一、單項(xiàng)選擇題

　　1、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 年金現(xiàn)值=3000×(P/A，1%，24)=3000×21.2434=63730.2(元)

　　【該題針對(duì)“普通年金現(xiàn)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　2、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，其中風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=β×(Rm-Rf)，對(duì)于市場(chǎng)組合而言，β=1，所以，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=(Rm-Rf)，即本題中(Rm-Rf)=10%，A公司股票的必要收益率R=5%+1.8×10%=23%。

　　【該題針對(duì)“資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本原理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　3、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 企業(yè)董事會(huì)或類似機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)預(yù)算的管理工作負(fù)總責(zé)，所以，選項(xiàng)B的說法不正確。預(yù)算的目標(biāo)由預(yù)算委員會(huì)或財(cái)務(wù)管理部門擬定，所以，選項(xiàng)C的說法不正確。總預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算是同一個(gè)概念，所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

　　【該題針對(duì)“預(yù)算的特征”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　4、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本期經(jīng)營現(xiàn)金流入=125×10%+150×60%+175×30%=155(萬元)

　　【該題針對(duì)“銷售預(yù)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　5、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 利用銀行借款籌資，一般都比發(fā)行債券和融資租賃的利息負(fù)擔(dān)要低。而且，無需支付證券發(fā)行費(fèi)用、租賃手續(xù)費(fèi)用等籌資費(fèi)用。

　　【該題針對(duì)“銀行借款的籌資特點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　6、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 吸收直接投資不僅可以獲得一部分貨幣資金，而且能夠直接獲得所需的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營能力。

　　【該題針對(duì)“吸收直接投資的籌資特點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　7、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 盡管股利的發(fā)放由籌資方?jīng)Q定，比較靈活，但一般而言，股權(quán)籌資的資本成本要高于債權(quán)籌資。這主要是由于投資者投資于股權(quán)特別是投資于股票的風(fēng)險(xiǎn)較高，投資者或股東相應(yīng)要求得到較高的報(bào)酬率。從企業(yè)成本開支的角度來看，股利、紅利從稅后利潤中支付，而使用債務(wù)資金的資本成本允許稅前扣除。此外，普通股的發(fā)行、上市等方面的費(fèi)用也十分龐大。

　　【該題針對(duì)“股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　8、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 根據(jù)我國2014年起實(shí)行的《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》的規(guī)定，我們國家的優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤分配。

　　【該題針對(duì)“優(yōu)先股的基本性質(zhì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　9、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 可轉(zhuǎn)換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，降低了公司的籌資成本;此外，在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股時(shí)，公司無需另外支付籌資費(fèi)用，又節(jié)約了股票的籌資成本。

　　【該題針對(duì)“可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　10、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 影響企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的因素包括企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本比重;普通股收益水平;所得稅稅率水平。其中普通股收益水平又受息稅前利潤、固定資本成本高低的影響;息稅前利潤又受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價(jià)格、成本水平高低的影響。

　　【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　11、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 注意本題中的7%是稅后利息率，所以，不能按照(500-200×7%)×(1-25%)/15%計(jì)算，而應(yīng)該是股票的市場(chǎng)價(jià)值=[500×(1-25%)-200×7%]/15%=2407(萬元)。

　　【點(diǎn)評(píng)】公司價(jià)值分析法中，計(jì)算股票的市場(chǎng)價(jià)值時(shí)，實(shí)際上是假設(shè)公司各期的凈利潤保持不變，并且凈利潤全部用來發(fā)放股利，即股利構(gòu)成永續(xù)年金，股票的市場(chǎng)價(jià)值=永續(xù)股利的現(xiàn)值=凈利潤/普通股資本成本。

　　【該題針對(duì)“公司價(jià)值分析法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　12、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 動(dòng)態(tài)回收期是在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，收回原始投資的時(shí)間，即使得項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=0的時(shí)間。

　　【該題針對(duì)“動(dòng)態(tài)回收期”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　13、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 債券的內(nèi)部收益率，是指按當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格購買債券并持有至到期日或轉(zhuǎn)讓日，所產(chǎn)生的預(yù)期報(bào)酬率，也就是債券投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率。

　　【該題針對(duì)“債券的價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　14、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 未來第一期的股利=2×(1+5%)=2.1(元)，一年后的出售收入為11元，所以，投資該股票的內(nèi)部收益率=(2.1+11-10)/10×100%=31%�；蛘呒僭O(shè)內(nèi)部收益率為W，則(2.1+11)/(1+W)-10=0，解得：W=31%。

　　【該題針對(duì)“常用的股票估價(jià)模式——固定增長模式”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　15、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 根據(jù)題意可知，L=60000元，H=150000元，由于現(xiàn)金控制的上限H=3R-2L=3R-120000=150000(元)，因此，R=(150000+120000)/3=90000(元)，由于公司現(xiàn)有現(xiàn)金176000元超過現(xiàn)金的控制上限150000元，所以，投資于有價(jià)證券的金額為176000-90000=86000(元)。

　　【該題針對(duì)“確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的隨機(jī)模型”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　16、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 再訂貨點(diǎn)=訂貨提前期×每日平均需用量+保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，訂貨提前期會(huì)影響再訂貨點(diǎn)。訂貨提前期對(duì)經(jīng)濟(jì)訂貨量并無影響，每次訂貨批量、訂貨次數(shù)、訂貨間隔時(shí)間等與瞬時(shí)補(bǔ)充相同。

　　【該題針對(duì)“再訂貨點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　17、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/(付款期-折扣期)=[2%/(1-2%)]×[360/(40-10)]×100%=24.49%。

　　【該題針對(duì)“商業(yè)信用的形式”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　18、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 利潤=銷售量×(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)-固定成本=1000×(2-1.1)-500=400(萬元)

　　【該題針對(duì)“量本利分析的基本原理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　19、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 利潤=(500-300)×10-800=1200(萬元)。假設(shè)單位變動(dòng)成本下降10%，即單位變動(dòng)成本變?yōu)?70萬元，則變動(dòng)后利潤=(500-270)×10-800=1500(萬元)，利潤增長=(1500-1200)/1200×100%=25%，單位變動(dòng)成本的敏感系數(shù)=25%/-10%=-2.5。

　　【該題針對(duì)“利潤敏感性分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　20、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 作業(yè)按其層次分類，可以分為單位作業(yè)、批次作業(yè)、產(chǎn)品作業(yè)和支持作業(yè)。其中：?jiǎn)挝蛔鳂I(yè)是指使單位產(chǎn)品受益的作業(yè)，作業(yè)的成本與產(chǎn)品的數(shù)量成正比，如加工零件、對(duì)每件產(chǎn)品進(jìn)行的檢驗(yàn)等。批次作業(yè)是指使一批產(chǎn)品受益的作業(yè)，作業(yè)的成本與產(chǎn)品的批次數(shù)量成正比，如設(shè)備調(diào)試、生產(chǎn)準(zhǔn)備等作業(yè)活動(dòng)。產(chǎn)品作業(yè)是指使某種產(chǎn)品的每個(gè)單位都受益的作業(yè)，如產(chǎn)品工藝設(shè)計(jì)作業(yè)等。支持作業(yè)是指為維持企業(yè)正常生產(chǎn)，而使所有產(chǎn)品都受益的作業(yè)，作業(yè)的成本與產(chǎn)品數(shù)量無相關(guān)關(guān)系，如廠房維修、管理作業(yè)等。通常認(rèn)為單位作業(yè)、批次作業(yè)、產(chǎn)品作業(yè)以外的所有作業(yè)均是支持作業(yè)。由此可知，選項(xiàng)A屬于單位作業(yè);選項(xiàng)B屬于產(chǎn)品作業(yè);選項(xiàng)C屬于批次作業(yè)，選項(xiàng)D屬于支持作業(yè)。

　　【該題針對(duì)“作業(yè)成本計(jì)算法的相關(guān)概念”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　21、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 企業(yè)的收入分配應(yīng)該統(tǒng)籌兼顧，維護(hù)各利益相關(guān)者的合法權(quán)益。

　　【該題針對(duì)“收入與分配管理的原則”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　22、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 心理定價(jià)策略是指針對(duì)購買者的心理特點(diǎn)而采取的一種定價(jià)策略，主要有聲望定價(jià)、尾數(shù)定價(jià)、雙位定價(jià)和高位定價(jià)等。尾數(shù)定價(jià)，即在制定產(chǎn)品價(jià)格時(shí)，價(jià)格的尾數(shù)取接近整數(shù)的小數(shù)(如199.9元)或帶有一定諧音的數(shù)(158元)等。它一般只適用于價(jià)值較小的中低檔日用消費(fèi)品定價(jià)。

　　【該題針對(duì)“價(jià)格運(yùn)用策略”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　23、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 大多數(shù)公司每年的收益很難保持穩(wěn)定不變，導(dǎo)致年度間的股利額波動(dòng)較大，由于股利的信號(hào)傳遞作用，波動(dòng)的股利很容易給投資者帶來經(jīng)營狀況不穩(wěn)定、投資風(fēng)險(xiǎn)大的不良印象，成為影響股價(jià)的不利因素。所以，不利于公司樹立良好的形象。選項(xiàng)C的說法不正確。

　　【該題針對(duì)“股利政策(綜合)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　24、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 在我國，股票股利價(jià)格是按照股票面值來計(jì)算的，發(fā)放股票股利，不會(huì)影響資本公積。此題發(fā)放股票股利后，資本公積依然為15000萬元。

　　【該題針對(duì)“股票股利”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　25、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 平均存貨=(55+45)/2=50(萬元)，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=600/50=12(次)。

　　【該題針對(duì)“營運(yùn)能力分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】