預(yù)算約束、利率與儲蓄
我們剛才說，所謂的消費(fèi)者的儲蓄決策就是看消費(fèi)者把多少收入用于今天的消費(fèi)，把多少收入用于儲蓄以備將來使用，這其實(shí)是每個(gè)人都面兩的一個(gè)重要的消費(fèi)決策，下面我們來分析下利率的高低是對人們的儲蓄行為是怎么影響的。
兩階段的預(yù)算約束
小王年輕時(shí)賺了10萬元，他的一生分為兩個(gè)時(shí)期：第一個(gè)時(shí)期小王年輕而且工作著;第二個(gè)時(shí)期小王年老而且退休了。小王把10萬元分為現(xiàn)期消費(fèi)和儲蓄。在退休后，小王將消費(fèi)他的儲蓄及利息。
假設(shè)利率為10%，也就是說小王年輕時(shí)每儲蓄1元，年老時(shí)可以消費(fèi)1.1元。小王現(xiàn)在面臨的情況是如何在年輕時(shí)消費(fèi)和年老時(shí)消費(fèi)之間做出選擇。
我們這張圖表明的是小王的預(yù)算約束線。如果小王不儲蓄，那么年輕時(shí)小王將消費(fèi)10萬元二年老時(shí)沒有消費(fèi)。如果小王把所有的收入都儲蓄起來，那么年輕時(shí)小王沒有消費(fèi)而年老時(shí)有11萬的消費(fèi)。當(dāng)然，這是兩種極端的情況。
圖中的無差異曲線代表小王在兩個(gè)時(shí)期(工作和退休)消費(fèi)的偏好。由于小王偏好在兩個(gè)時(shí)期都多消費(fèi)，所以他對較高無差異曲線上的各點(diǎn)的偏好大于較低無差異曲線的各點(diǎn)，小王就會在這樣的偏好下來選擇他的消費(fèi)儲蓄組合。顯然他會選擇效用最大的點(diǎn)，他選擇了最優(yōu)點(diǎn)：年輕時(shí)消費(fèi)5，年老時(shí)消費(fèi)5.5.
假如現(xiàn)在利率從10%上升到20%，那么小王的決策會發(fā)生什么樣的變化呢?圖中表示的是兩種可能的結(jié)果。兩種情況下，預(yù)算線都像外移動，而且變得更加陡峭了。在更高的利率條件下，小王在年輕時(shí)放棄的每一元的消費(fèi)在年老時(shí)都將得到更多的回報(bào)。
兩幅圖表示小王不同偏好以及對更高利率的反應(yīng)。兩種情況下年老時(shí)的消費(fèi)都增加了，但年輕時(shí)的消費(fèi)對利率變動的反映是不同的，小王的儲蓄是他年輕時(shí)的收入減去年輕時(shí)的消費(fèi)量。在A圖中，小王對高利率的反應(yīng)是年輕時(shí)減少消費(fèi)，因此儲蓄比如增加，而在B中，小王對高利率的反應(yīng)時(shí)年輕時(shí)增加消費(fèi)，因此儲蓄比如減少。
圖中B，小王對利率上升的反映是減少儲蓄，這種行為看上哪個(gè)去有點(diǎn)不合理，但進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)其中的原因，我們可以用高利率的收入效應(yīng)和替代效應(yīng)來說明這一點(diǎn)。
1.高利率增加儲蓄(圖3—2I)
(1)更高的利率使預(yù)算約束線向外移動;
(2)導(dǎo)致年輕時(shí)消費(fèi)減少、儲蓄增加;
(3)從而年老時(shí)的消費(fèi)增加得多。
2.高利率減少儲蓄(圖3—2Ⅱ)
(1)更高的利率使預(yù)算約束線向外移動;
(2)導(dǎo)致年輕時(shí)消費(fèi)增加、儲蓄減少;
(3)從而年老時(shí)的消費(fèi)增加得少。
收入效應(yīng)和替代效應(yīng)
收入效應(yīng)是指當(dāng)一種價(jià)格變動使消費(fèi)者移動到更高或更低無差異曲線時(shí)所引起的消費(fèi)變動。
替代效應(yīng)是指當(dāng)一種價(jià)格變動使消費(fèi)者沿著一條既定的無差異曲線移動到新一點(diǎn)時(shí)所引起的消費(fèi)變動。
3 、利率變化對儲蓄的影響
1.利率變化產(chǎn)生的替代效應(yīng)
當(dāng)利率上升時(shí)，相對于年輕時(shí)的消費(fèi)而言，年老時(shí)消費(fèi)的成本低了。因此替代效應(yīng)使消費(fèi)者年老時(shí)消費(fèi)得更多，而年輕時(shí)消費(fèi)更少。也就是替代效應(yīng)使儲蓄更多。
2.利率變化產(chǎn)生的收入效應(yīng)
當(dāng)利率上升時(shí)，消費(fèi)者移動到更高的無差異曲線，他現(xiàn)在的狀況比以前變好了。只要兩個(gè)時(shí)期的消費(fèi)品都是正常物品，消費(fèi)者就會傾向于利用這種福利的增加在兩個(gè)時(shí)期享受更多的消費(fèi)。也就是收入效應(yīng)使消費(fèi)者儲蓄減少。
3.利率對儲蓄的最終影響既取決于收入效應(yīng)又取決于替代效應(yīng)
如果高利率的替代效應(yīng)大于收入效應(yīng)，消費(fèi)者儲蓄增加;如果收入效應(yīng)大于替代效應(yīng)，消費(fèi)者儲蓄減少。
消費(fèi)者選擇理論說明利率提高既可能鼓勵儲蓄，也可能抑制儲蓄。
從經(jīng)濟(jì)政策的角度看，這種結(jié)果令人失望。
前面我們從收入效應(yīng)與替代效應(yīng)的角度考察了利率對儲蓄的影響，還介紹了作為儲蓄基本動力——生命周期儲蓄、遺產(chǎn)動機(jī)、謹(jǐn)慎動機(jī)和目標(biāo)儲蓄等對儲蓄的影響。現(xiàn)實(shí)生活中，影響儲蓄的動機(jī)是多種多樣的，下面我們來分析一下其他會影響到消費(fèi)者儲蓄決策的影響因素。
社會保障制度對儲蓄決策的影響
首先我們來看社會保障制度對儲蓄決策的影響。
社會保障制度是指國家在公民患病、年老、遇到意外事故等情況下，對公民受到的損失或生活處境的困難給予物質(zhì)幫助，以保障其基本生活條件的一種制度。我們常見的社會保障形式大概有一下三種。
社會救濟(jì)：對喪失勞動能力或特殊情況下(如洪災(zāi)、地震等)無生活來源的社會成員無償、直接的發(fā)放救濟(jì)錢物。
社會福利：國家或社會組織為特定的對象，如老人、孤兒、傷殘人以及本單位職工，提供生活機(jī)構(gòu)及服務(wù)設(shè)施，如養(yǎng)老院，孤兒院，文化館等。
社會保險(xiǎn)：由國家立法加以保證，由企業(yè)、個(gè)人、政府三方或其中一方或兩方出資形成基金，根據(jù)保險(xiǎn)的原則，在被保人因疾病、年老等減少或中斷收入時(shí)，對其進(jìn)行經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，以分擔(dān)其損失，比如養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)以及失業(yè)保險(xiǎn)等。
那么，社會保障制度是如何影響消費(fèi)者的儲蓄行為的呢?
20世紀(jì)70年代以來，美國的儲蓄率下降速度加快，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家試圖從不同的角度去尋找導(dǎo)致儲蓄率下降的原因，他有對照其他社會保障制度不是很完善的國家或地區(qū)，比如日本和臺灣。發(fā)現(xiàn)這些國家和地區(qū)社會保障制度不是很完善，因而普遍有較高的個(gè)人儲蓄率，因此，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家用實(shí)踐來證明社會保障制度完善程度對消費(fèi)者的儲蓄行為的影響：并且認(rèn)為，越完善，人們傾向于減少儲蓄，越不完善，人們傾向于增加儲蓄，而且現(xiàn)實(shí)好像也證明了這個(gè)論斷。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為：
社會保障會對個(gè)人儲蓄產(chǎn)生兩種方向相反的影響。
其一：資產(chǎn)替代效應(yīng)——即人們從社會保障中獲得收益會降低人們?yōu)橥诵菹M(fèi)而進(jìn)行資產(chǎn)積累的需要，從而使得人們減少儲蓄，增加消費(fèi)。
其二：退休效應(yīng)——因?yàn)榕c生活相關(guān)的社會保障能夠增加儲蓄，因而可能誘使人們提前退休。
提前退休意味著工作期的縮短和退休期的延長。從生命周期儲蓄理論中我們可以知道，人們的儲蓄率跟工作時(shí)間是成反比的。因此，工作期的縮短又會導(dǎo)致人們儲蓄行為的增加。換句話說資產(chǎn)效應(yīng)降低了人們的儲蓄率，但退休效應(yīng)又反過來要求人們在工作期有個(gè)較高的儲蓄率。
對于個(gè)人來講，個(gè)人儲蓄的凈效應(yīng)取決于這兩種效應(yīng)的對比。
