二、組合型選擇題(以下備選項中只有一項最符合題目要求)

　　41.在證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布的證券研究報告中，應當載明的事項包括( )。

　　I.“證券研究報告”字樣

　�、�.證券公司、證券投資咨詢機構名稱

　�、�.具備證券投資咨詢業(yè)務資格的說明

　　Ⅳ.署名人員的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D.證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布的證券研究報告，應當載明的事項除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項外，還包括：①證券研究報告采用的信息和資料來源;②使用證券研究報告的風險提示;③發(fā)布證券研究報告的時間。

　　42.下列關于證券研究報告的銷售服務要求的表述，不正確的是( )。

　　I.發(fā)布證券研究報告相關人員的薪酬標準必須與外部媒體評價單一指標直接掛鉤

　�、�.與發(fā)布證券研究報告業(yè)務存在利益沖突的部門不得參與對發(fā)布證券研究報告相關人員的考核

　�、�.證券公司就尚未覆蓋的具體股票提供投資分析意見的，自提供之日起3個月內不得就該股票發(fā)布證券研究報告

　�、�.證券公司、證券投資咨詢機構應當設立發(fā)布證券研究報告相關人員的考核激勵標準

　　A.I、Ⅱ B.I、Ⅲ

　　C.Ⅱ、、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：B.I項，證券公司、證券投資咨詢機構應當綜合考慮研究質量、客戶評價、工作量等多種因素，設立發(fā)布證券研究報告相關人員的考核激勵標準，發(fā)布證券研究報告相關人員的薪酬標準不得與外部媒體評價單一指標直接掛鉤;Ⅲ項，證券公司、證券投資咨詢機構的研究部門或者研究子公司接受特定客戶委托，按協(xié)議約定就尚未覆蓋的具體股票提供含有證券估值或投資評級的研究成果或者投資分析意見的，自提供之日起6個月內不得就該股票發(fā)布證券研究報告。

　　43.下列關于彈性的表達中，正確的有( )。

　　I.需求價格彈性是需求量變動對價格變動的敏感程度

　�、�.需求價格彈性等于需求的變動量除以價格的變動量

　�、�.收入彈性描述的是收入與需求量的關系

　�、�.交叉彈性是一種商品的價格變化對另一種商品需求量的影響

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C，Ⅱ項，需求價格彈性是用來測度商品需求量變動對于商品自身價格變動反應的敏感性程度，它等于需求變動的百分比除以價格變動的百分比。

　　44.當社會總供給大于總需求時，政府可實施的財政政策措施有( )。

　　I.增加財政補貼支出

　�、�.實行中性預算平衡政策

　�、�.縮小預算支出規(guī)模

　　Ⅳ.降低稅率

　　A.I、Ⅱ B.I、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：B, 社會總供給大于總需求，即社會總需求不足，在這種情況下，政府通常采取擴張性財政政策，通過減稅、增加支出等手段擴大社會需求，提高社會總需求水平，縮小社會總需求與社會總供給之間的差距，最終實現(xiàn)社會總供需的平衡。

　　45.關于壟斷競爭市場的說法，正確的有( )。

　　I.企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線

　�、�.不同企業(yè)生產的產品存在差別

　�、�.企業(yè)不是完全的價格接受者

　�、�.進入或退出市場比較容易

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C, 壟斷競爭市場的主要特征包括：①具有很多的生產者和消費者;②產品具有差異性，生產者不再是完全的價格接受者;③進入或退出市場比較容易，不存在任何進入障礙。I項，完全壟斷企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線。

　　46.下列屬于壟斷競爭市場結構的行業(yè)有( )。

　　I.玉米 Ⅱ.小麥

　�、�.啤酒 Ⅳ.糖果

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D, 壟斷競爭市場的特征為：①市場上具有很多的生產者和消費者;②產品具有差別性;③進入或退出市場比較容易，不存在什么進入障礙。壟斷競爭是比較符合現(xiàn)實生活的市場結構，許多產品都可列入這種市場，如啤酒、糖果等產品。I、Ⅱ兩項屬于完全競爭市場結構的行業(yè)。

　　47.下列表述正確的有( )。

　　I.總需求曲線是反映總需求與利率之間關系的曲線

　　Ⅱ.總需求曲線上的點不表明產品市場與貨幣市場同時達到均衡

　�、�.總需求曲線是表明總需求與價格水平之間關系的曲線

　�、�.在以價格和收入為坐標的坐標系內，總需求曲線是向右下方傾斜的

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D, 總需求曲線是表明價格水平和總需求量之間關系的一條曲線。該曲線上任意一點表示某一確定的價格水平及其對應的產品市場和貨幣市場同時均衡時的產量水平。在以價格和收入為坐標的坐標系內，總需求曲線是向右下方傾斜的。

　　48.在強勢有效市場中，下列描述正確的是( )。

　　I.任何人都不可能通過對公開或內幕信息的分析獲取額外收益

　�、�.證券價格總是能及時充分地反映所有相關信息

　�、�.每一位投資者都掌握了有關證券產品的所有公開可得信息

　�、�.基本面分析是無效的

　　A.I、Ⅱ、IV

　　B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅱ、Ⅲ、IV

　　D.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　答案及解析：C, 在強式有效市場上，證券的價格反映了與證券相關的所有公開的和不公開的信息，證券價格能及時充分地反映所有相關信息，所以，基本分析無效，投資者無法利用公開或者內幕信息獲取額外收益。

　　49.下列關于證券市場線的敘述正確的有( )。

　　I.證券市場線是用標準差作為風險衡量指標

　�、�.如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的上方

　�、�.如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的下方

　�、�.證券市場線說明只有系統(tǒng)風險才是決定期望收益率的因素

　　A.I、Ⅱ B.I、Ⅲ

　　C.Ⅱ、IV D.Ⅲ、IV

　　答案及解析：C, I項，證券市場線是用貝塔系數(shù)作為風險衡量指標，即只有系統(tǒng)風險才是決定期望收益率的因素;Ⅲ項，如果某證券的價格被低估，意味著該證券的期望收益率高于理論水平，則該證券會在證券市場線的上方。

　　50.關于β系數(shù)的含義，下列說法中正確的有( )。

　　I.β系數(shù)絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越弱

　�、�.β系數(shù)為曲線斜率，證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈曲線相關

　�、�.β系數(shù)為直線斜率，證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關

　　Ⅳ.β系數(shù)絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、 Ⅲ

　　C.Ⅱ、IV

　　D. Ⅲ、IV

　　答案及解析：D,證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關，β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。β系數(shù)值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強。

　　51.關于SML和CML，下列說法正確的有( )。

　　I.兩者都表示有效組合的收益與風險關系

　�、�.SML適合于所有證券或組合的收益風險關系，CML只適合于有效組合的收益風險關系

　�、�.SML表明任意投資組合的期望收益率與風險是一種線性關系

　　IV.SML是CML的推廣

　　A.I、Ⅲ B.I、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D, 資本市場線表明有效投資組合的期望收益率與風險是一種線性關系;而證券市場線表明任意投資組合的期望收益率與風險是一種線性關系。

　　52.金融市場個體投資者出現(xiàn)的心理和行為偏差主要有( )。

　　I.處置效應 Ⅱ.羊群行為

　�、�.過度交易行為 Ⅳ.本土偏差

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D, 除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項外，金融市場個體投資者出現(xiàn)的心理和行為偏差還包括有限注意力驅動的交易和惡性增資等偏差。

　　53.若通過檢驗發(fā)現(xiàn)多元線性回歸模型存在多重共線性，則應用模型會帶來的后果是( )。

　　I.回歸參數(shù)估計量非有效

　　Ⅱ.變量的顯著性檢驗失效

　�、�.模型的預測功能失效

　�、�.解釋變量之間不獨立

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、II

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：A, 在多元線性回歸模型中，如果存在多重共線性，將會給回歸方程的應用帶來嚴重的后果，具體包括：①多重共線性使得參數(shù)估計值不穩(wěn)定，并對于樣本非常敏感;②使得參數(shù)估計值的方差增大;③由于參數(shù)估值的方差增加，導致對于參數(shù)進行顯著性t檢驗時，會出現(xiàn)接受零假設的可能性增加，可能會出現(xiàn)舍去對因變量有顯著影響的變量，導致模型錯誤;④由于參數(shù)估計值的方差增大，做預測時，會導致預測的置信區(qū)間過大，降低預測精度。

　　54.在用普通最小二乘法估計回歸模型時，存在異方差問題將導致( )。

　　I.參數(shù)估計量非有效

　�、�.變量的顯著性檢驗無意義

　�、�.模型的預測失效

　�、�.參數(shù)估計量有偏

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：A,計量經濟學模型一旦出現(xiàn)異方差性，如果仍采用普通最小二乘法估計模型參數(shù)，會產生下列不良后果：①參數(shù)估計量非有效，0LS估計量仍然具有無偏性，但不具有有效性;②變量的顯著性檢驗失去意義;③模型的預測失效，當模型出現(xiàn)異方差性時，參數(shù)OLS估計值的變異程度增大，從而造成對被解釋變量的預測誤差變大，降低預測精度，預測功能失效。

　　55.消除自相關影響的方法包括( )。

　　I.嶺回歸法 Ⅱ.一階差分法

　�、�.德賓兩步法 IV.增加樣本容量

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C, 若模型經檢驗證明存在序列相關性，常采用廣義差分法、一階差分法、科克倫一奧克特迭代法和德賓兩步法等方法估計模型。I、Ⅳ兩項屬于消除多重共線性影響的方法。

　　56.白噪聲過程需滿足的條件有( )。

　　I.均值為0

　　II.方差為不變的常數(shù)

　�、�.序列不存在相關性

　�、�.隨機變量是連續(xù)型

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：A,若一個隨機過程的均值為0，方差為不變的常數(shù)，而且序列不存在相關性，這樣的隨機過程稱為白噪聲過程。

　　57.DW檢驗的假設條件有( )。

　　I.回歸模型不含有滯后自變量作為解釋變量

　�、�.隨機擾動項滿足ui=ρμi-1+vi

　　Ⅲ.回歸模型含有不為零的截距項

　�、�.回歸模型不含有滯后因變量作為解釋變量

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅱ、III

　　D.II、III、IV

　　答案及解析：D, DW檢驗假設條件為：解釋變量x為非隨機變量，隨機擾動項滿足一階自回歸形式ui=ρμi-1+vi，回歸模型中不應含有滯后因變量作為解釋變量，且回歸模型含有不為零的截距項。

　　58.以下屬于宏觀經濟指標中的主要經濟指標的是( )。

　　I.失業(yè)率 Ⅱ.貨幣供應量

　�、�.國內生產總值 Ⅳ.價格指數(shù)

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D, 宏觀經濟指標中的主要經濟指標包括：①國內生產總值;②失業(yè)率、非農就業(yè)數(shù)據;③消費者價格指數(shù)、生產者價格指數(shù);④采購經理人指數(shù)。Ⅱ項，貨幣供應量屬于貨幣金融指標。

　　59.在通貨膨脹時期，政府應當( )。

　　I.增加稅收 Ⅱ.減少稅收

　�、�.增加財政支出 Ⅳ.減少財政支出

　　A.I、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　答案及解析：A,通貨膨脹表現(xiàn)為流通中的貨幣超過社會在不變價格下所能提供的商品和勞務總量，政府應該實行從緊的財政政策，增加稅收或者減少財政支出，從而減少流通中的貨幣量。

　　60.關于防守型行業(yè)，下列說法錯誤的是( )。

　　I.該類型行業(yè)的產品需求相對穩(wěn)定，需求彈性大

　�、�.該類型行業(yè)的產品往往是生活必需品或是必要的公共服務

　　Ⅲ.有些防守型行業(yè)甚至在經濟衰退時期還是會有一定的實際增長

　�、�.投資于防守型行業(yè)一般屬于資本利得型投資，而非收入型投資

　　A.I、Ⅲ B.I、IV

　　C.Ⅱ、III D.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：B, I項，防守型行業(yè)的產品需求相對穩(wěn)定，需求彈性小;IV項，投資于防守型行業(yè)一般屬于收入型投資，而非資本利得型投資。