五、綜合題

　　1、

　　【正確答案】 因新、舊設(shè)備未來(lái)使用年限不同，應(yīng)運(yùn)用考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的年金成本比較兩者的優(yōu)劣。

　　(1)繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本

　　稅后付現(xiàn)營(yíng)運(yùn)成本的現(xiàn)值

　　=12000×(1-25%)×(P/A，10%，6)

　　=9000×4.3553

　　=39197.70(元)(0.5分)

　　折舊抵稅的現(xiàn)值

　　=4500×25%×(P/A，10%，6)

　　=1125×4.3553

　　=4899.71(元)(0.5分)

　　稅后殘值流量的現(xiàn)值

　　=[3500+(5000-3500)×25%]×(P/F，10%，6)

　　=3875×0.5645

　　=2187.44(元)(1分)

　　繼續(xù)使用設(shè)備的投資額

　　=35000-[35000-(50000-4500×4)]×25%

　　=34250(元)(1分)

　　繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值

　　=34250+39197.70-4899.71-2187.44

　　=66360.55(元)(1分)

　　繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本

　　=66360.55÷(P/A，10%，6)

　　=66360.55÷4.3553

　　=15236.73(元)(1分)

　　(2)更換新設(shè)備的年金成本

　　購(gòu)置成本=60000(元)

　　稅后付現(xiàn)營(yíng)運(yùn)成本現(xiàn)值

　　=9000×(1-25%)×(P/A，10%，10)

　　=6750×6.1446

　　=41476.05(元)(1分)

　　折舊抵稅的現(xiàn)值

　　=5400×25%×(P/A，10%，10)

　　=1350×6.1446

　　=8295.21(元)(1分)

　　稅后殘值流量的現(xiàn)值

　　=[7200-(7200-6000)×25%]×(P/F，10%，10)

　　=6900×0.3855

　　=2659.95(元)(1分)

　　更換新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值

　　=60000+41476.05-8295.21-2659.95

　　=90520.89(元)(1分)

　　更換新設(shè)備的年金成本

　　=90520.89÷(P/A，10%，10)

　　=90520.89÷6.1446

　　=14731.78(元)(1分)

　　因?yàn)楦鼡Q新設(shè)備的年金成本(14731.78元)低于繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本(15236.73元)，故應(yīng)更換新設(shè)備。

　　【該題針對(duì)“固定資產(chǎn)更新決策——壽命期不同的設(shè)備重置決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　2、

　　【正確答案】 應(yīng)收賬款=50000/5=10000(萬(wàn)元)(1分)

　　存貨=50000×70%/10=3500(萬(wàn)元)(1分)

　　權(quán)益乘數(shù)=1/(1-50%)=2(0.5分)

　　產(chǎn)權(quán)比率=權(quán)益乘數(shù)-1=2-1=1(0.5分)

　　利息保障倍數(shù)=(10000+2500)/2500=5(1分)

　　【該題針對(duì)“盈利能力分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【正確答案】 流動(dòng)負(fù)債=30000-12000=18000(萬(wàn)元)(0.5分)

　　流動(dòng)資產(chǎn)=18000×1.8=32400(萬(wàn)元)(0.5分)

　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入/流動(dòng)資產(chǎn)=50000/32400=1.54(次)(1分)

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入/總資產(chǎn)=50000/(30000+30000)=0.83(次)(1分)

　　【該題針對(duì)“盈利能力分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【正確答案】 營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入=10000×(1-25%)/50000×100%=15%(1分)

　　總資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)×100%=10000×(1-25%)/60000×100%=12.5%(0.5分)

　　權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益×100%=10000×(1-25%)/30000×100%=25%(0.5分)

　　每股凈資產(chǎn)=30000/15000=2(元)(1分)

　　每股市價(jià)=2×7.5=15(元)(1分)

　　每股收益=10000×(1-25%)/15000=0.5(元/股)(1分)

　　市盈率=15/0.5=30(倍)(1分)

　　【該題針對(duì)“盈利能力分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【正確答案】 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率=8000/50000=0.16(2分)

　　【該題針對(duì)“盈利能力分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】