎn)換公司債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)比較有利。

　　2.關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券的說法正確的有(　)。

　�、�.當(dāng)股票價(jià)格上漲時(shí)，可轉(zhuǎn)換公司債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)比較有利

　�、�.可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)質(zhì)上嵌入了普通股票的看漲期權(quán)，可將其列為期權(quán)類衍生產(chǎn)品

　�、�.在國際市場上，按照發(fā)行時(shí)證券的性質(zhì)，可分為可轉(zhuǎn)換債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票兩種。目前，我國沒有可轉(zhuǎn)換債券

　�、�.可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查可轉(zhuǎn)換公司債券。在國際市場上，按照發(fā)行時(shí)證券的性質(zhì)，可分為可轉(zhuǎn)換債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票兩種。目前，我國只有可轉(zhuǎn)換債券。

　　3.發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的上市公司的盈利能力應(yīng)具有可持續(xù)性，并符合下列規(guī)定有(　)。

　�、�.最近3個(gè)會計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息

　　Ⅱ.高級管理人員和核心技術(shù)人員穩(wěn)定，最近12個(gè)月內(nèi)未發(fā)生重大不利變化

　�、�.最近24個(gè)月內(nèi)曾公開發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤比上年下降30%以上的情形

　　Ⅳ.最近3個(gè)會計(jì)年度連續(xù)盈利，以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤平均數(shù)作為計(jì)算依據(jù)

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查可轉(zhuǎn)換公司債券。最近24個(gè)月內(nèi)曾公開發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤比上年下降50%以上的情形。最近3個(gè)會計(jì)年度連續(xù)盈利，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為計(jì)算依據(jù)。

　　4.上市公司不得公開發(fā)行證券的情形有(　)。

　�、�.本次發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏

　�、�.擅自改變前次公開發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正

　�、�.上市公司最近12個(gè)月內(nèi)受到過證券交易所的公開譴責(zé)

　　Ⅳ.上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近18個(gè)月內(nèi)存在未履行向投資者做出的公開承諾的行為

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查可轉(zhuǎn)換公司債券。上市公司存在下列情形之一，不得公開發(fā)行證券：(1)本次發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏;(2)擅自改變前次公開發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正;(3)上市公司最近12個(gè)月內(nèi)受到過證券交易所的公開譴責(zé);(4)上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近12個(gè)月內(nèi)存在未履行向投資者做出的公開承諾的行為;(5)上市公司或其現(xiàn)任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查或涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查;(6)嚴(yán)重?fù)p害投資者的合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。