四、計算分析題

　　1.為了降低風險，某投資者打算購買A、B股票，當前的股價分別是30元、10元;β系數分別是0.7和1.1。購買A、B股票的數量分別是100股、200股。A、B股票的預期收益率分別為15%、12%。目前短期國債的利率為5%，市場組合的風險收益率為8%。

　　要求：

　　(1)計算在投資組合中，A、B股票的投資比重;

　　(2)計算投資組合的預期報酬率;

　　(3)計算投資組合的貝塔系數;

　　(4)計算投資組合的必要報酬率;

　　(5)根據投資組合的預期報酬率和必要報酬率判斷是否應該按照目前的計劃投資這兩種股票。

　　『正確答案』

　　(1)投資總額=30×100+10×200=5000(元)

　　A股票的投資比重=30×100/5000=0.6

　　B股票的投資比重=10×200/5000=0.4

　　(2)投資組合的預期報酬率=0.6×15%+0.4×12%=13.8%

　　(3)投資組合的貝塔系數=0.6×0.7+0.4×1.1=0.86

　　(4)投資組合的必要報酬率=5%+0.86×8%=11.88%

　　(5)由于投資組合的預期報酬率高于必要報酬率，所以，應該按照目前的計劃投資這兩種股票。

　　2.已知某企業(yè)購貨付現比率為：當月付現60%，下月付現30%，再下月付現10%。若該企業(yè)上年12月份的購貨金額為100萬元，年末的應付賬款余額為50萬元。預計本年第1季度各月購貨金額分別為：60萬元、80萬元、90萬元。

　　要求：

　　(1)計算上年11月份的購貨金額;

　　(2)計算本年1月份的購貨現金支出;

　　(3)計算本年1月31日資產負債表“應付賬款”項目金額;

　　(4)計算本年第1季度的購貨現金支出。

　　『正確答案』

　　(1)根據題意可知，上年11月份的購貨金額有10%計入上年年末的應付賬款;上年12月份的購貨金額有40%計入上年年末的應付賬款，所以，50=100×40%+上年11月份的購貨金額×10%，上年11月份的購貨金額=(50-100×40%)/10%=100(萬元)。

　　(2)根據題意可知，本年1月份的購貨現金支出=上年11月份的購貨金額×10%+上年12月份的購貨金額×30%+本年1月份的購貨金額×60%=100×10%+100×30%+60×60%=76(萬元)。

　　(3)本年1月31日資產負債表“應付賬款”項目金額=上年12月份的購貨金額×10%+本年1月份的購貨金額×40%=100×10%+60×40%=34(萬元)

　　(4)根據購貨付現比率為：當月付現60%，下月付現30%，再下月付現10%�？芍�：

　　上年11月份的購貨金額有10%在本年1月份支付現金;

　　上年12月份的購貨金額有30%在本年1月份支付現金,有10%在本年2月份支付;

　　本年1月份的購貨金額全部在本年第一季度支付;

　　本年2月份的購貨金額的90%在本年第一季度支付;

　　本年3月份的購貨金額的60%在本年第一季度支付。

　　所以：本年第1季度的購貨現金支出

　　=100×10%+100×30%+100×10%+60+80×90%+90×60%

　　=236(萬元)