一、單項選擇題

　　1.企業(yè)為了給員工發(fā)放年終獎金而向銀行借款，這種籌資的動機是(　)。

　　A.創(chuàng)立性籌資動機

　　B.擴張性籌資動機

　　C.調(diào)整性籌資動機

　　D.支付性籌資動機

　　【答案】D

　　【解析】企業(yè)在開展經(jīng)營活動中，經(jīng)常會出現(xiàn)超出維持正常經(jīng)營活動資金需求的季節(jié)性、臨時性的交易支付需要，如原材料購買的大額支付、員工工資的集中發(fā)放、銀行借款的提前償還、股東股利的發(fā)放等，這種為了滿足經(jīng)營業(yè)務活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機，為支付性籌資動機。

　　2.下列籌資方式中，屬于間接籌資方式的是(　)。

　　A.非公開直接發(fā)行股票

　　B.合資經(jīng)營

　　C.銀行借款

　　D.公開間接發(fā)行股票

　　【答案】C

　　【解析】間接籌資，是企業(yè)借助于銀行和非銀行金融機構(gòu)而籌集資金。在間接籌資方式下，銀行等金融機構(gòu)發(fā)揮中介作用，預先集聚資金，然后提供給企業(yè)。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式。

　　3.與股票籌資相比，下列各項中，屬于債務籌資缺點的是(　)。

　　A.財務風險較大

　　B.資本成本較高

　　C.稀釋股東控制權

　　D.籌資靈活性較小

　　【答案】A

　　【解析】債務籌資的缺點：(1)不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎;(2)財務風險較大;(3)籌資數(shù)額有限。

　　4.企業(yè)可以按 《擔保法》規(guī)定的抵押方式或質(zhì)押方式向商業(yè)銀行申請抵押貸款或質(zhì)押貸款。下列各項中，只能作為質(zhì)押品的是(　)。

　　A.廠房

　　B.股票

　　C.債券

　　D.專利權

　　【答案】D

　　【解析】作為貸款擔保的質(zhì)押品，可以是匯票、支票、債券、存款單、提單等信用憑證，可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票等有價證券，也可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的商標專用權、專利權、著作權中的財產(chǎn)權等。

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　　5.相對股權籌資方式而言，長期借款籌資的缺點是( )。

　　A.信息披露成本較大

　　B.資本成本較高

　　C.限制條款較多

　　D.籌資速度較慢

　　【答案】C

　　【解析】相對權益資金的籌資方式而言，長期借款籌資的缺點主要有：限制條款多、籌資數(shù)額有限;信息披露成本較大、資本成本較高屬于股權籌資方式的缺點;長期借款籌資速度較快。

　　6.下列各項中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成內(nèi)容的是(　)。

　　A.設備原價

　　B.租賃手續(xù)費

　　C.租賃設備的維護費用

　　D.墊付設備價款的利息

　　【答案】C

　　【解析】租金的構(gòu)成包括：設備原價及預計殘值;利息;租賃手續(xù)費。

　　7.一般而言，與發(fā)行債券相比，融資租賃籌資的優(yōu)點不包括(　)。

　　A.財務風險較小

　　B.限制條件較少

　　C.資本成本較低

　　D.形成生產(chǎn)能力較快

　　【答案】C

　　【解析】融資租賃通常比舉借銀行借款或發(fā)行債券所負擔的利息要高，租金總額通常要高于設備價款的30%，所以，與融資租賃相比，發(fā)行債券的資本成本低。

　　8.下列各項中，不能作為資產(chǎn)出資的是(　)。

　　A.存貨

　　B.固定資產(chǎn)

　　C.可轉(zhuǎn)換債券

　　D.特許經(jīng)營權

　　【答案】D

　　【解析】國家相關法律法規(guī)對無形資產(chǎn)出資方式另有限制，股東或者發(fā)起人不得以勞務、信用、自然人姓名、商譽、特許經(jīng)營權或者設定擔保的財產(chǎn)等作價出資。

　　9.與發(fā)行公司債券相比，吸收直接投資的優(yōu)點是(　)。

　　A.資本成本較低

　　B.產(chǎn)權流動性較強

　　C.能夠提升企業(yè)市場形象

　　D.易于盡快形成生產(chǎn)能力

　　【答案】D

　　【解析】吸收直接投資的籌資優(yōu)點：(1)能夠盡快形成生產(chǎn)能力;(2)容易進行信息溝通。

　　10.下列各項中，不屬于普通股股東擁有的權利是(　)。

　　A.優(yōu)先認股權

　　B.優(yōu)先分配收益權

　　C.股份轉(zhuǎn)讓權

　　D.剩余財產(chǎn)要求權

　　【答案】B

　　【解析】普通股股東的權利有：公司管理權、收益分享權、股份轉(zhuǎn)讓權、優(yōu)先認股權、剩余財產(chǎn)要求權。優(yōu)先分配收益權是優(yōu)先股股東的權利。

　　11.與配股相比，定向增發(fā)的優(yōu)勢是(　)。

　　A.有利于社會公眾參與

　　B.有利于保持原有的股權結(jié)構(gòu)

　　C.有利于促進股權的流通轉(zhuǎn)讓

　　D.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者

　　【答案】D

　　【解析】上市公司定向增發(fā)優(yōu)勢在于：(1)有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者;(2)有利于上市公司的市場化估值溢價，將母公司資產(chǎn)通過資本市場放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價值;(3)定向增發(fā)是一種主要的并購手段，特別是資產(chǎn)并購型定向增發(fā)，有利于集團企業(yè)整體上市，并同時減輕并購的現(xiàn)金流壓力。

　　12.作為戰(zhàn)略投資者應滿足的基本要求不包括(　)。

　　A.要與公司的經(jīng)營業(yè)務聯(lián)系緊密

　　B.要出于長期投資目的而較長時期地持有股票

　　C.要具有相當?shù)馁Y金實力，且持股數(shù)量較多

　　D.要與公司處于同一行業(yè)

　　【答案】D

　　【解析】一般來說，作為戰(zhàn)略投資者應滿足的基本要求有：要與公司的經(jīng)營業(yè)務聯(lián)系緊密;要出于長期投資目的而較長時期地持有股票;要具有相當?shù)馁Y金實力，且持股數(shù)量較多。

　　13.在不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個別資本成本最高的通常是(　)。

　　A.發(fā)行普通股

　　B.留存收益籌資

　　C.長期借款籌資

　　D.發(fā)行公司債券

　　【答案】A

　　【解析】個別資本成本由高至低的順序為：發(fā)行普通股、留存收益籌資、發(fā)行公司債券、長期借款籌資。

　　14.下列關于可轉(zhuǎn)換債券籌資特點的表述中，錯誤的是(　)。

　　A.資本成本較低

　　B.籌資靈活性較低

　　C.籌資效率較高

　　D.存在不轉(zhuǎn)換的財務壓力

　　【答案】B

　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券的利率低于同等條件下普通債券，甚至低于同期銀行存款利率，而且轉(zhuǎn)股時無需另付籌資費用，資本成本較低，選項A正確;可轉(zhuǎn)換債券將傳統(tǒng)的債務籌資功能和股票籌資功能結(jié)合起來，籌資性質(zhì)和時間上具有靈活性，選項B錯誤;可轉(zhuǎn)換債券以高于債券發(fā)行時的股價間接發(fā)行股票，以較少的股份代價籌集了更多的股權資金，籌資效率較高，選項C正確;轉(zhuǎn)換期內(nèi)股價處于惡化性的低位，持券者到期不會轉(zhuǎn)股，選項D正確。

　　15.下列關于認股權證籌資特點的說法中，錯誤的是( )。

　　A.具有實現(xiàn)融資和股票期權激勵的雙重功能

　　B.有助于約束上市公司的敗德行為

　　C.沒有普通股的紅利收入和相應的投票權

　　D.不影響上市公司及其大股東的利益

　　【答案】D

　　【解析】認股權證本質(zhì)上是一種股票期權，屬于衍生金融工具，具有實現(xiàn)融資和股票期權激勵的雙重功能;作為認購普通股的期權，認股權證沒有普通股的紅利收入和相應的投票權;在認股權證有效期間，上市公司管理層及其大股東出現(xiàn)有損公司價值的行為，會降低公司股價，從而降低投資者執(zhí)行認股權證的可能性，會損害上市公司及其大股東的利益，這樣也能約束上市公司的敗德行為。