五、綜合題

　　1.D公司是一家服裝加工企業(yè)，去年?duì)I業(yè)收入為7200萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本為1440萬(wàn)元，購(gòu)貨成本為720萬(wàn)元。該公司與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。假設(shè)一年按360天計(jì)算。D公司去年12月31日簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下：(單位：萬(wàn)元)

　　簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬(wàn)元

　　要求：

　　(1)計(jì)算D公司去年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。

　　(2)計(jì)算D公司去年的存貨周轉(zhuǎn)期。

　　(3)計(jì)算D公司去年的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

　　(4)計(jì)算D公司去年的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。

　　(5)在其他條件相同的情況下，如果D公司利用供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣，對(duì)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會(huì)產(chǎn)生何種影響?

　　(6)假設(shè)今年流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債占營(yíng)業(yè)收入的比例(按照年末數(shù)計(jì)算)不變，預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入增加720萬(wàn)元，預(yù)計(jì)利潤(rùn)留存50萬(wàn)元，不考慮其他因素，計(jì)算今年的外部融資額。

　　(7)假設(shè)今年的外部融資額全部來(lái)源于新發(fā)行的債券，債券面值為1000元，溢價(jià)20%發(fā)行，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的2%，票面利率為6%，每年付息一次，到期一次還本。企業(yè)所得稅稅率為25%，采用一般模式計(jì)算新發(fā)行債券的資本成本率。

　　知識(shí)點(diǎn)：現(xiàn)金周期的計(jì)算、外部融資額、資本成本的計(jì)算

　　『正確答案』

　　(1)應(yīng)收賬款平均余額=(510+590)/2=550(萬(wàn)元)

　　每天的銷(xiāo)貨收入=7200/360=20(萬(wàn)元)

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=550/20=27.5(天)(2分)

　　(2)存貨平均余額=(380+420)/2=400(萬(wàn)元)

　　每天的銷(xiāo)貨成本=1440/360=4(萬(wàn)元)

　　存貨周轉(zhuǎn)期=400/4=100(天)(2分)

　　(3)應(yīng)付賬款平均余額=(100+200)/2=150(萬(wàn)元)

　　每天的購(gòu)貨成本=720/360=2(萬(wàn)元)

　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=150/2=75(天)(2分)

　　(4)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=27.5+100-75=52.5(天)(1分)

　　(5)利用現(xiàn)金折扣，會(huì)縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，造成現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)。(1分)

　　(6)今年的外部融資額=(1215-245)/7200×720-50=47(萬(wàn)元)(2分)

　　(7)債券的資本成本率=6%×(1-25%)/[(1+20%)×(1-2%)]=3.83%(2分)