四 、計(jì)算分析題

　　1、某集團(tuán)公司為擴(kuò)大產(chǎn)品銷售，謀求市場競爭優(yōu)勢，打算在A地設(shè)銷售代表處。根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測：由于A地競爭對手眾多，2017年將暫時(shí)虧損200萬元，2018年A地將盈利300萬元，假設(shè)2017、2018年總部盈利均是600萬元。公司高層正在考慮是設(shè)立分公司形式還是子公司形式對企業(yè)發(fā)展更有利，假設(shè)不考慮應(yīng)納稅所得額的調(diào)整因素，企業(yè)所得稅稅率為25%。

　　要求：

　　(1)假設(shè)采取分公司形式設(shè)立銷售代表處，計(jì)算集團(tuán)公司2017年和2018年累計(jì)應(yīng)繳納企業(yè)所得稅額;

　　(2)假設(shè)采取子公司形式設(shè)立銷售代表處，計(jì)算集團(tuán)公司2017年和2018年累計(jì)應(yīng)繳納企業(yè)所得稅額;

　　(3)根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，從納稅籌劃角度分析確定分支機(jī)構(gòu)的最佳設(shè)置方案。

　　2、某企業(yè)計(jì)劃籌集一批資金，所得稅稅率為25%。有關(guān)資料如下：

　　(1)向銀行借款2000萬元，借款年利率7%，手續(xù)費(fèi)率2%。

　　(2)按溢價(jià)發(fā)行債券，債券面值2800萬元，發(fā)行價(jià)格為3000萬元，票面利率9%，期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費(fèi)率為3%。

　　(3)發(fā)行普通股13000萬元，每股發(fā)行價(jià)格10元，籌資費(fèi)率為6%。預(yù)計(jì)第一年每股股利1.2元，以后每年按8%遞增。

　　(4)其余所需資金通過發(fā)行優(yōu)先股取得，每股面值100元，平價(jià)發(fā)行，年固定股息率12%，籌資費(fèi)用率為5%。

　　要求：

　　(1)計(jì)算上述各籌資方式的個(gè)別資本成本(債券資本成本按照一般模式計(jì)算);

　　(2)計(jì)算該企業(yè)平均資本成本(銀行借款占10%、發(fā)行債券占15%、發(fā)行普通股占65%、發(fā)行優(yōu)先股占10%)。