四、政府債券的定義、性質(zhì)和特征 

　　(一)政府債券的定義 

　　政府債券是指政府財政部門或其他代理機構(gòu)為籌集資金，以政府名義發(fā)行的、承諾在一定時期支付利息和到期還本的債務憑證。中央政府發(fā)行的債券稱為“中央政府債券”或者“國債”，地方政府發(fā)行的債券稱為“地方政府債券”，有時也將兩者統(tǒng)稱為“公債”。 

　　(二)政府債券的性質(zhì) 

　　政府債券的性質(zhì)主要從兩個方面考察： 

　　(1)從形式上看，政府債券是一種有價證券，它具有債券的一般性質(zhì)。政府債券本身有面額，投資者投資于政府債券可以取得利息，因此政府債券具備了債券的一般特征。 

　　(2)從功能上看，政府債券最初僅是政府彌補赤字的手段，但在現(xiàn)代商品經(jīng)濟條件下，政府債券已成為政府籌集資金、擴大公共開支的重要手段，并且隨著金融市場的發(fā)展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職能，成為國家實施宏觀經(jīng)濟政策、進行宏觀調(diào)控的工具。 

　　(三)政府債券的特征 

　　(1)安全性高。 

　　(2)流通性強。 

　　(3)收益穩(wěn)定。 

　　(4)免稅待遇。 

　　中央政府債券也稱“國家債券”或“國債”，國債發(fā)行量大、品種多，是政府債券市場上最主要的融資和投資工具。 

　　(1)國債的償還期限是國債的存續(xù)時間，按償還期限不同，習慣上把國債分為短期國債、中期國債和長期國債。 

　　短期國債一般指償還期限為1年或1年以內(nèi)的國債，具有周期短及流動性強的特點，在貨幣市場上占有重要地位。中期國債是指償還期限在1年以上、10年以下的國債。政府發(fā)行中期國債籌集的資金或用于彌補赤字，或用于投資，不再用于臨時周轉(zhuǎn)。長期國債是指償還期限在10年或10年以上的國債。長期國債由于期限長，政府短期內(nèi)無償還的負擔，而且可以較長時間占用國債認購者的資金，所以常被用作政府投資的資金來源。長期國債在資本市場上有著重要地位。 

　　(2)按資金用途不同，國債可以分為赤字國債、建設國債、戰(zhàn)爭國債和特種國債。赤字國債是指用于彌補政府預算赤字的國債。建設國債是指發(fā)債籌措的資金用于建設項目的國債。戰(zhàn)爭國債專指用于彌補戰(zhàn)爭費用的國債。特種國債是指政府為了實施某種特殊政策而發(fā)行的國債。 

　　(3)按附息方式分類，分為附息式國債和貼現(xiàn)式國債。 

　　附息式國債是指債券發(fā)行明確規(guī)定，在債券存續(xù)期內(nèi)，對持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。貼現(xiàn)式國債是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時按某一折扣率，以低于票面金額的價格發(fā)行，發(fā)行價與票面金額的差額相當于預先支付的利息，到期時按面額償還本金的國債。 

　　通常，期限在1年以下(含1年)的國債為貼現(xiàn)式國債，期限在1年以上的國債為附息式國債。

(4)按流通與否，國債可以分為流通國債和非流通國債。 

　　流通國債是指可以在流通市場上交易的國債。非流通國債是指不允許在流通市場上交易的國債。 

　　(5)按照不同的發(fā)行本位，國債可以分為實物國債和貨幣國債。 

　　實物國債是指以某種商品實物為本位而發(fā)行的國債。貨幣國債是指以某種貨幣為本位而發(fā)行的國債。 

　　六、我過國債的品種、特點和區(qū)別 

　　1．普通國債 

　　目前我國發(fā)行的普通國債有記賬式國債、憑證式國債和儲蓄國債(電子式)。 

　　(1)記賬式國債。我國的記賬式國債是從1994年開始發(fā)行的一個上市券種。它是由財政部面向全社會各類投資者、通過無紙化方式發(fā)行的、以電子記賬方式記錄債權(quán)并可以上市和流通轉(zhuǎn)讓的債券。記賬式國債的特點是：可以記名、掛失；以無券形式發(fā)行可以防止證券的遺失、被竊與偽造，安全性好；可上市轉(zhuǎn)讓，流通性好；期限有長有短，但更適合短期國債的發(fā)行；通過證券交易所電腦網(wǎng)絡發(fā)行，可以降低證券的發(fā)行成本；上市后價格隨行就市，具有一定的風險。 

　　(2)憑證式國債。憑證式國債是指由財政部發(fā)行的、有固定票面利率、通過紙質(zhì)媒介記錄債權(quán)債務關(guān)系的國債。發(fā)行憑證式國債一般不印制實物券面，而采用填制“人民共和國憑證式國債收款憑證”的方式，通過部分商業(yè)銀行和郵政儲蓄柜臺，面向城鄉(xiāng)居民個人和各類投資者發(fā)行，是一種儲蓄性國債。憑證式國債具有購買方便、變現(xiàn)靈活、利率優(yōu)惠、收益穩(wěn)定、安全無風險的特點，是我國重要的國債品種。 

　　(3)儲蓄國債(電子式)。儲蓄國債是指財政部面向境內(nèi)中國公民儲蓄類資金發(fā)行的、以電子方式記錄債權(quán)的不可流通的人民幣債券。從我國債券市場發(fā)展的情況看，憑證式國債和儲蓄國債(電子式)這兩個品種將在我國長期并存。儲蓄國債(電子式)是2006年推出的國債新品種，具有以下特點：針對個人投資者，不向機構(gòu)投資者發(fā)行；采用實名制，不可流通轉(zhuǎn)讓；采用電子方式記錄債權(quán)；收益安全穩(wěn)定，由財政部負責還本付息，免繳利息稅；鼓勵持有到期；手續(xù)簡化；付息方式較為多樣。 

　　憑證式國債和儲蓄國債(電子式)都在商業(yè)銀行柜臺發(fā)行，不能上市流通，但都是信用級別最高的債券，以國家信用作保證，而且免繳利息稅。不同之處在于：第一，申請購買手續(xù)不同；第二，債權(quán)記錄方式不同；第三，付息方式不同；第四，到期兌付方式不同；第五，發(fā)行對象不同；第六，承辦機構(gòu)不同。 

　　儲蓄國債(電子式)與記賬式國債都以電子記賬方式記錄債權(quán)，但具有下列不同之處：第一，發(fā)行對象不同；第二，發(fā)行利率確定機制不同；第三，流通或變現(xiàn)方式不同；第四，到期前變現(xiàn)收益預知程度不同。 

　　2．其他類型國債 

　　其他類型國債主要有國家重點建設債券、國家建設債券、財政債券、特種債券、保值債券、基本建設債券等。