四 、計算分析題

　　1 (1)、正確答案： 假設(shè)采取分公司形式設(shè)立銷售代表處，則其不具備獨立納稅人條件，企業(yè)所得稅額需要匯總到公司總部集中納稅。

　　2017年公司應(yīng)繳納企業(yè)所得稅=(600-200)×25%=100(萬元)

　　2018年公司應(yīng)繳納企業(yè)所得稅=(600+300)×25%=225(萬元)

　　兩年共計繳納企業(yè)所得稅325萬元。

　　答案解析

　　(2)、正確答案：

　　假設(shè)采取子公司形式設(shè)立銷售代表處，子公司具備獨立納稅人條件，應(yīng)自行申報繳納企業(yè)所得稅。

　　則2017年總部應(yīng)繳納企業(yè)所得稅=600×25%=150(萬元)，子公司應(yīng)繳納企業(yè)所得稅為零。

　　2018年總部應(yīng)繳納企業(yè)所得稅=600×25%=150(萬元)，子公司應(yīng)繳納企業(yè)所得稅=(300-200)×25%=25(萬元)

　　兩年共計繳納企業(yè)所得稅=150+0+150+25=325(萬元)。

　　答案解析

　　(3)、正確答案：

　　雖然無論采取何種分支機構(gòu)設(shè)置方式，兩年繳納的企業(yè)所得稅總額均為325萬元，但是采取分公司形式時，第一年納稅100萬元，第二年納稅225萬元，與采取子公司形式下第一年納稅150萬元，第二年納稅175萬元相比，從考慮貨幣時間價值的角度來看，采取設(shè)立分公司形式對企業(yè)更有利。

　　答案解析

　　2 (1)、正確答案：

　　借款資本成本率=7%×(1-25%)÷(1-2%)=5.36%

　　債券資本成本率=[2800×9%×(1-25%)]/[3000×(1-3%)]=6.49%

　　普通股資本成本率=1.2/[10×(1-6%)]+8%=20.77%

　　優(yōu)先股資本成本率=12%/(1-5%)=12.63%

　　答案解析

　　(2)、正確答案： 企業(yè)平均資本成本=5.36%×10%+6.49%×15%+20.77%×65%+12.63%×10%=16.27%。