三、判斷題

　　1.

　　【答案】 錯

　　【解析】固定股利支付率政策能保持股利與利潤之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)風(fēng)險投資與風(fēng)險收益對等原則。

　　2.

　　【答案】 錯

　　【解析】盈余不穩(wěn)定的公司對未來盈余的把握小，不敢貿(mào)然采取多分的股利政策。

　　3.

　　【答案】 錯

　　【解析】按照資本保全約束，不能用資本包括股本和資本公積發(fā)放股利，只能用當(dāng)年利潤或留存收益發(fā)放股利

　　4.

　　【答案】 錯

　　【解析】固定或穩(wěn)定增長的股利政策一般適用于經(jīng)營比較穩(wěn)定或處于成長期的企業(yè)。

　　5.

　　【答案】 錯

　　【解析】 如果公司認(rèn)為公司的股價被低估時，可以進行股票回購，以向市場和投資者傳遞公司真實的投資價值，穩(wěn)定或提高公司的股價。

　　6.

　　【答案】 錯

　　【解析】股票股利將會導(dǎo)致企業(yè)股本變動。

　　7.

　　【答案】 對

　　【解析】股票回購可減少流通在外的股票數(shù)量，相應(yīng)提高每股收益，降低市盈率，從而推動股價上升或?qū)⒐蓛r維持在一個合理水平上。

　　8.

　　【答案】對

　　【解析】 剩余股利政策的優(yōu)點：留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，從而有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。

　　9.

　　【答案】 對

　　【解析】

　　10.

　　【答案】 錯

　　【解析】 如果完全遵照執(zhí)行剩余股利政策，股利發(fā)放額就會每年隨投資機會和盈利水平的波動而波動，即在盈利水平不變的情況下，股利也將與投資機會的多寡呈反方向變動。而在投資機會維持不變的情況下，則股利發(fā)放額將因公司每年盈利的波動而同方向波動。

　　11.

　　【答案】 錯

　　【解析】固定股利支付率政策是公司確定一個股利占盈余的比率，長期按此比率支付股利的政策。因此，股利要受經(jīng)營狀況的影響，不利于公司股票價格的穩(wěn)定。

　　12.

　　【答案】 錯

　　【解析】在公司的高速發(fā)展階段，應(yīng)采用低正常加額外股利政策。

　　13.

　　【答案】 對

　　【解析】股利重要論(又稱“在手之鳥”理論)認(rèn)為，用留存收益再投資給投資者帶來的收益具有很大的不確定行，并且其風(fēng)險會隨著時間的推移將進一步增大，所以，投資者會偏好于當(dāng)期的現(xiàn)金股利

　　14.

　　【答案】對

　　【解析】發(fā)放股票股利會因普通股股數(shù)的增加而引起每股收益的下降，每股市價有可能因此而下跌。但發(fā)放股票股利后股東所持股份比例并未改變，因此每位股東所持股票的市場價值總額仍能保持不變。