一、單項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】D

　　【解析】貨幣時(shí)間價(jià)值是指在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹的情況下，貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，用相對(duì)數(shù)表示的貨幣時(shí)間價(jià)值也稱為純粹利率，純粹利率是指在沒(méi)有通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下資金市場(chǎng)的平均利率，因此選項(xiàng)D不正確。

　　2.

　　【答案】D

　　【解析】F=500×(F/P，8%，5)=500×1.4693=734.65(萬(wàn)元)。

　　3.

　　【答案】C

　　【解析】本題考查的是復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算。F=P×(F/P，10%，10)，故P=51874/2.5937=20000(元)。

　　4.

　　【答案】B

　　【解析】按遞延年金求現(xiàn)值公式：遞延年金現(xiàn)值=A×[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m)]=1200×[(P/A，8%，7)-(P/A，8%，2)]=1200×(5.2064-1.7833)=4107.72(元)。

　　5.

　　【答案】D

　　【解析】預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)等于對(duì)應(yīng)的普通年金現(xiàn)值系數(shù)乘以(1+折現(xiàn)率)，即6年期、折現(xiàn)率為6%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=(P/A，6%，6)×(1+6%)=4.9173×(1+6%)=5.2123。

　　6.

　　【答案】A

　　【解析】本題是結(jié)合了遞延年金和永續(xù)年金的知識(shí)點(diǎn)，李先生打算在10年后每年取出相同的金額，可將其看做遞延期為10年的永續(xù)年金，首先利用永續(xù)年金求現(xiàn)值公式計(jì)算出在第10年末的價(jià)值，然后將其折算到零時(shí)點(diǎn)，即P=10/6%×(P/F，6%，10)=10/6%×0.5584=93.07(萬(wàn)元)。

　　7.

　　【答案】C

　　【解析】本題考查的是年金終值的計(jì)算。每半年計(jì)息一次，半年利率=8%/2=4%，則F=A×(F/A，4%，6)=5×6.633=33.165(萬(wàn)元)。

　　8.

　　【答案】B

　　【解析】A=F×(A/F，10%，5)=50000×0.1638=8190(元)。

　　9.

　　【答案】C

　　【解析】本題考查名義利率與實(shí)際利率的轉(zhuǎn)換：1+名義利率=(1+實(shí)際利率)×(1+通貨膨脹率)，1+5%=(1+實(shí)際利率)×(1+2%)，實(shí)際利率=2.94%。

　　10.

　　【答案】A

　　【解析】平價(jià)發(fā)行，則名義利率=票面利率=10%，則實(shí)際利率=(1+5%)2-1=10.25%。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】AB

　　【解析】本題主要考查遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算方法。

　　2.

　　【答案】ABCD

　　【解析】遞延年金現(xiàn)值=A×[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m)]，選項(xiàng)A正確;普通年金現(xiàn)值=(1-復(fù)利現(xiàn)值系數(shù))/i，復(fù)利現(xiàn)值=F×(1-普通年金現(xiàn)值系數(shù)×i)，選項(xiàng)B正確;年資本回收額與普通年金現(xiàn)值是互為逆運(yùn)算的，選項(xiàng)C正確;預(yù)付年金現(xiàn)值=A×(P/A，i，n)×(1+i)，選項(xiàng)D正確。

　　3.

　　【答案】AD

　　【解析】永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)為1/i，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;遞延年金現(xiàn)值=A×(F/A，i，n)×(P/F，i，m+n)，可以根據(jù)普通年金終值系數(shù)計(jì)算，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　4.

　　【答案】BD

　　【解析】名義利率中包含通貨膨脹率;實(shí)際利率是指剔除通貨膨脹率后儲(chǔ)戶或投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率。

　　5.

　　【答案】ABC

　　【解析】必要收益率又稱為最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，因此選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

　　6.

　　【答案】BCD

　　【解析】拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)A不正確。

　　7.

　　【答案】ABC

　　【解析】期望值反映預(yù)計(jì)收益的平均化，不能直接用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)。期望值相同的情況下，方差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大;期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大;期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。

　　8.

　　【答案】ABCD

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)管理原則：融合性原則、全面性原則、重要性原則和平衡性原則。

　　9.

　　【答案】BC

　　【解析】選項(xiàng)B、C是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。

　　10.

　　【答案】CD

　　【解析】由投資組合收益率的方差σp2=W12σ12+W22σ22+2W1W2σ1σ2ρ1，2可得，若A、B完全正相關(guān)，ρ1，2=1，則投資組合的風(fēng)險(xiǎn)不能被抵消;若ρ1，2<0，則組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以減少，選項(xiàng)C、D正確。

　　三、判斷題

　　1.

　　【答案】×

　　【解析】由于國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)很小，尤其是短期國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)更小，因此，一般情況下，為了方便起見(jiàn)，通常用短期國(guó)債的利率近似地代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小由純粹利率和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成。用相對(duì)數(shù)表示的貨幣時(shí)間價(jià)值也稱為純粹利率。沒(méi)有通貨膨脹時(shí)，短期國(guó)債的利率可以視為純粹利率。

　　2.

　　【答案】×

　　【解析】間隔期可以不是1年，例如每季末等額支付的債務(wù)利息也是年金。

　　3.

　　【答案】√

　　【解析】在通貨膨脹情況下，央行或其他提供資金借貸的機(jī)構(gòu)所公布的利率是未調(diào)整通貨膨脹因素的名義利率，即名義利率中包含通貨膨脹率。實(shí)際利率是指剔除通貨膨脹率后儲(chǔ)戶或投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率。

　　4.

　　【答案】×

　　【解析】當(dāng)存在通貨膨脹時(shí)，應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響，剩余的才是真實(shí)的收益率。

　　5.

　　【答案】×

　　【解析】衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要有收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率等。

　　6.

　　【答案】×

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí)，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤(rùn);風(fēng)險(xiǎn)自保是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)行，有計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。

　　7.

　　【答案】√

　　8.

　　【答案】√

　　【解析】當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，投資組合不能分散風(fēng)險(xiǎn)，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)就是各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值，此時(shí)的投資組合風(fēng)險(xiǎn)即為最高;而當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1時(shí)，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)小于各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值，所以投資組合的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)高于所有單個(gè)資產(chǎn)中的最高風(fēng)險(xiǎn)。

　　9.

　　【答案】√

　　【解析】市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指影響所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，它不能通過(guò)投資組合而消除。

　　10.

　　【答案】×

　　【解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，所謂資本資產(chǎn)主要指的是股票資產(chǎn)。