【考點十一】基金的投資風(fēng)險

　　1.投資者投資于基金可能面臨的風(fēng)險有(　)。

　�、�.市場風(fēng)險

　　Ⅱ.管理能力風(fēng)險

　�、�.技術(shù)風(fēng)險

　�、�.巨額贖回風(fēng)險

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查基金的投資風(fēng)險。投資者投資于基金可能面臨的風(fēng)險有：市場風(fēng)險、管理能力風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、巨額贖回風(fēng)險。

　　2.關(guān)于證券投資基金的市場風(fēng)險描述錯誤的是(　)。

　　A.能在一定程度上消除來自個別公司的非系統(tǒng)風(fēng)險

　　B.分散投資無法消除市場的系統(tǒng)風(fēng)險

　　C.證券市場價格因經(jīng)濟(jì)因素、政治因素等各種因素的影響而產(chǎn)生波動時，將導(dǎo)致基金收益水平和凈值發(fā)生變化

　　D.投資者購買基金相對債券而言，能有效地分散投資和利用專家優(yōu)勢，對控制風(fēng)險有利

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查基金的投資風(fēng)險。投資者購買基金，相對購買股票而言，由于能有效地分散投資和利用專家優(yōu)勢，可能對控制風(fēng)險有利。

　　【考點十二】證券投資基金的投資

　　1.目前，我國的基金主要投資于(　)。

　�、�.國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票

　　Ⅱ.非公開發(fā)行股票

　�、�.公司債券

　　Ⅳ.權(quán)證

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查證券投資基金的投資。目前，我國的基金主要投資于國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票、非公開發(fā)行股票、國債、企業(yè)債券和金融債券、公司債券、貨幣市場工具、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等。

　　2.按照《人民共和國證券投資基金法》和其他相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，基金財產(chǎn)不得用于的投資或者活動有(　)。

　�、�.從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資

　�、�.向基金管理人、基金托管人出資

　�、�.承銷證券

　�、�.從事內(nèi)幕交易

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查證券投資基金的投資。按照《人民共和國證券投資基金法》和其他相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，基金財產(chǎn)不得用于下列投資或者活動：(1)承銷證券;(2)違反規(guī)定向他人貸款或者提供擔(dān)保;(3)從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資;(4)買賣其他基金份額，但是國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)另有規(guī)定的除外;(5)向基金管理人、基金托管人出資;(6)從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動;(7)依照法律、行政法規(guī)和國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動。

　　3.基金管理人運用基金財產(chǎn)進(jìn)行證券投資時，不得有的情形包括(　)。

　　Ⅰ.一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過基金資產(chǎn)凈值的10%

　�、�.一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，超過該證券的10%

　�、�.違反基金合同關(guān)于投資范圍、投資策略和投資比例等約定

　�、�.基金財產(chǎn)參與股票發(fā)行申購，單只基金所申報的金額超過該基金的總資產(chǎn)，單只基金所申報的股票數(shù)量超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查證券投資基金的投資。

　　第二節(jié)　衍生工具

　　【考點一】金融衍生工具的概念及特征

　　1.金融衍生工具的基本特征有(　)。

　�、�.跨期性

　　Ⅱ.杠桿性

　�、�.聯(lián)動性

　�、�.不確定性或高風(fēng)險性

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查金融衍生工具的基本特征。金融衍生工具的基本特征有：(1)跨期性;(2)杠桿性;(3)聯(lián)動性;(4)不確定性或高風(fēng)險性。

　　2.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具體現(xiàn)了金融衍生工具的(　)特征。

　　A.跨期性

　　B.杠桿性

　　C.聯(lián)動性

　　D.不確定性或高風(fēng)險性

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查基金衍生工具的基本特征。杠桿性：金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具。

　　【考點二】金融衍生工具的分類

　　1.將金融衍生工具分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具的依據(jù)是(　)。

　　A.產(chǎn)品形態(tài)

　　B.交易場所

　　C.基礎(chǔ)工具種類

　　D.金融衍生工具自身交易的方法及特點

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查金融衍生工具的分類。根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)，金融衍生工具可分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。

　　2.獨立衍生工具的特征包括(　)。

　�、�.與對市場情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比，要求較多的初始凈投資

　　Ⅱ.其價值隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數(shù)或其他類似變量的變動而變動，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系

　　Ⅲ.不要求初始凈投資，或與對市場情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資

　�、�.在未來某一日結(jié)算

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查獨立衍生工具的特征。獨立衍生工具不要求初始凈投資，或與對市場情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資，Ⅰ的說法有誤。

　　3.以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具是(　)。

　　A.獨立衍生工具

　　B.結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

　　C.貨幣衍生工具

　　D.利率衍生工具

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查金融衍生工具的分類。利率衍生工具是指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。

　　4.將金融衍生工具分為金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具的依據(jù)是(　)。

　　A.產(chǎn)品形態(tài)

　　B.交易場所

　　C.基礎(chǔ)工具種類

　　D.金融衍生工具自身交易的方法及特點

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查金融衍生工具的分類。金融衍生工具從其自身交易的方法和特點可以分為金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。

　　5.在金融期權(quán)交易中，買方要向賣方支付(　)。

　　A.期權(quán)費

　　B.行權(quán)費

　　C.交易保證金

　　D.結(jié)算保證金

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查金融衍生工具的分類。金融期權(quán)是指合約買方向賣方支付一定費用(稱為“期權(quán)費”或“期權(quán)價格”)，在約定日期內(nèi)(或約定日期)享有按事先確定的價格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約，包括現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。

　　【考點三】金融期貨的定義、種類

　　1.金融期貨交易的對象是(　)。

　　A.股票

　　B.金融期貨合約

　　C.基礎(chǔ)金融工具

　　D.遠(yuǎn)期合約

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查金融期貨。金融期貨交易的對象是金融期貨合約。

　　2.金融期貨交易與金融遠(yuǎn)期交易的區(qū)別體現(xiàn)在(　)。

　�、�.交易場所和交易組織形式不同

　�、�.交易的監(jiān)管程度不同

　�、�.標(biāo)準(zhǔn)化程度不同

　�、�.保證金制度和每日結(jié)算制度導(dǎo)致違約風(fēng)險不同

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查金融期貨。作為一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，金融期貨交易與普通遠(yuǎn)期交易之間的區(qū)別有：(1)交易場所和交易組織形式不同;(2)交易的監(jiān)管程度不同;(3)標(biāo)準(zhǔn)化程度不同;(4)保證金制度和每日結(jié)算制度導(dǎo)致違約風(fēng)險不同。

　　3.由交易雙方簽訂的，約定在將來某一時間按雙方事先商定的價格，交割一定數(shù)量與利率相關(guān)的金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約指的是(　)。

　　A.利率期貨

　　B.股權(quán)類期貨

　　C.外匯期貨

　　D.債權(quán)類期貨

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查金融期貨合約。利率期貨是指由交易雙方簽訂的，約定在將來某一時間按雙方事先商定的價格，交割一定數(shù)量與利率相關(guān)的金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

　　4.在金融期貨中，最先產(chǎn)生的品種是(　)。

　　A.利率期貨

　　B.股票價格指數(shù)期貨

　　C.股票期貨

　　D.外匯期貨

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查金融期貨合約。外匯期貨又稱貨幣期貨，是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約，是金融期貨中最先產(chǎn)生的品種，主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險。

　　5.下列關(guān)于10年期國債期貨合約的說法中，正確的是(　)。

　　Ⅰ.上市的10年期國債期貨合約成交代碼為T

　�、�.實行到期實物交割

　　Ⅲ.標(biāo)的為面值1000萬元人民幣、票面利率6%的名義長期國債

　　Ⅳ.掛牌合約為最近的3個季月，最低交易保證金為2%

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』B

　　『答案解析』按中國金融期貨交易所公布的期貨合約，將上市的10年期國債期貨合約交易代碼為T，實行到期實物交割，標(biāo)的為面值100萬元人民幣、票面利率3%的名義長期國債，掛牌合約為最近的3個季月，最低交易保證金為2%，每日最大波動幅度為前一交易日結(jié)算價的上下2%。

　　【考點四】金融期貨的主要交易制度

　　1.金融期貨的交易制度主要包括(　)。

　�、�.集中交易制度

　�、�.大戶報告制度

　�、�.限倉制度

　�、�.每日價格波動限制及斷路器規(guī)則

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查金融期貨的主要交易制度。金融期貨的主要交易制度有：(1)集中交易制度;(2)標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約和對沖機制;(3)保證金制度;(4)結(jié)算所和無負(fù)債結(jié)算制度;(5)持倉限額制度;(6)大戶報告制度;(7)每日價格波動限制及斷路器制度;(8)強行平倉制度;(9)強制減倉制度。

　　2.期貨合約由(　)設(shè)計。

　　A.中國證監(jiān)會

　　B.期貨交易所

　　C.證券交易所

　　D.期貨公司

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查金融期貨的主要交易制度。期貨合約是由交易所設(shè)計、經(jīng)主管機構(gòu)批準(zhǔn)后向市場公布的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

　　3.企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、股票價格風(fēng)險、信用風(fēng)險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動指的是(　)。

　　A.套期保值

　　B.套利

　　C.投機

　　D.價格發(fā)現(xiàn)

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查金融期貨的基本功能。套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、股票價格風(fēng)險、信用風(fēng)險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。

　　4.關(guān)于套期保值的說法不正確的有(　)。

　　Ⅰ.其基本做法是在現(xiàn)貨市場買進(jìn)或賣出某種金融工具的同時，做一筆與現(xiàn)貨交易品種、數(shù)量、期限相當(dāng)?shù)�方向相反的期貨交易，以期在未來某一時間通過期貨合約的對沖，以一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損

　�、�.持有現(xiàn)貨空買的交易者擔(dān)心將來現(xiàn)貨價格上漲而給自己造成的經(jīng)濟(jì)損失，于是買入期貨合約，這采用的是空頭套期保值策略

　�、�.持有現(xiàn)貨多頭的交易者擔(dān)心未來現(xiàn)貨價格下跌，在期貨市場賣出期貨合約，這采用的是多頭套期保值策略

　　Ⅳ.期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，因此套期保值者很容易找到與現(xiàn)貨頭寸在品種、期限、數(shù)量上均恰好匹配的期貨合約

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查金融期貨的基本功能。多頭套期保值：持有現(xiàn)貨空買(如持有股票空買)的交易者擔(dān)心將來現(xiàn)貨價格上漲(如股市大盤上漲)而給自己造成的經(jīng)濟(jì)損失，于是買入期貨合約(建立期貨多頭)。若未來現(xiàn)貨價格果真上漲，則持有期貨頭寸所獲得的盈利正好可以彌補現(xiàn)貨頭寸的損失�？疹^套期保值：持有現(xiàn)貨多頭(如持有股票多頭)的交易者擔(dān)心未來現(xiàn)貨價格下跌，在期貨市場賣出期貨合約(建立期貨空頭)，當(dāng)現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的損失。期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，因此套期保值者很可能難以找到與現(xiàn)貨頭寸在品種、期限、數(shù)量上均恰好匹配的期貨合約。

　　【考點五】金融期權(quán)

　　1.購買者在向出售者支付一定費用后，就獲得了能在規(guī)定期限內(nèi)以某一特定價格向出售者買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種金融工具的權(quán)利指的是(　)。

　　A.金融期貨

　　B.金融遠(yuǎn)期

　　C.金融期權(quán)

　　D.金融互換

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查金融期權(quán)。金融期權(quán)是指以金融工具或金融變量為基礎(chǔ)工具的期權(quán)交易形式。具體地說，其購買者在向出售者支付一定費用后，就獲得了能在規(guī)定期限內(nèi)以某一特定價格向出售者買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種金融工具的權(quán)利。