第三節(jié) 證券法

　　【考點1】證券法的適用范圍

　　股票、公司、政府債券、證券投資基金份額、證券衍生品種和國務院依法認定的其他證券

　　【考點2】證券發(fā)行和交易的“三公”原則:公平、公正、公開

　　【考點3】發(fā)行交易當事人的行為準則

　　1.證券公司——證券公司須經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構批準，方可經(jīng)營證券業(yè)務

　　2.證券發(fā)行中介機構。

　　證券服務機構及從業(yè)人員不得有的下列行為：

　　1.代理委托人從事證券投資;

　　2.與委托人約定分享證券投資收益或者分擔證券投資損失;

　　3.買賣本咨詢機構提供服務的上市公司股票;

　　4.利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資者的信息;

　　【考點4】證券發(fā)行、交易活動禁止行為的規(guī)定

　　證券的發(fā)行、交易活動，必須遵守法律、行政法規(guī)，禁止欺詐，內(nèi)幕交易和操縱市場的行為。禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動。

　　【考點3】公開發(fā)行證券的有關規(guī)定

　　1.公開發(fā)行證券的情形——(1)向不特定對象發(fā)行證券的;

　　(2)向特定對象發(fā)行證券累計超過200人的;

　　(3)法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。

　　2.不得公開發(fā)行證券的情形

　　(1)本次發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏;

　　(2)擅自改變前次公開發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正;

　　(3)上市公司最近12個月內(nèi)受到過證券交易所的公開譴責;

　　(4)上市公司及其控股股東或實際控制人最近12個月內(nèi)存在未履行向投資者做出的公開承諾的行為;

　　(5)上市公司或其現(xiàn)任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調查;

　　(6)嚴重損害投資者的合法權益和社會公共利益的其他情形。

　　【考點】股票與債券的發(fā)行和上市

	股票	債券
發(fā) 行	1.股票發(fā)行條件： ①生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策； ②其發(fā)行的普通股限于1種，同股同權； ③發(fā)起人認購不少于擬發(fā)行股本總額的35%； ④發(fā)起人認購的部分不少于人民幣3000萬元； ⑤向社會公眾發(fā)行的部分不少于股本總額的25%，其中職工認購不得超過擬向社會公眾發(fā)行的10%；公司擬發(fā)行的股本總額超過人民幣4億元的，最低不少于公司擬發(fā)行的股本總額的10%； ⑥發(fā)起人在近3年內(nèi)沒有重大違法行為； 發(fā)起人認購的股本總額≥35%&人民幣3000萬 ＜4億股——公開發(fā)行＞25%，員工認購＜10% ＞4億股——公開發(fā)行＞10%   2.公開發(fā)行新股的條件：（無資產(chǎn)數(shù)額要求） ①具備健全且運行良好的組織機構； ②具有持續(xù)盈利能力，財務狀況良好； ③最近3年財務會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為；	1.債券發(fā)行條件： ①股份公司凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元； 有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元； ②累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%； ③最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息； ④籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策； ⑤利率不超過國務院限定的利率水平； 注意：公開發(fā)行債券籌集資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。   2.不得公開發(fā)行公司債券的情形 ①最近36月內(nèi)公司財務會計文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為； ②本次發(fā)行申請文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏； ③對已發(fā)行的公司債券或者其他債務有違約或者遲延支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài)； ④嚴重損害投資者合法權益和社會公共利益   3.不得再次公開發(fā)行公司債券的情形 ①前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足； ②對已公司債券或其他債務有違約或者延遲支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài)； ③改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途。
上 市	1.條件： ①股票經(jīng)證券監(jiān)督管理機構核準已公開發(fā)行； ②公司股本總額不少于人民幣3000萬元； ③公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上； ④公司最近3年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。 注意：證券交易所還可以規(guī)定其它上市條件，并報國務院證券監(jiān)督管理機構批準。   2.程序： ①申請 ②審查批準——上市委員會應當自收到申請之日起20個工作日內(nèi)做出審批，確定上市時間，審批文件報證監(jiān)會備案，并抄報證券委。 ③訂立上市協(xié)議書——與證券交易所訂立。 ④發(fā)表上市公告——存放指定地點供公眾查閱	1.條件： ①公司債券的期限為1年以上； ②公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣5000萬元； ③申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。   2.程序：申請－安排上市－上市公告－上市交易

　　【考點】證券交易暫停和終止的情形 (無數(shù)額限制)

類別	暫停	終止
股票	①股本總額、股權分布不再符合上市條件 ②不按規(guī)定公開財務狀況、虛假記載 ③重大違法行為 ④最近3年連續(xù)虧損	①股本總額、股權分布發(fā)生變化不再符合上市條件 ②不按規(guī)定公開財務狀況、虛假記載，且拒絕糾正 ③公司解散或宣告破產(chǎn) ④最近3年連續(xù)虧損，且后1年度未能恢復盈利
債券	①有重大違法行為 ②發(fā)生重大變化不符合上市條件 ③所募資金不按核準用途 ④未按募集方法履行義務 ⑤近2年連續(xù)虧損	①④經(jīng)查實后果嚴重的 ②③⑤限期內(nèi)未消除的 另外公司解散或者被宣告破產(chǎn)的
基金	①發(fā)生重大變更而不符合上市條件 ②違反法律、法規(guī)，監(jiān)管機構決定暫停上市 ③嚴重違反投資基金上市規(guī)則	①不再具備法定上市交易條件 ②基金合同期限屆滿 ③持有人大會決定提前終止 ④基金約定的其他情形

　　【考點7】證券承銷業(yè)務的種類、承銷協(xié)議的主要內(nèi)容

　　1.證券代銷——承銷期結束時，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。

　　2.證券包銷——全部購入或者在承銷期結束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式。

　　(1)余額包銷承(2)全額包銷 證券承銷協(xié)議的主要內(nèi)容：

　　1.當事人的名稱、住所及法定代表人姓名

　　2.代銷、包銷證券的種類、數(shù)量、金額及發(fā)行價格

　　3.代銷、包銷的期限及起止日期約定時效不得超過法定時效，不可多于90日。

　　4.代銷、包銷的付款方式及日期

　　5.代銷、包銷的費用和結算辦法——沒有此項規(guī)定，則會導致合同無效。

　　6.違約責任——一個完整的協(xié)議應包括違約責任部分。

　　【考點7】承銷團及主承銷人

　　承銷團是指2個以上的證券經(jīng)營機構組成承銷人來發(fā)售證券的一種承銷方式。向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應當由承銷團承銷。

　　其他成員委托其中一家承銷人為承銷團負責人，即為主承銷人。主承銷人與各家承銷人是委托代理關系，主承銷人的行為后果由承銷團承擔。

　　主承銷人應當具備的主要條件如下：

　　(1)具有法定最低限額以上的實收貨幣資本;

　　(2)主要負責人中2/3的人員有3年以上的證券管理工作經(jīng)歷，或者有5年以上的金融管理工作經(jīng)驗;

　　(3)有足夠數(shù)量的證券專業(yè)操作人員，其中70%以上的人員在證券專業(yè)崗位工作過2年以上;

　　(4)全部從業(yè)人員在以往3年內(nèi)的承銷過程中，沒有因內(nèi)幕交易、侵害客戶利益、工作嚴重失誤受到起訴或行政處分;

　　(5)沒有違反國家有關證券市場管理法規(guī)和政策，沒有受到過證監(jiān)會給予的通報批評;

　　(6)承銷機構及其主要負責人在前3年的承銷過程中，無其他嚴重劣跡，特別是與欺詐、提供虛假信息有關的行為。

　　【考點8】《證券法》規(guī)定，證券的代銷、包銷期最長不得超過90日。

　　【考點9】代銷制度

　　(一)代銷金融產(chǎn)品的禁止行為

　　1.采取夸大、虛假宣傳等方式誤導客戶購買金融產(chǎn)品;

　　2采取抽獎、回扣、贈送實物等方式誘導客戶購買金融產(chǎn)品;

　　3.與客戶分享投資收益、分擔投資損失;

　　4.使用除證券公司客戶交易結算資金專用存款賬戶外的其他賬戶，代委托人接收客戶購買金融產(chǎn)品的資金;

　　5.其他可能損害客戶合法權益的行為。

　　(二)代銷包銷情況備案的規(guī)定

　　代銷、包銷期限屆滿的15日內(nèi)，與發(fā)行人共同將證券代銷情況報國務院證券監(jiān)督管理機構備案。

　　(三)代銷發(fā)行失敗的界定

　　代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達到擬公開發(fā)行股票數(shù)量70%的，為發(fā)行失敗。發(fā)行人應當按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還股票認購人。

　　【考點10】證券交易的條件及方式等一般規(guī)定

　　(一)證券交易的條件

　　1.交易的證券，必須是依法發(fā)行并交付的證券。

　　2.依法發(fā)行的股票、公司債券及其他證券。

　　3.依法設立證券交易所上市交易或者在國務院批準的其他證券交易場所轉讓。

　　4.證應當采用公開的集中交易方式或者國務院證券監(jiān)督管理機構批準的其他方式。

　　(二)證券交易的方式：現(xiàn)貨交易、遠期交易、期貨交易、回購交易、信用交易。

　　【考點14】信息公開制度及信息公開不實的法律后果

　　(一)信息公開的內(nèi)容

　　1.首次信息公開：包括招股說明書、債券募集說明書、上市公告書。

　　2.持續(xù)信息公開：有定期和臨時報告。

　　(二)信息公開不實的法律后果

　　1.虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，發(fā)行人、上市公司應當承擔賠償責任，如會計報告、年度中期、臨時報告以及其他信息披資料的。

　　2.發(fā)行人、上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他直接責任人員以及保薦人、承銷的證券公司，應當與發(fā)行人、上市公司承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外;發(fā)行人、上市公司的控股股東、實際控制人有過錯的，應承擔連帶賠償責任。

　　【考點】違法行為

內(nèi)幕交易	1.知情人買入或賣出所持有的該公司的證券； 2.非法獲取內(nèi)幕信息其他人員買或賣所持有該公司的證券； 3.知情人或非法獲取內(nèi)幕信息其他人員泄露該信息的行為； 4.知情人或非法獲取內(nèi)幕信息其他人員建議他人買賣證券的行為。 內(nèi)幕交易行為的認定——1.時間吻合程度2.交易背離程度3.利益關聯(lián)程度
操縱市場	1.單獨或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量； 2.與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量； 3.在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量； 4.以其他手段操縱證券市場。 操縱證券市場行為給投資者造成損失的——行為人應當依法承擔賠償責任
虛假陳述	1.發(fā)行人、證券經(jīng)營機構在招募說明書、上市公告書、公司報告及其他文件中虛假陳述。 2.律師事務所、會計師事務所、資產(chǎn)評估機構等專業(yè)性證券服務機構在其出具的法律意見書、審計報告、資產(chǎn)評估報告及參與制作的其他文件中做出虛假陳述。 3.證券交易場所、證券業(yè)協(xié)會自律性組織做出對證券市場產(chǎn)生影響的虛假陳述。 4.發(fā)行人、證券經(jīng)營機構、專業(yè)性證券服務機構、證券業(yè)自律性組織在向證券監(jiān)管部門提交的各種文件、報告和說明中做出虛假陳述。
欺詐客戶	1.違背客戶的委托為其買賣證券； 2.不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認文件； 3.挪用客戶所委托買賣的證券或者客戶賬戶上的資金； 4.未經(jīng)客戶的委托，擅自為客戶買賣證券，或者假借客戶的名義買賣證券； 5.為牟取傭金收入，誘使客戶進行不必要的證券買賣； 6.利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資者的信息； 7.其他違背客戶真實意思表示，損害客戶利益的行為。 欺詐客戶行為給客戶造成損失的——行為人應當依法承擔賠償責任。
在調查操縱證券市場、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時，經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構主要負責人批準，可限制被調查事件當事人的證券買賣，但限制的期限不得超過15個交易日；案情復雜的，可以延長15個交易日。因此，監(jiān)管機構可以限制證券買賣的最長期限為30個交易日

　　【知識點】上市公司收購的程序和規(guī)則

　　1.要約收購的程序

　　(1)做出上市公司收購報告書

　　收購人在發(fā)出收購要約前，必須事先向國務院證券監(jiān)督管理機構報送和向證券交易所提交上市公司收購報告書。

　　(2)要約的發(fā)布與效力

　　收購人在依照法律規(guī)定報送上市公司收購報告書之日起15日后，公告其收購要約。收購要約的期限不得少于30日，并不得超過60日。在收購要約確定的承諾期限內(nèi)，收購人不得撤回其收購要約。收購人需要變更收購要約中事項的，必須事先向國務院證券監(jiān)督管理機構及證券交易所提出報告，經(jīng)獲準后，予以公告。

　　(3)終止交易與強制收購

　　收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數(shù)達到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的75%以上的，該上市公司的股票應當在證券交易所終止上市交易。

　　收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數(shù)達到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的90%以上的，其余仍持有被收購公司股票的股東，有權向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應當收購。

　　2.協(xié)議收購的程序

　　協(xié)議收購是一種善意收購。以協(xié)議方式進行股份轉讓。以協(xié)議方式收購上市公司時，達成協(xié)議后，收購人必須在3日內(nèi)將該收購協(xié)議向國務院證券監(jiān)督管理機構及證券交易所做出書面報告，并予公告。在公告前不得履行收購協(xié)議。

　　3.收購結束公告

　　在上市公司收購中，收購人對所持有的被收購的上市公司的股票，在收購行為完成后的12個月內(nèi)不得轉讓。通過要約收購或者協(xié)議收購方式取得被收購公司股票并將該公司解散的，屬于公司合并;被解散公司的原有股票由收購人依法更換。收購行為完成后，收購人應當在15日內(nèi)將收購情況報告國務院證券監(jiān)督管理機構和證券交易所，并予公告。

　　【知識點】上市公司收購的法律責任

　　收購人未按照《證券法》規(guī)定履行上市公司收購的公告、發(fā)出收購要約等義務的，責令改正，給予警告，并處以10萬元以上30萬元以下的罰款;在改正前，收購人對其收購或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同收購的股份不得行使表決權。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處以3萬元以上30萬元以下的罰款。

　　收購人或者收購人的控股股東，利用上市公司收購，損害被收購公司及其股東的合法權益的，責令改正，給予警告;情節(jié)嚴重的，并處以10萬元以上60萬元以下的罰款。給被收購公司及其股東造成損失的，依法承擔賠償責任。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處以3萬元以上30萬元以下的罰款。

　　第四節(jié) 基金法

　　【考點1】掌握基金管理人、基金托管人和基金份額持有人

基金管理人	擁有專門的知識與經(jīng)驗，運用所管理基金的資產(chǎn)，投資決策，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機構。公開募集基金的基金管理人的（高董監(jiān)），熟悉證券投資法律、行政法規(guī)，具有3年以上相關的工作經(jīng)歷；高管具備基金從業(yè)資格
基金托管人	又被稱為基金保管人，在證券投資基金運作中承擔資產(chǎn)保管、交易監(jiān)督、信息披露、資金清算與會計核算等相應職責的當事人（非銀行證監(jiān)會核準資格）
基金份額持有人	指依基金合同和招募說明書持有基金份額的自然人和法人

　　【考點2】設立基金管理公司的條件

　　1.有符合《基金法》和《公司法》規(guī)定的章程;

　　2.注冊資本不低于1億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本;

　　3.主要股東應當具有經(jīng)營金融業(yè)務或者管理金融機構的良好業(yè)績、良好的財務狀況和社會信譽，資產(chǎn)規(guī)模達到國務院規(guī)定的標準，最近3年沒有違法記錄;

　　4.取得基金從業(yè)資格的人員達到法定人數(shù);

　　5.董事、監(jiān)事、高級管理人員具備相應的任職條件;

　　6.有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設施和與基金管理業(yè)務有關的其他設施;

　　7.有良好的內(nèi)部治理結構、完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度、風險控制制度;

　　8.法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他條件。

　　【考點3】基金管理人的禁止行為

　　1.將其固有財產(chǎn)或者他人財產(chǎn)混同于基金財產(chǎn)從事證券投資;

　　2.不公平地對待其管理的不同基金財產(chǎn);

　　3.利用基金財產(chǎn)或者職務之便為基金份額持有人以外的人牟取利益;

　　4.向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔損失;

　　5.侵占、挪用基金財產(chǎn);

　　6.泄露因職務便利獲取的未公開信息、利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關的交易活動;

　　7.玩忽職守，不按照規(guī)定履行職責;

　　8.法律、行政法規(guī)和國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定禁止的其他行為。

　　【考點4】公募基金運作的方式

　　封閉式基金——基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易場所交易(買賣-轉讓)，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。

　　開放式基金——基金規(guī)模(總額)不固定，基金份額可在基金合同約定時間和場所申購或者贖回基金。

　　【考點5】基金財產(chǎn)的獨立性要求

　　(一)獨立于基金管理人、托管人固有財產(chǎn)，基金管理人、托管人不得將基金財產(chǎn)歸入其固有財產(chǎn)。

　　(二)基金管理人、托管人因依法解散、撤銷、宣告破產(chǎn)等原因進行清算的，基金財產(chǎn)不屬于其清算財產(chǎn)。

　　(三)基金管理人、托管人因基金財產(chǎn)(起因)的管理、運用或者其他情形而取得的財產(chǎn)和收益，歸入基金財產(chǎn)。

　　(四)基金財產(chǎn)的債權，不得與基金管理人、基金托管人固有財產(chǎn)的債務相抵銷;不同基金財產(chǎn)的債權債務，不得相互抵銷。

　　(五)非因基金財產(chǎn)本身承擔的債務，不得對基金財產(chǎn)強制執(zhí)行。

　　(六)基金財產(chǎn)投資的相關稅收，由基金份額持有人承擔，基金管理人或者其他扣繳義務人按照國家有關稅收征收的規(guī)定代扣代繳。

　　(七)基金托管人對其托管的基金應當獨立設置賬戶，確保基金的完整與獨立。

　　【考點5】基金財產(chǎn)的投資范圍

　　基金財產(chǎn)不得用于下列投資或者活動

　　1.承銷證券;

　　2.違反規(guī)定向他人貸款或者提供擔保;

　　3.從事承擔無限責任的投資;

　　4.買賣其他基金份額，但是國務院證券監(jiān)督管理機構另有規(guī)定的除外;

　　5.向基金管理人、基金托管人出資;

　　6.從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當?shù)淖C券交易活動;

　　【考點6】基金財產(chǎn)債權債務獨立性的意義

　　基金財產(chǎn)的債務由基金財產(chǎn)本身承擔，基金份額持有人以其出資為限對基金財產(chǎn)的債務承擔責任。

　　【考點7】基金公開募集與非公開募集的區(qū)別

	私募基金	公募基金
募集方式	非公開方式募集	公開
募集對象	少數(shù)特定的投資者	廣大的公眾
信息披露要求	有非常嚴格的要求	要求則低得多

　　【考點8】相關的法律責任

未經(jīng)批準擅自設立基金管理公司或者未經(jīng)核準從事公開募集基金管理業(yè)務的	由證券監(jiān)督管理機構予以取締或者責令改正，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下罰款；沒有違法所得或者違法所得不足100萬元的，并處10萬以上100萬以下罰款	對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處3萬元以上30萬元以下罰款
擅自公開或者變相公開募集基金的	責令停止，返還所募資金和加計的銀行同期存款利息，沒收違法所得，并處所募資金金額1%以上5%以下罰款	對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處5萬元以上50萬元以下罰款
向合格投資者之外的單位或者 個人非公開募集資金或者 轉讓基金份額的	沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下罰款；沒有違法所得或者違法所得不足100萬元的，并處10萬元以上100萬元以下罰款	對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處3萬元以上30萬元以下罰款
基金管理人或者基金托管人 不按照規(guī)定召集基金份額 持有人大會的	責令改正，可以處5萬元以下罰款	對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，暫�；蛘叱蜂N基金從業(yè)資格