一、單項選擇題

　　1.

　　【答案】A

　　【解析】假設(shè)條件包括：市場具有強勢效率;不存在任何公司或個人所得稅;不存在任何籌資費;公司的投資決策與股利決策彼此獨立。

　　2.

　　【答案】A

　　【解析】 固定股利政策下，股利支付與公司盈利相脫離，即不論公司盈利多少，均要按固定的股利派發(fā)股利。

　　3.

　　【答案】B

　　【解析】 發(fā)放股票股利它不會改變公司股東權(quán)益總額，但會改變股東權(quán)益的構(gòu)成

　　4.

　　【答案】B

　　【解析】發(fā)放股票股利會使企業(yè)股本增加

　　5.

　　【答案】B

　　【解析】 對收益經(jīng)常波動的企業(yè)最不適宜選擇的股利政策是固定或穩(wěn)定增長股利政策。

　　6.

　　【答案】B

　　【解析】 穩(wěn)定的股利向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好的形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票的價格。

　　7.

　　【答案】D

　　【解析】 影響股利政策的法律因素包括:資本保全約束、償債能力約束、資本積累約束、超額累積利潤約束。

　　8.

　　【答案】B

　　【解析】 代理理論認為，最優(yōu)的股利政策應(yīng)使股權(quán)代理成本和債權(quán)代理成本之和最小化。

　　9.

　　【答案】C

　　【解析】 股票分割會增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，而且不會改變公司資本結(jié)構(gòu);單純支付現(xiàn)金股利不會影響普通股股數(shù);增發(fā)普通股會增加普通股股數(shù)，但也會改變資本結(jié)構(gòu);股票回購會減少普通股股數(shù)。

　　10.

　　【答案】A

　　【解析】 股利無關(guān)論是建立在完全市場理論之上的，假定條件包括：(1)市場具有強勢效率;(2)不存在任何公司或個人所得稅;(3)不存在任何籌資費用(包括發(fā)行費用和各種交易費用);(4)公司的投資決策與股利決策彼此獨立(公司的股利政策不影響投資決策)。

　　11.

　　【答案】C

　　【解析】 償債能力約束屬于法律因素

　　12.

　　【答案】A

　　【解析】 1、依法分配原則 2、資本保全原則 3、兼顧各方面利益原則 4、分配與積累并重原則 5、投資與收益對等原則

　　13.

　　【答案】C

　　【解析】 采用剩余股利政策首先保證目標資金結(jié)構(gòu)的需要，如有剩余才發(fā)放股利。其根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資金成本最低。

　　14.

　　【答案】B

　　【解析】 剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無關(guān)論。

　　15.

　　【答案】A

　　【解析】 為保持一定的資產(chǎn)流動性，公司不愿支付過多的現(xiàn)金股利;留存收益因無籌資費，故從資金成本考慮，公司愿采取低股利政策;成長型公司多采用低股利政策，而處于收縮期的公司多采用高股利政策;舉債能力強的公司有能力及時籌措到所需現(xiàn)金，可能采取較寬松的股利政策